15.6. Механізм фінансового менеджменту, його сутність та складові

Механізм фінансового менеджменту — цілісна, взаємопов'язана та взаємодіюча система рівнів, систем забезпечення, методів, важелів та інструментів розроблення, прийняття та реалізації управлінських рішень з питань фінансово-господарської діяльності суб'єктів господарювання.

Важливо підкреслити, що механізм фінансового менеджменту є не лише мою його складових, а й цілісною системою, адекватною певному рівню, де складові взаємопов'язані, взаємодіють і перебувають у процесі розвитку удосконалення (рис. 15.8).

У механізмі фінансового менеджменту розрізняють рівні:

1. міжнародний (механізм фінансового менеджменту транснаціональних корпорацій);

2. національний (стосується механізму фінансового менеджменту суб'єктів господарювання в межах фінансової системи національної держави, особливості якого зумовлені національною законодавчо-нормативною базою, зокрема національними стандартами обліку і звітності, законами про оподаткування та ін.);

3. ринковий (особливості фінансового менеджменту, зумовлені впливом ринкових регуляторів та механізмів, залежать від стану ринків, кон'юнктури товарних та фінансових ринків);

4. галузевий (на механізм фінансового менеджменту впливає законодавча нормативна база, що регламентує діяльність суб'єктів господарювання п галузі);

5. відомчий (кожне відомство, його суб'єкти керуються у своїй роботі відомчою нормативно-методичною базою);

Рис.15.8 Складові механізму фінансового менеджменту

6) внутрішній (специфіка механізму фінансового менеджменту на цьому рів­ні визначена в статуті та внутрішніх положеннях суб'єкта господарювання).

Важливою складовою механізму фінансового менеджменту є системи забезпечення, до складу яких входять:

• система організаційного забезпечення;

• система інформаційного забезпечення;

• система кадрового забезпечення;

• система технічного забезпечення;

• програмне забезпечення;

• фінансове забезпечення.

Кожна з перерахованих систем забезпечення є важливим компонентом ме­ханізмів підготовки, прийняття та реалізації фінансових рішень. Важлива не тільки їхня наявність, а й дотримання за її формування та функціонування вимоги ефективності системи.

Система організаційного забезпечення — взаємопов'язана система внутрішніх підрозділів, служб, керівників суб'єкта господарювання, які уповнова­жені здійснювати підготовку та прийняття фінансових рішень, несуть відповідальність за їх здійснення і результати фінансово-господарської діяльності досягнення мети та реалізації завдань фінансового менеджменту.

Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту залежить від таких чинників:

• величини суб'єкта господарювання;

• організаційно-правового типу господарювання;

• галузі;

• форми власності;

• структури управління;

• національних традицій;

• культури та етики управління;

• професійного рівня персоналу.

• Щодо переліку чинників, що впливають на особливості системи організаційного забезпечення, у вітчизняній практиці зустрічаються різні їх варіанти. Щодо побудови систем організаційного забезпечення прийнято виокремлювати такі принципи:

• ієрархічний;

• функціональний;

• змішаний.

Цим принципам відповідають створювані суб'єктами господарювання системи організаційного забезпечення, що мають свої особливості та відмінності.

Із середини XX ст. у системах організаційного забезпечення фінансового менеджменту багатьох корпорацій виокремились такі підрозділи, як казначейство та бухгалтерія. Спільними завданнями обох служб було оперативне поточне управління, фінансове регулювання, аналіз, планування та розробка фінансової стратегії, політики і тактики. Головними завданнями казначейської служби стало управління грошовими потоками, портфелем цінних паперів, фінансовими ризиками, капіталом, робота з фінансовими посередни­ками.

Бухгалтерія відповідає за облік, антикризове фінансове управління, звіт­ність та здійснює управління доходами, витратами, прибутком, податкам™ займається бюджетуванням, контролем та внутрішнім аудитом.

Елементами системи організаційного забезпечення фінансового менеджменту є:

• структура (служби, підрозділи, виконавці);

• ієрархія, субординація, координація;

• комунікаційні зв'язки;

• централізація та децентралізація управління;

• функції, їх розмежування;

• обов'язки, права, відповідальність;

• підзвітність, підконтрольність;

• оцінка професіоналізму;

• оцінка якості та ефективності управління;

• оцінка креативності, оригінальності;

• оцінка інноваційності прийнятих рішень.

Особливістю сучасного стану розвитку та функціонування корпоративного сектору в економічних системах країн з розвинутою ринковою економікою є інтегрованість організаційного забезпечення фінансового менеджменту в орга­нах корпоративного управління.

Система інформаційного забезпечення — система безперервного та ціле­спрямованого підбору інформаційних показників, здійснення планових, звіт­них, аналітичних розрахунків, необхідних для підготовки, прийняття та ре­алізації фінансових рішень суб'єкта господарювання.

Формування та використання інформаційної бази суб'єкта господарювання значною мірою впливає як на ефективність фінансового менеджменту та управління окремими його об'єктами, так і на ефективність корпоративного управління, реалізацію місії та стратегії бізнесу.

Інформаційне забезпечення створює основу для здійснення функцій фінан­сового менеджменту відносно об'єкта та суб'єкта, є необхідною умовою підго­товки фінансових рішень, їх оцінки та прийняття.

Система інформаційного забезпечення складається:

• і з зовнішньої інформаційної бази;

• внутрішньої інформаційної бази.

Зовнішня інформаційна база формується шляхом цілеспрямованого підбо­ру показників, зокрема:

• розвитку світового господарства;

• розвитку держави;

• розвитку регіону, території;

• галузі, виду економічної діяльності;

• діяльності, стану та перспектив розвитку конкурентів;

• стану та перспектив розвитку контрагентів;

• кон'юнктури фінансового ринку.

Внутрішня інформаційна база суб'єкта господарювання включає:

1. прогнозні, планові показники;

2. дані обліку;

3. звітність та звітні показники;

4. експертні оцінки;

5. дані внутрішнього аудиту та контролю.

Серед необхідної для підготовки та реалізації фінансових рішень інформа­ції виокремлюють такі види:

1. законодавча, нормативна, методична, інструктивна;

2. планово-прогнозна;

3. звітна;

4. аналітична;

5. довідкова;

6. експертні оцінки.

Особливе значення у фінансовому менеджменті має інформація, яка є результатом діяльності виконавців, служб та підрозділів фінансової служби суб'єкта господарювання. Якість прогнозних та планових показників, своєчасність, реальність, повнота оперативних та звітних даних, аналітичні розрахунки, оцінка відхилень фактичних показників від планових, прогнозних» результати внутрішнього контролю дають підстави для належного своєчасного реагування на зміни, зниження ризиків, уникнення загроз.

Система кадрового забезпечення — система відбору, навчання, атестації працівників фінансової служби суб'єкта господарювання.

Важливою умовою ефективного фінансового менеджменту є робота з персоналом, до якої належать комплекс робіт з відбору, анкетування, стажування майбут­ніх працівників та визначення вимог до їх кваліфікаційного рівня, досвіду роботи, вміння працювати в команді, людських якостей, культурного рівня та морально етичних якостей. Важливими компонентами успіху є формування корпоративної культури, визначення правил поведінки, кодексу честі фінансового менеджера, запровадження системи безперервного навчання, підвищення кваліфікації фінансових менеджерів, використання теорій ігор, ситуаційних вправ та ін.

Фінансове забезпечення передбачає визначення обсягу фінансових ресурсів, необхідних для забезпечення формування та функціонування всіх систем ме­ханізму фінансового менеджменту суб'єкта господарювання, їх використаним» своєчасне реагування на зміни внутрішнього та зовнішнього середовища, оцін­ку якості та ефективності.

До складу механізму фінансового менеджменту належать такі методи:

• формування інформаційної бази;

• фінансове планування;

• фінансове прогнозування;

• бюджетування;

• фінансовий аналіз;

• оцінка інвестиційних проектів;

• оцінка ризиків;

• оптимізація;

• фінансове регулювання;

• амортизація, хеджування, рангування, диверсифікація.

У практиці фінансового менеджменту широко використосовуються важелі. зокрема відомий в управлінні капіталом фінансовий важіль та розрахунки його рівня, сили та ефекту, використання їхніх розрахунків для прийняття фі­нансових рішень. В операційному аналізі застосовується поняття операційно­го важеля, розраховуються його коефіцієнт та сила.

Важелями як складовими механізму фінансового менеджменту є проценти, дисконти, ліцензії, сертифікати, стандарти, дивіденди, податки.

До інструментів фінансового менеджменту належать ставки податків, та­рифи зборів, ціни, тарифи, пільги, санкції, стимули, дивіденди, фінансові по­казники та фінансові коефіцієнти.

Необхідними компонентами механізму фінансового менеджменту є технічне «ТІК, мережі) та програмне забезпечення. Сучасні вимоги до роботи з персона­лом, формування та використання інформаційної бази, здійснення комуніка­ційних зв'язків, інформаційних потоків, моделювання, прогнозування, бюджетування фінансових розрахунків можуть бути виконані лише за умови наявності сучасних технічних засобів, оргтехніки, мереж та програм продукту.

Рекомендована література:

1. Бланк ИЛ. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. — К.: Ника-Цес_, 2002. — 528 с.

2. Гончаров А.Б. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. — X.: Видав. "ІНЖЕК", 2003. — 240 с.

3. Данилюк М.О., Савич В.І. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. — Центр навч. л-ри, 2004. — 204 с.

4. Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. — К.: Центр л-ри, 2004. — 531 с.

5. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. 2-ге вид., перероб. і доп. — К.: Знання, 2005. — 485 с.

6. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. — Центр навч. л-ри, 2006. — 520 с.

7. Салига СЛ., Дацій Н.В., Корецький С.О. та ін. Фінансовий менеджм Навч. посіб. — К.: Центр навч. л-ри, 2006. — 274 с.

8. Фінансовий менеджмент: Підручник / Кер. кол. авт. і наук, проф. А.М. Поддєрьогін. — К.: КНЕУ, 2005. — 536 с.

9. ІПелудько В.М. Фінансовий менеджмент: Підручник. — К.: Зн 2006. — 439 с.