2. Рыночное трансфертное ценообразования

Цены на внутрикорпоративные поставки устанавливаются исходя из рыночных цен

Минусы

А) Не все товары на которые устанавливается цена представлены на рынке.

Б) Существует возможность проблемы с выбором рынка относительно которого устанавливать цены.

Плюсы

А) Цены являются конкурентно способными

3. Фактическое трансфертное ценообразование

Определенная доля прибыли включается на каждом этапе производственного цикла или при распределении продукции между подразделениями.

Плюсы

А) Каждое подразделение получает прибыль

Б) Каждое подразделение становится заинтересованным в конечном результате

Минусы

А) Сложность распределения прибыли т.е в установлении нормативных значений

Существует несколько методов определения нормы прибыли для подразделений ТНК

1. Согласно отраслевым нормам

2. По товарообороту

4. Договорное трансфертное ценообразование

Цены устанавливаются на основании результатов переговоров между менеджерами подразделений

Минусы

А) противоположность интересов договаривающихся сторон

Механизмы предотвращения конфликтных ситуаций

1. Предоставление продающему подразделению право реализовывать продукцию не только внутри, но и за пределами компании.

2. Предоставление покупающему подразделению право приобретать продукцию не только внутри но и за пределами компании

3. Внутрикорпоративный арбитраж

Минусы

А) Может быть нарушена целостность структуры ТНК

5. Смешанное трансфертное ценообразование

При смешанном трансфертном ценообразовании применяется комбинация перечисленных выше методов

Являясь частью системой управленческого учета трансфертное ценообразование позволяет составить экономически обоснованное суждение о доходности отдельных продуктов и услуг, об эффективности отдельных подразделений, но только в том случае если производственный цикл обеспечивается несколькими подразделениями.

Хеджирование

Хеджирование – использование одного инструмента для снижения риска связанных с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента или на генерируемые им денежные потоки.

В качестве хеджируемого может выступать товар или финансовый актив имеющиеся в наличии у продавца или планируемой к приобретению или производству.

Производителям выгодно заключить фьючерский контракт (биржа) или форвардный контракт (вне биржи), чтобы предотвратить убыток в случае падения цен, чтобы исключить упущенную выгоду в результате повышения цен можно применить инструмент опцион.

Источники ценового риска

1. Цены на исходное сырье или на готовую продукцию

2. Компания не может по своему усмотрению устанавливать цены на свою продукцию

3. Компания не может свободно устанавливать цены на исходные материалы и сырье

Дополнительные

1. Нереализованные запасы готовой продукции

2. Не произведенная продукция

Основные инструменты хеджирования

В зависимости от организации торговли инструменты хеджирования можно делить

1. Биржевые - фьючерсы и опционы на них. Торговля этими инструментами производится на биржах. Одной из сторон сделок является Расчетная палата биржи

Плюсы

1. Высокая надежность

2. Высокая ликвидность

3. Сравнительно низкие накладные расходы

4. Доступность

Минусы

1. Жесткие ограничения на тип товаров, размеры партий, условия и срок поставки

2. Внебиржевые - форвардные, товарные свопы, посредники

Плюсы

1. В максимальной степени учитываются требования конкретных клиентов (размеры партии, тип товара, условия поставки)

Минусы

1. Низкая ликвидность

2. Высокие накладные расходы

3. Ограничение на минимальный размер партии

4. Сложности поиска контрагента

5. Риск неисполнения обязательств

Основные принципы хеджирования

1. Не ликвидировать риск, из неприемлемой формы в приемлемую

2. При принятии решения о хеджировании необходимо оценить вероятные потери

3. Хеджирование требует разработки внутренней системы правил и процедур

4. Эффективность хеджирования может быть оценена лишь в комплексе