40. Динамические критерии эффективности инвестиций

Динамические показатели (рассчитываются с применением ставки дисконтирования) [дисконтирование есть процесс, обратный приведению сумм сегодняшних к их значению в будущем]

чистая приведённая стоимость (NPV net present volume)

Чистый положительный денежный поток на n-м промежутке времени

Pn

r - ставка дисконтирования

n - период

IC - инвестиционый капитал

1/(1+r)^n - дисконтирующий множитель

Критерии отбора проектов по NPV:

NPV>0 - проект доходный

NPV=0 - проект в точке безубыточности

NPV<0 - проект убыточный

Срок окупаемости с учётом дисконтирования 

PP=∑Pn/(1+r)^n>=IC

Индекс доходности (профит индекс)

PI=∑Pn/(1+r)^n:IC

Критерий отбора проекта по PI:

Если PI>1 - проект доходный

PI<1 - проект убыточный

PI=1 - проект на точке безубыточности

Внутренняя норма доходности 

IRR=ra-(NPVa/NPVa-NPVb)(rb-ra)

Линейная аппроксимация

43. Оценка инвестиций является значимым направлением деятельности нашей компании.

Инвестиции (от лат. investire — облачать) — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

44. Проектное финансирование — разновидность инвестиционного кредита. Способ кредитования проектов, при котором возврат денежных средств осуществляется за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, то есть без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств.

Существенное отличие классического проектного финансирования от инвестиционного кредита состоит в том, что обеспечением (залогом) обязательств заёмщика при проектном финансировании выступает имущество (недвижимость, оборудование и прочее) самого проекта. Очень часто для проведения проектного финансирования создается специальноеюридическое лицо и кредитору передается в залог акции (доли) данного юридического лица.

Данная схема очень часто применяется в девелопменте, а также при реализации крупных проектов. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами (обычно не менее 30 %).