18. Свопы как инструмент мирового фондового рынка

своп — внебиржевая сделка между двумя сторонами, одна из которых обязуется произвести платеж другой, Вторая сторона обычно также обязуется произвести одновременный платеж в пользу первой стороны. Размеры платежей сторон рассчитываются по разным формулам, выплаты осуществляются в будущие даты по оговоренному графику.

процентные свопы (Interest Rate Swap — IRS);

валютно-процентные свопы (currency swap), которые не следует путать с валютными свопами (FX swap);

товарные свопы;

фондовые свопы.

Свопы могут предполагать платежи по фиксированным или плавающим процентным ставкам. Фиксированные ставки остаются неизменными, например купонные ставки облигаций, в то время как плавающие ставки привязаны к какому-либо индексу или ставке-ориентиру, например S&P 500 или LIBOR. В приведенной ниже таблице показано, какие платежи могут производить участники свопов каждого вида.

Свопы — это заключаемые путем конфиденциальных переговоров внебиржевые сделки, которые эквивалентны серии форвардных контрактов с одной и той же ценой.

Поскольку условия свопов являются предметом переговоров, срок их действия может быть практически любым, однако чаще всего он не превышает 10 лет.

Свопы всегда играли заметную роль на рынках деривативов. В настоящее время они широко используются в следующих целях.

Хеджирование рисков, связанных с:

процентными ставками; валютными курсами; ценами на товары; инвестициями в акции; другими типами базовых инструментов.

Спекуляция на покупке и продаже свопов.

19. Особенности международного рынка драгоценных металлов

Международный рынок драгоценных металлов представляет

собой сферу экономических отношений между участниками

по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бу-

магами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты,

облигации, фьючерсы и т.п.).

На международном рынке драгоценных металлов обра-

щаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной

группы.

20. Мировой рынок золота

Золото сыграло огромную роль в развитии экономики.

На определенном этапе развития цивилизации золото стало

функционировать как деньги1.

В настоящее время в международных финансовых организа-

циях – Банке международных расчетов, Международном Ва-

лютном Фонде и Центральном Европейском банке, а также в 16

государствах мира сосредоточено 80%, или 27 тыс. тонн золота1.

В настоящий момент мировой рынок золота представляет

собой совокупность международных и внутренних рынков с раз-

ветвленной структурой глобальной торговли физическим метал-

лом и производными инструментами.

В организационном плане рынок золота – это специальные

центры торговли золотом, где осуществляются сделки по куп-

ли-продажи этого металла.

Субъектами рынка выступают центральные и коммерче-

ские банки, корпорации и отдельные лица.

Рынки золота подразделяются на внутренние и мировые.

Крупнейшие рынки золота находятся в Лондоне и Цю-

рихе.

На международном рынке драгоценных металлов со-

вершают операции следующие участники:

добывающие компании;

профессиональные брокеры и дилеры;

центральные банки;

коммерческие банки;

промышленные потребители;

инвесторы.

К основным видам операций с золотом можно отнести:

сделки, связанные с торговлей физическим металлом;

сделки с золотом в качестве финансового инструмента.

Золото используется довольно широко и как финансо-

вый инструмент. Прежде всего, это относится к так называе-

мым обезличенным металлическим счетам.