Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
shpory_Avtosohranennyy.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
17.04.2019
Размер:
188.93 Кб
Скачать

35. Технология управления фондовым портфелем акционерного общества.

В условиях формирования отечественного фондового рынка целесообразно определить концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерного общества. Общество вправе привлекать денежные средства за счет эмиссии собственных ценных бумаг

(пассивные операции) и вкладывать привлеченные средства в высокодоходные активы (внеоборотные и оборотные).

Их цель — прирост акционерного капитала и получение дополнительной прибыли.

Если вложения в ценные бумаги и привлеченные с их помощью денежные средства составляют множество позиций и включают ряд партнеров акционерного общества, то возникает проблема управления активами и пассивами как единым целым. Особенно актуальна она для акционерных компаний, которые одновременно являются эмитентами и инвесторами, то есть покупателями эмиссионных ценных бумаг сторонних эмитентов. В портфель инвестора можно включать

ценные бумаги одного вида (обыкновенные акции) или нескольких видов (привилегированные акции, корпоративные облигации, депозитные сертификаты, векселя, государственные облигации).

Формируя портфель, инвестор исходит из выбранной им инвестиционной стратегии и стремится добиться того, чтобы он был доходным, ликвидным и безопасным. Поэтому важнейшие критерии формирования портфеля: доходность, безопасность, ликвидность и рост курсовой стоимости входящих в него эмиссионных ценных бумаг.

Безопасностью портфельных инвестиций - страхование от возможных рисков и стабильность получения дохода. Безопасность портфеля достигается, как правило, в ущерб доходности и росту

вложений.

Ликвидность - способность финансового актива быстро превратиться в денежные средства для приобретения товаров и услуг.

Ни одна эмиссионная ценная бумага не имеет всех перечисленных свойств, поэтому целесообразно выбирать золотую середину между требуемым уровнем доходности и риска. Если ценная бумага безопасна, то ее доходность будет низкой, и покупатель будет предлагать за нее реальную цену. Основная цель инвестора — достичь оптимального соотношения между доходом и риском.

36. Диверсификация фондового портфеля.

Распространенным методом снижения риска потерь инвестора от управления фондовым портфелем служит его диверсификация, то есть приобретение им различных видов ЦБ. Риск существенно снижается, когда финансовые активы компании-инвестора распределены между различными видами фондовых инструментов и эмитентами. Диверсификация понижает риск за счет того, что возможные низкие доходы по одним ценным бумагам будут компенсированы высокими доходами по другим финансовым активам. Минимизации риска достигают за счет включения в портфель ценных бумаг эмитентов широкого круга отраслей хозяйства и видов бизнеса. Отдельные специалисты оценивают как оптимальную величину фондового портфеля, в котором содержится от 8 до 12 различных видов ЦБ. Расходы по управлению излишне диверсифицированным портфелем могут не принести ожидаемого результата, так как его доходность будет возрастать более низкими темпами, чем затраты по управлению им.

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]