23. Сущность, механизм, участники мирового валютного рынка

Международный валютный рынок представляет собой сис-

тему экономических отношений по поводу купли-продажи

иностранной валюты, по согласованию интересов покупате-

лей и продавцов валюты, по установлению валютного курса

под воздействием спроса и предложения.

Основными функциями международного валютного рынка

являются:

осуществление международных расчетов;

тесная взаимосвязь с развитием мировой валютной системы;

обеспечение взаимосвязи мировых валютных и кредитных

рынков;

регулирование валютных курсов;

получение прибыли участниками рынка;

проведение валютной политики, направленной на регу-

лирование валютных отношений.

Основными участниками мирового валютного рынка яв-

ляются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и

брокерские фирмы, валютные биржи, международные ва-

лютно-кредитные и финансовые организации.

Участники первой группы осуществляют операции как в

собственных целях, так и в интересах клиентов. При этом уча-

стники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт

друг с другом, либо действовать через посредников. К этой

группе относятся центральные банки, различные коммерче-

ские банки и прочие финансовые учреждения.

Вторую группу участников международного валютного

рынка составляют специализированные брокерские и дилер-

ские организации. Помимо проведения собственных валют-

ных операций, они осуществляют информационную и по-

средническую функции.

Третья группа участников включает финансовые небан-

ковские учреждения, юридические и физические лица. Уча-

стники третьей группы лично не осуществляют операции с

иностранными валютами, а пользуются услугами банков.

Среди институтов небанковского характера на валютном

рынке действуют страховые, пенсионные фонды, инвестици-

онные компании, хедж-фонды.

24. Международная валютная система: понятие, эволюция, современные проблемы

Международная валютная система (МВС) — совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами; то есть, платежей, сопровождающих международные экономические операции. Настоящая МВС возникла, большей частью, на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 году, в которой участвовали 29 государств. Её основная задача — производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д.), для того, чтобы международная торговля — в частности, расчёты в разных национальных валютах — могла развиваться свободно.

Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции (торговля, переводы, инвестиции…) производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах. Операции между валютами, участвующими в расчётах этих финансовых или реальных сделок, происходят на валютном рынке. Различные курсы зависят от спроса и предложения на каждую валюту, которые, в свою очередь, регулируются разными центральными банками, ответственными за отдельные валюты. Спрос на валюту зависит от иностранцев, которые желают использовать её для покупки или вложения в экономику, в которой она используется, а предложение от национальных участников, желающих оперировать за границей. В экономике или подсистеме с официальными обменными курсами обесценение валюты называется девальвацией, а завышение ревальвацией.

Функции настоящей МВС, с более сложной структурой, чем у предыдущих, можно разделить на четыре основные и две производные:

• Основные:

  • Регулирование (выправлять реальные диспропорции, замеченные в платёжных балансах, которые влияют на отношения между валютами)

  • Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для покрытия диспропорций платёжных балансов)

  • Управление (распределять и следить за компетенциями, более или менее сосредоточенными на таких организациях как Международный валютный фонд и центральные банки отдельных стран).

  • Производить, таким образом, уверенность в стабильности системы.

• Производные или вторичные функции любой системы:

  • Назначать доходы от денежной эмиссии, разницы между издержками от эмиссии и стоимостью валюты.

  • Согласовывать режим валютного курса.