- •Анализ и принятие управленческих решений в условиях риска
- •Экономическая оценка инвестиционных проектов.
- •Результаты расчетов, млн. Р.
- •Исходные данные для анализа альтернативных проектов, тыс. Р.
- •Исходные данные, млн.Р.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, тыс. Р.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, млн. Р.
- •Анализ комбинации инвестиционных проектов, млн. Р.
- •15Д. Статические методы оценки инвестиционных проектов
- •Исходные данные
- •Расчет суммы приведенных затрат по видам оборудования, тыс. Р.
- •16Д. Оптимизация инвестиционного портфеля в условиях реинвестирования доходов.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, млн. Р.
15Д. Статические методы оценки инвестиционных проектов
Указания: Статическими критериями выбора оптимального варианта инвестиций могут быть:
1) минимум приведенных затрат
И + Ен * К = min,
где И – текущие затраты, р.;
К – единовременные затраты (капитальные вложения), р.;
Ен - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (Ен = 0,15, что соответствует сроку окупаемости капитальных вложений 6,6 года);
2) максимум приведенной прибыли (П)
П – Ен * К = max
Имеются два варианта вложения капитала в приобретение оборудования, исходные данные по которым представлены в табл. 9. Выбрать наиболее экономичный вид вложения капитала.
Указания: Для выбора наиболее экономичного варианта вложения капитала следует использовать критерий минимума приведенных затрат, то есть необходимо определить наиболее экономичный в эксплуатации вид оборудования и рассчитать годовую сумму экономии финансовых средств.
Расчеты приведенных затрат по видам оборудования свести в табл. 10.
Численность обслуживающего персонала и занимаемая площадь для расчета не используются, так как они одинаковы для обоих видов оборудования.
Таблица 9
Исходные данные
Показатели |
Вид оборудования |
|
вариант 1 |
вариант 2 |
|
1. Производительность оборудования, кг / ч. |
80 |
120 |
2. Время работы оборудования в сутки, ч. |
8 |
8 |
3. Количество дней работы в году, дни |
254 |
254 |
4. Стоимость оборудования, тыс. р. |
15,5 |
20,8 |
5. Затраты на транспортировку и монтаж оборудования, тыс. р. |
2,5 |
3,2 |
6. Норма амортизации, в процентах к стоимости оборудования |
15 |
15 |
7. Затраты на техническое обслуживание и эксплуатационные расходы, в процентах к сумме амортизационных отчислений |
40 |
40 |
8. Численность обслуживающего персонала, чел. |
2 |
2 |
9. Мощность электродвигателей оборудования, кВт |
2 |
3 |
10. Тариф за 1 кВт – ч. электроэнергии, р. |
0,4 |
0,4 |
11. Площадь под оборудованием, м2 |
10 |
10 |
Таблица 10
Расчет суммы приведенных затрат по видам оборудования, тыс. Р.
Показатели |
Вид оборудования |
|
вариант 1 |
вариант 2 |
|
1. Капитальные вложения (единовременные затраты) (стр. 4 табл. 9 + стр. 5 табл. 9) |
15,5+2,5=18 |
20,8+3,2=24 |
2. Текущие затраты |
|
|
2.1. Амортизационные отчисления (стр. 1 табл. 10 * стр. 6 табл. 9 / 100 |
18*15/100=2,7 |
24*15/100=3,6 |
2.2. Расходы на техническое обслуживание и эксплуатацию оборудования (стр. 2.1 табл. 10 * стр. 7 табл. 9 / 100) |
2,7*40/100=1,1 |
3,6*40/100=1,4 |
2.3. Расходы на электроэнергию (стр. 9 табл. 9 * стр. 2 табл. 9 *стр. 3 табл. 9 *стр. 10 табл. 9) |
2*8*254*0,4=1625,6 р. или 1,6 тыс. р. |
3*8*254*0,4=2438,4 р. или 2,4 тыс. р. |
2.4. Итого текущих расходов (стр. 2.1 табл. 10 +стр. 2.2 табл. 10 +стр. 2.3 табл. 10) |
2,7+1,1+1,6=5,4 |
3,6+1,4+2,4=7,4 |
3. Приведенные затраты (стр. 2.4 табл. 10 + 0,15 * стр. 1 табл.10) |
5,4 + 0,15 * 18 = 8,1 |
7,4 + 0,15 *24 = 11 |
4. Коэффициент приведения затрат к одинаковому объему производства продукции (стр. 1 табл. 9) |
120 / 80 = 1,5 |
120 /120 = 1 |
5. Приведенные затраты с учетом коэффициента приведения к одинаковому объему производства продукции (стр. 3 табл. 10 * стр. 4 табл. 10) |
8,1 *1,5 = 12,2 |
11 * 1 = 11 |
6. Экономичность замены |
|
11-12,2 = -1,2 |
Вывод: Второй вид оборудования экономичнее в эксплуатации. Годовая сумма экономии финансовых средств при вложении капитала по второму варианту составит 1,2 тыс.р.
Имеются два варианта вложения капитала. По первому варианту при капиталовложениях 120 тыс. р. годовая прибыль составит 60 тыс. р.; по второму варианту при капиталовложениях 220 тыс. р. годовая прибыль составит 100 тыс. р. Выбрать наиболее прибыльный вид вложения капитала.
Указания: Для выбора наиболее прибыльного варианта вложения капитала следует использовать критерий максимума приведенной прибыли.
Решение. Приведенная прибыль составит:
1 вариант: 60 – 0,15 * 120 = 42 тыс. р.
2 вариант: 100 – 0,15 *220 = 67 тыс. р.
Второй вариант вложения капитала более прибыльный.