ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

Анализ и принятие управленческих решений в условиях риска

1д. Имеются два объекта инвестирования с одинаковой прогнозной суммой требуемых капитальных вложений. Величина планируемого дохода (тыс. р.) в каждом случае неопределенна и приведена в виде распределения вероятностей:

Таблица 1

Проект А		Проект В
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
3000	0,10	2000	0,10
3500	0,20	3000	0,15
4000	0,40	4000	0,30
4500	0,20	5000	0,35
5000	0,10	8000	0,10

С помощью критерия максимизации математического ожидания дохода выяснить какой проект более предпочтителен.

2д. Управляющему нужно принять решение о целесообразности приобретения либо станка М1, либо станка М2. Станок М2 более экономичен, что обеспечивает больший доход на единицу продукции, вместе с тем он более дорогой и требует относительно больших расходов (тыс. р.):

Таблица 2

	Постоянные расходы	Операционный доход на единицу продукции
Станок М1	15000	20
Станок М2	21000	24

Возможные варианты годового спроса на продукцию и соответствующие им вероятности управляющий оценивает следующим образом:

1200 единиц с вероятностью 0,4;

2000 единиц с вероятностью 0,6

С помощью «метода построения дерева решений» выяснить вариант приобретения какого станка наиболее целесообразен.

Экономическая оценка инвестиционных проектов.

3д. Рассмотрим два независимых проекта (млн. р.):

А: -200; 150; 80; 15; 15; 10

В: -200; 20; 50; 50; 90; 110

Требуется ранжировать их по степени приоритетности при условии, что планируемая цена источника финансирования весьма неопределенна и, предположительно может варьировать в интервале от 5% до 20%.

В нижеследующей таблице приведены результаты расчетов для различных возможных ситуаций.

Таблица 3

Результаты расчетов, млн. Р.

Проект	Значение NPV при				IRR, %
	r = 5%	r = 10%	r = 15%	r = 20%
А	48,6	30,2	14,3	0,5	20,2
В	76,5	34,3	0,7	-26,3	15,1

4д. Имеются два альтернативных проекта, исходные данные для анализа которых представлены в табл. 4. Выбрать один из них при условии, что цена капитала, предназначенного для инвестирования в реализацию проекта: а) 8%; б) 15%.

Таблица 4

Исходные данные для анализа альтернативных проектов, тыс. Р.

Проект	Величина инвестиций	Денежный поток 1 года	Денежный поток 2 года	Денежный поток 3 года	ВНД, %
А	-100	90	45	9	30
В	-100	10	50	100	20,4

5д. Проранжируйте альтернативные инвестиционные проекты (табл.5): а) по показателю ЧДД; б) по показателю ВНД.

Таблица 5