Тематичний план виконання індивідуальної роботи 3 дисципліни "страховий менеджмент"

№	Тема роботи	Форма виконання	Кількість годин	Термін виконання
1.	Тема 8. Управління платоспроможністю страхової компанії	Проведення поглибленого аналізу фінансового стану	10	До 9.01.2012
2.	Тема 8. Управління платоспроможністю страхової компанії	Розробка за проведеним аналізом напрямків покращення платоспроможності страхової компанії	10	До 16.01.2012
3	Тема 12. Антикризове управління страховою компанією	Визначення факторів, що формують фінансову кризу в страховій компанії та розробка заходів щодо фінансового оздоровлення страховика	6	До 23.01.2012
4	Рішення задач по курсу		10	До 30.01.2012
	Всього		36

Завдання 2 Для виконання даного завдання студенту необхідно отримати у викладача річний звіт страхової компанії і провести розрахунки у відповідності з методичними вказівками. Методичні вказівки

На початковому етапі проводиться оцінка фінансового стану страховика за даними його фінансової звітності. При цьому рекомендується обрахувати такі показники (табл.1).

Таблиця 1.

Показники, що характеризують зміни в фінансовому стані страхової компанії

Показник	Методика розрахунку	Зміст показника
Темп росту активів	(Активи на кінець періоду / Активи на початок періоду)*100	В переважній більшості випадків розцінюється як позитивне явище, оскільки зростає фінансовий потенціал страховика, але додатково слід проаналізувати, які саме статті зросли і сформувати додаткові висновки
Темп росту власного капіталу	(Власний капітал на кінець періоду / Власний капітал на початок періоду)*100	Вказує на зростання фінансової стійкості страховика. Додатково аналізуються статті, що викликали зростання власного капіталу, Бажано провести оцінку структури власного капіталу і сформувати додаткові висновки
Темп росту страхових резервів	(Страхові резерви на кінець періоду / Страхові резерви на початок періоду)*100	Зростання страхових резервів вказує в першу чергу на зростання рівня ділової активності страховика. Додатково проводиться аналіз співвідношення між страховими резервами і власним капіталом. Страхові резерви можуть бути більшими за власний капітал, але в межах 30%
Фінансовий потенціал страховика	Грошові кошти + Довгострокові фінансові інвестиції + Поточні фінансові інвестиції	Зростання фінансового потенціалу в динаміці вказує на розширення фінансових можливостей страхової компанії.
Частка фінансового потенціалу в активах	Фінансовий потенціал / Активи	Для страхової компанії бажаним є переважання фінансового потенціалу над іншими групами активів
Частка грошових коштів в активах	(Грошові кошти / Активи)*100	Для забезпечення мінімальної ліквідності частка грошових коштів в активах страховика не має бути меншою за 15%
Частка дебіторської заборгованості в активах	(Дебіторська заборгованість / Активи)*100	Зважаючи на специфіку діяльності страховика частка дебіторської заборгованості в активах не повинна перевищувати 20%
Частка основних засобів в активах	(Основні засоби / Активи)*100	Зважаючи на специфіку діяльності страховика частка основних засобів в активах не повинна перевищувати 20%
Коефіцієнт автономії	Власний капітал / Активи	Зважаючи на специфіку діяльності страховика критичним значенням можна вважати 0,2 (хоча для українських умов бажано щоб цей показник був не меншим за 0,3)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	(Грошові кошти + Поточні фінансові інвестиції) / Поточні зобов’язання	Має бути не меншим за 1, хоча рекомендоване значення 3
Частка перестраховика в страхових резервах	(Частка перестраховика в страхових резервах / Страхові резерви) * 100	Прийнятним діапазоном вважають 5-50% залежно від структури страхового портфелю компанії
Темп росту страхових премій	(Страхові премії на кінець періоду / Страхові премії на початок періоду)*100	Збільшення вказує на зростання ділової активності компанії та правильне управління страховим портфелем
Темп росту валового прибутку	(Валовий прибуток на кінець періоду / Валовий прибуток на початок періоду)*100	Збільшення вказує на зростання ефективності страхової діяльності компанії
Рентабельність активів, %	(Чистий прибуток / Активи)*100	Середнє по ринку значення 8-10%. Більше значення показника вказує на ефективнішу роботу страхової компанії. Менше значення вказує на те, щ компанія вдається помилок або в управлінні активами, або в управлінні формуванням фінансового результату.
Рентабельність власного капіталу	(Чистий прибуток / Власний капітал)*100	Значення показника має бути більшим за середню ставку банківського депозиту. В інших випадках можна казати про те, кошти власників використовуються неефективно.

Комбінований показник	Собівартість страхової послуги / Страхові премії	Оптимальним значенням є 0,6-0,7. Якщо показник перевищує одиницю, можна вказувати на проблеми з управлінням страховим портфелем і проблеми з обчисленням страхових тарифів.
Доходність інвестицій, %	(Дохід за інвестиціями / Фінансовий потенціал) * 100	Значення показника має бути більшим за середню ставку банківського депозиту.
Показник фінансової надійності страховика	(Сума доходів + Сума резервів) / Суму витрат	Показник має бути більшим за 1 і зростати в динаміці

Після обрахунку усіх вказаних показників і формування за ними висновків проводиться оцінка платоспроможності страхової компанії відповідно до вимог страхового законодавства.

За законом України “Про страхування” страховики зобов'язані дотримуватися таких умов забезпечення платоспроможності:

наявності сплаченого статутного фонду та наявності гарантійного фонду страховика;

створення страхових резервів, достатніх для майбутніх виплат страхових сум і страхових відшкодувань;

перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом платоспроможності.

Мінімальний розмір статутного фонду страховика, який займається видами страхування іншими, ніж страхування життя, встановлюється в сумі, еквівалентній 1 млн. євро, а страховика, який займається страхуванням життя, - 1,5 млн. євро за валютним обмінним курсом валюти України.

До гарантійного фонду страховика належить додатковий та резервний капітал, а також сума нерозподіленого прибутку. Страховики за рахунок нерозподіленого прибутку можуть створювати вільні резерви.

Вільні резерви - це частка власних коштів страховика, яка резервується з метою забезпечення платоспроможності страховика відповідно до прийнятої методики здійснення страхової діяльності.

Фактичний запас платоспроможності (нетто-активи) страховика визначається вирахуванням із вартості майна (загальної суми активів) страховика суми нематеріальних активів і загальної суми зобов'язань, у тому числі страхових. Страхові зобов'язання приймаються рівними обсягам страхових резервів, які страховик зобов'язаний формувати у порядку.

Формула розрахунку фактичного запасу платоспроможності страховика має наступний вигляд:

Фз_{(нетто-активи)} = А – На – Зз,

де Фз _{(нетто-активи)} – фактичний запас платоспроможності страховика;

А – загальна сума активів страховика;

На – сума нематеріальних активів;

Зз – загальна сума зобов’язань в тому числі і страхових.

На будь-яку дату фактичний запас платоспроможності страховика повинен перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності.

Нормативний запас платоспроможності страховика, який здійснює види страхування інші, ніж страхування життя, на будь-яку дату дорівнює більшій з визначених величин, а саме:

перша - підраховується шляхом множення суми страхових премій за попередні 12 місяців на 0,18 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових премій зменшується на 50 відсотків страхових премій, належних перестраховикам;

друга - підраховується шляхом множення суми страхових виплат за попередні 12 місяців на 0,26 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових виплат зменшується на 50 відсотків виплат, що компенсуються перестраховиками згідно з укладеними договорами перестрахування.

Формули визначення розрахункового нормативного запасу платоспроможності страховика мають наступний вигляд:

За преміями:

НП = (СП – ПП х 0,5) х 0,18

де НП – нормативний запас платоспроможності розрахований за преміями;

СП – сума премій, які надійшли у звітному періоді;

ПП – премії, передані до перестрахування.

За виплатами:

НП = (ВП – ВПП х 0,5) х 0,26

де НП – нормативний запас платоспроможності, розрахований за виплатами;

ВП – сума виплат здійснених страховиком у звітному періоді;

ВПП – сума виплат, компенсованих перестраховиками.

Примітка:

при проведені розрахунків страхові виплати складають 50% від собівартості страхової послуги;

при проведенні розрахунків рівень перестрахових премій і виплат розраховується за формулами:

перестрахові премії = Страхові премії * частка перестраховика в страхових резервах;

перестрахові виплати = Страхові виплати * частка перестраховика в страхових резервах.

Далі за даними фінансових звітів необхідно оцінити реальну платоспроможність страховика використовуючи формулу загального показника платоспроможності, яка має вигляд:

ПЗП = Реальна вартість активів / Балансова вартість активів

Таблиця 2

Знижки та вилучення з активів страхових компаній при розрахунку їх реальної вартості

№	Стаття активу	Знижка або вилучення
1	Нематеріальні активи	Вилучаються повністю
2	Основні засоби: нерухомість; (крім нерухомості)	Застосовується знижувальний коефіцієнт 0,77 Застосовується знижувальний коефіцієнт 0,33
3	Участь в капіталі інших компаній	Застосовується знижувальний коефіцієнт 0,77
4	Інші довгострокові фінансові інвестиції	Застосовується знижувальний коефіцієнт 0,8
5	Поточні фінансові інвестиції	Застосовується знижувальний коефіцієнт 0,9
6	Грошові кошти	Враховуються без знижок
7	Запаси	Вилучаються повністю
8	Дебіторська заборгованість не пов’язана зі страховими преміями	За досвідом непогашення боргів в минулих періодах може застосовуватися знижувальний коефіцієнт від 0,4 до 0,9
9	Дебіторська заборгованість пов’язана зі страховими преміями	Застосовуються знижувальні коефіцієнти в межах 0,5-0,65

Пояснення до даної таблиці будуть наступними:

- нематеріальні активи не входитимуть в реальну вартість тому, що їх дуже важко, а часто і неможливо реалізувати;

- знижувальні коефіцієнти до основних засобів встановлюються відповідно до західного досвіду (окремо по нерухомості компанії та по інших основних засобах);

- знижувальні коефіцієнти до участі у капіталі інших підприємств встановлюються відповідно до західного досвіду;

- запаси вилучаються повністю, оскільки було доведено, що їх участь в активах є незначною і при проведенні дослідження від них можна абстрагуватися;

- також не входять до складу реальних активів такі статті як незавершене будівництво, відстрочені податкові активи, інші оборотні і необоротні активи. Ці активи не включаються до складу реальних активів зважаючи на те, що важко оцінити ступінь їх ліквідності;

- усі інші коефіцієнти взято інтуїтивно з врахуванням теоретичних джерел і ситуації на товарних і фінансових ринках;

- при оцінці дебіторської заборгованості, не пов’язаної зі страховою діяльністю, за браком інформації, братиметься середній знижувальний коефіцієнт 0,65.

Проведені дослідження показали, що нормальним може вважатися показник загальної платоспроможності компанії на рівні не меншому за 0,7.

На наступному етапі необхідно розрахувати комплексний показник фінансової надійності страхової компанії за методикою, що наводиться нижче.

Складові показника є наступними:

А) Власний капітал / Активи – даний показник вказує, яка частка активів профінансована за рахунок власного капіталу. Зростання показника означатиме зростання фінансової стійкості компанії;

В) Страхові премії / Страхові виплати – даний показник є зворотним до відомого показника, який має назву рівень виплат. Необхідність його викладення в такому вигляді пов’язана з загальною логікою розрахунку. Усі показники повинні змінюватися в одному і тому ж напрямку, тобто їх зростання повинно забезпечувати покращення ситуації, а зменшення – погіршення. Даний показник певною мірою замінює показник рентабельності активів, оскільки він не може мати від’ємного значення. Якщо ж показник буде менше нуля, то погіршиться і стан активів компанії, і стан її фінансової стійкості;

С) Фінансові інвестиції / Страхові резерви – проведені раніше дослідження показали, що чим вищим буде значення даного показника, тим кращим буде стан ліквідності страхової компанії, її здатності швидко виконувати зобов’язання перед страхувальниками. В багатьох випадках зростання даного показника супроводжуватиметься зростанням інвестиційних прибутків компанії;

D) Інвестиційний прибуток / Фінансові інвестиції – цей показник вже безпосередньо вказує на ефективність використання компанією своїх активів. Теоретично він може мати від’ємне значення, але при зваженому підході до інвестування коштів таке навряд чи можливе. Якщо проаналізувати стан фінансових результатів українських компаній, то збиткова робота найчастіше виникає не через інвестиційну діяльність, а через великі за розміром витрати по здійсненню страхової діяльності і загальному управлінні компанією;

E) Страхові премії / Активи – даний показник характеризує рівень ділової активності. Його зростання вказуватиме на підвищення швидкості обертання коштів компанії, а значить про зростання ефективності використання наявних у неї активів.

Інтегрований показник розраховуватиметься за формулою:

5

І = √ A * B * C * D * E,

Розрахунок мінімального нормативу матиме наступний вигляд:

Розрахунок нижчої межі нормативу показника фінансової надійності

Показник	Значення
Власний капітал / Активи	0,3
Страхові премії / Страхові виплати	1,0
Фінансові інвестиції / Страхові резерви	1,0
Інвестиційний прибуток / Фінансові інвестиції, %	12
Страхові премії / Активи	0,6
5 І = √ 0,3 * 1,0 * 1,0 * 12 * 0,6	1,16

Пояснення до встановлення окремих складових:

- частка власного капіталу в фінансуванні активів на рівні 0,3 встановлена тому, що існують українські компанії, які достатньо успішно працюють з таким показником (наприклад, НАСК “Оранта”, СК “ІНГО Україна”, інші компанії). Подальше зменшення цього показника, на наш погляд, може викликати втрату фінансової стійкості, оскільки український ринок ще не є достатньо стабільним;

- співвідношення між страховими преміями і страховими виплатами на рівні 1 є найменшим з можливих. Отримання даного показника у розмірі меншому за одиницю можливе, але ймовірність цього є низькою;

- співвідношення між фінансовими інвестиціями і страховими резервами на рівні 1 є найменшим з можливих, оскільки в такому випадку у компанії відсутні фінансові інвестиції, профінансовані за рахунок джерел інших, ніж кошти страхових резервів;

- співвідношення між інвестиційним прибутком і фінансовими інвестиціями на рівні 12% відповідає ставці по банківських депозитах;

- співвідношення між страховими преміями і активами (ділова активність) відповідає середньому по ринку.

За проведеними розрахунками необхідно:

1. За проведеним аналізом фінансової звітності написати звіт про слабкі

і сильні сторони діяльності підприємства;

2. Відповідність статутного капіталу встановленим нормативам;

3. Наявність достатнього гарантійного фонду (розрахувати показник відношення гарантійного фонду до власного капіталу компанії);

4. Розрахувати показники фактичної і нормативної платоспроможності страхової компанії і зробити висновок про платоспроможність;

5. Побудувати агрегований баланс страхової компанії на початок і кінець року і вказати на зміни в рівні втрати ризику ліквідності, що відбулися за період.

6. Обрахувати комплексний показник фінансової стійкості, порівняти його з нормативом і зробити висновки про потенційну фінансову надійність страхової компанії.

Завдання 2

Розробити комплекс рекомендацій відповідно до результатів аналізу. Рекомендації мають супроводжуватися обрахунками пропозицій.

Джерела: 1,2,3,5.

Завдання 3

Антикризове управління страховою компанією.

Сформувати в усній формі висновок про базову компанію (в якому стані знаходиться, кризовому чи ні) та відповісти на ряд теоретичних питань з антикризового управління страховою компанією:

1. В чому полягає специфіка виникнення фінансових криз в страхових компаніях?

2. В чому полягає кризовий стан з позиції фінансового менедж­менту страхової компанії?

3. Назвати чинники, які можуть викликати фінансову кризу в страховій компанії?

4. Які можна назвати ознаки можливості настання фінансової кризи в страховій компанії?

5. Що собою представляють екзогенні фактори фінансової кризи в страховій компанії?

6. Що собою представляють ендогенні фактори фінансової кризи в страховій компанії?

7. Які існують види криз в страхових компаніях?

8. Що передбачає примусова санація страховика і в яких випадках вона проводиться?

9. Що передбачає реорганізація страховика і в яких випадках вона проводиться?

10. Які процедури передбачає ліквідація страховика?

11. Як задовольняються вимоги кредиторів у випадку проведення ліквідації страховика?

12. Через які дії Держкомфінпослуг може сприяти запобіганню виникнення фінансової кризи в страховій компанії?

13. Які права має Держкомфінпослуг щодо запобіганню стану неплатоспроможності страховика?

14. Які існують заходи державного впливу на страховиків, які порушують страхове законодавство і можуть через це втратити платоспроможність?

15. Які існують особливості проведення санації страховиків?

16. Охарактеризувати заходи до яких може вдатися менеджмент страховика у випадку появи ознак фінансової кризи.

17. Охарактеризувати сьогоднішній стан страхового ринку з точки зору теорії криз.