Тема 3. Аналіз грошових потоків підприємства.

Завдання для самостійної роботи:

Завдання 3.1

За даними форми №3 «Звіт про рух грошових коштів» провести аналіз руху грошових коштів підприємства використовуючи непрямий метод розрахунку.

Таблиця 3.1

Аналіз руху грошових коштів непрямим методом на підприємстві

Показники	Минулий період	Поточний період	відх. (+,-)
Операційна
1. Прибуток від звичайної діяльності
2. Амортизація необоротних активів
3. Забезпечення
збільш.(+)
змен.(-)
4. Прибуток (збиток) від нереалізованих курсових різниць
- неопераційна діяльність
5. Витрати на сплату %
6. Прибуток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах
7. Зменшення(+), збільшення(-) оборотних активів
- витрати майбутніх періодів
8. Збільшення(+), зменшення(-) поточних зобов’язань
- доходи майбутніх періодів
9. Грошові кошти від операційної діяльності
10. Сплачені
- %
- податок на прибуток
11. Чистий рух коштів до надзвичайних подій
12. Рух коштів від надзвичайних подій
13. Чистий рух коштів від операційної діяльності
Інвестиційна
1. Реалізація фінансових інвестицій
2. Необоротні активи
3. Інші надходження
4. Придбання необоротних активів
5. Інші платежі
6. Чистий рух коштів до надзвичайних подій
7. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності
Фінансова
1. Надходження власного капіталу
2. Отримані позики
3. Погашення позик
4. Сплачені дивіденди
5. Інші платежі
6. Чистий рух коштів до надзвичайних подій
7. Чистий рух коштів від фінансової діяльності
8. Чистий рух коштів за звітний період
9. Залишок коштів на початок року
10. Залишок коштів на кінець року

Завдання 3.2

За даними форми №3 «Звіт про рух грошових коштів» в таблиці 3.2 провести аналіз ефективності використання грошових коштів на підприємстві за допомогою коефіцієнтів.

1. Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку (КД_чгп)

КД_чгп = , (3.1)

де ЧГП – обсяг чистого грошового потоку;

ОБ – сума виплат основного боргу по кредитам та позикам;

∆Зтм – сума приросту запасів товарно-матеріальних цінностей в складі обігових активів;

Д - сума дивідендів, що сплачуються.

2. Коефіцієнт участі грошових активів в оборотному капіталі

КУ_да = , (3.2)

де – середній залишок грошових коштів за аналізований період;

– середня сума оборотних активів за аналізований період.

3. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку

КЛ_гп = , (3.3)

де НГК – сума надходження грошових коштів;

ГК_к – сума залишку грошових коштів на кінець періоду;

ГК_п – сума залишку грошових коштів на початок періоду;

ВГК – сума витрачання грошових коштів.

4. Коефіцієнт ефективності грошового потоку

КЕ_гп = , (3.4)

де ЧГП – обсяг чистого грошового потоку;

ВГК – сума витрачання грошових коштів.

5. Коефіцієнт рентабельності грошового потоку

КР_гп = , (3.5)

де ЧП – сума чистого прибутку;

ЧГП – обсяг чистого грошового потоку.

6. Коефіцієнт оборотності грошових коштів

КО_гк = , (3.6)

де ЧД – чистий дохід (виручка від реалізації продукції);

ЧГП – обсяг чистого грошового потоку.

7. Тривалість звороту в днях

ТЗ_дн = , (3.7)

де – середній залишок грошових коштів;

ЧД – чистий дохід (виручка від реалізації продукції).

Таблиця 3.2

Аналіз ефективності використання грошових коштів на підприємстві

Коефіцієнти	Минулий період	Поточний період	відхилення (+,-)
1. Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку
2. Коефіцієнт участі грошових активів в оборотному капіталі
3. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку
4. Коефіцієнт ефективності грошового потоку
5. Коефіцієнт рентабельності грошового потоку
6. Коефіцієнт оборотності грошових коштів
7. Тривалість звороту в днях

Завдання 3.3.

Згідно даних таблиці 3.3 провести аналіз платіжної дисципліни підприємства та зробити відповідні висновки стосовно ефективності використання грошових коштів на підприємстві.

Таблиця 3.3

Платіжний календар підприємства

№	Стаття	План	Факт	Відх. (+-)
1	2	3	4	5
	Надходження
1	Виручка	8500	5119	-3381
2	Штрафи, пені, інші надходження	- -	-	-
3	Надходження від реалізації цінних паперів	-	-	-
4	Дивіденди, відсотки	3,0 3	3,1	0,1
5	Погашення простроченої дебіторської заборгованості	-	-	-
6	Кредити отримані	-	729,9	729,9
7	Аванси отримані	150	162	12
8	Орендна плата	-	-	-
9	Безповоротна фінансова допомога	-	-	-
10	Цільові надходження	-	-	-
11	Кошти на формування Статутного фонду	-	-	-
12	Інші надходження	0,1	2	1,9
	ВСЬОГО надходжень	8653,1	6016	-2637,1
	Витрати
1	Заробітна плата та прирівняні до неї платежі	820,0	749,8	-70,2
2	Платежі до бюджету	380	410	30
3	Внески до Пенсійного фонду	227	227	-
4	Внески на соціальне страхування	20	20	-
5	Інші відрахування в позабюджетні фонди	22	22	-
6	Плата за товарно-матеріальні цінності	1	1	-
7	Погашення кредиторської заборгованості	17	24	7
8	Погашення банківських кредитів	-	1034	1034
9	Сплата відсотків за кредит	-	217,1	217,1
10.	Авансові платежі	51	55	4
11	Орендна плата	-	-	-
12	Плата за векселями	-	-	-
13	Виплата дивідендів	-	-	-
14	Інші витрати	-	54,1	54,1
	ВСЬОГО витрат	1538	2814	1276
	Перевищення надходжень над витратами	7115,1	3202	-3913,1

Завдання 3.4

Згідно приведених даних провести розрахунок оптимізації грошових коштів використовуючи модель Баумоля.

Сума поповнення (Q) обчислюється за формулою

Q=, (3.8) де V - прогнозована потреба в грошових коштах в періоді (рік. квартал, місяць);

с - витрати по конвертації грошових коштів в цінні папери:

r - прийнятний і можливий для підприємства процентний дохід по короткострокових фінансових вкладеннях, наприклад, в державні цінні папери.

Приклад:

Передбачимо, що грошові витрати компанії протягом року складають 1240 тис.грн. Процентна ставка по державних цінних паперах дорівнює 12%, а витрати, пов’язані з кожною їх реалізацією, складають 530 грн.

Завдання 3.5

Згідно приведених даних провести розрахунок оптимізації грошових коштів використовуючи модель Міллера – Орра. Реалізація моделі здійснюється у декілька етапів.

1. Встановлюється мінімальна величина грошових коштів (О_Н), яку доцільно постійно мати на розрахунковому рахунку (вона визначається експертним шляхом виходячи з середньої потреби підприємства в оплаті рахунків, можливих вимог банку і ін.).

2. За статистичними даними визначається варіація щоденного вступу засобів на розрахунковий рахунок (v).

3. Визначаються витрати (Pх) по зберіганню засобів на розрахунковому рахунку (зазвичай їх приймають в сумі ставки щоденного доходу по короткострокових цінних паперах, циркулюючих на ринку) і витрати (Рт) по взаємній трансформації грошових коштів і цінних паперів (ця величина передбачається постійною, аналогом такого вигляду витрат, що має місце у вітчизняній практиці, є, наприклад, комісійні, сплачувані в пунктах обміну валюти).

4. Розраховують розмах варіації залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку (S) по формулі:

S=3* (3.11)

5. Розраховують верхній кордон грошових коштів на розрахунковому рахунку (Од), при перевищенні якої необхідно частину грошових коштів конвертувати в короткострокові цінні папери:

Ов=Он+S (3.12)

6. Визначають точку повернення (Т_В) - величину залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку, до якої необхідно повернутися у випадку, якщо фактичний залишок засобів на розрахунковому рахунку виходить за кордони інтервалу (О_Н, О_В):

Тв=Он+ (3.13)

Приклад:

Приведені наступні дані про грошовий потік на підприємстві

мінімальний запас грошових коштів - 32000 грн.;

витрати по конвертації цінних паперів – 450 грн.;

процентна ставка - 12% в рік;

середнє квадратичне відхилення в день - 2300 грн.

Тестові завдання:

3.1 Чистий грошовий потік – це:

1. сума залишку коштів на розрахунковому рахунку організації;

2. сума надходжень коштів за аналізований період;

3) різниця між позитивним і негативним грошовим потоком.

3.2 Прямий метод аналізу грошових потоків – це:

1) визначення сум припливу коштів за аналізований період;

2) оцінка ліквідності грошового потоку;

3) оцінка обсягів, складу, структури грошових потоків.

3.3 До інвестиційної діяльності організації відноситься:

1) виплата дивідендів;

2) оплата відсотків за користування банківським кредитом;

3) реалізація нематеріальних активів.

3.4 Здійснюючи господарську діяльність, організація повинна підтримувати суму залишку коштів на:

1. максимально можливому рівні;

2. мінімальному можливому рівні;

3) оптимальному рівні.

3.5 Рух грошових коштів за фінансовою діяльністю зв'язаний з:

1) придбанням цінних паперів короткострокового характеру;

2) придбанням необоротних активів;

3) реалізацією продукції, товарів (робіт, послуг).

3.6 Непрямий метод аналізу коштів дозволяє:

1) розкрити причини відхилень суми приросту залишку коштів і суми чистого прибутку за аналізований період;

2) оцінити структуру надходжень коштів по фінансовій діяльності;

3) провести коєффиціентний аналіз грошових потоків.

3.7 Коефіцієнт рівномірності грошового потоку відбиває:

1) ступінь рівномірності розподілу грошових потоків в окремі тимчасові інтервали;

2) рівень ліквідності грошових потоків по видах діяльності організації;

3) тісноту зв'язку між показниками припливів і відтоків коштів.

3.8 Для розрахунку коефіцієнта рентабельності грошового потоку в чисельник формули включається сума:

1. приросту залишку дебіторської заборгованості;

2. виплачених дивідендів;

3) чистого прибутку.

3.9 Коефіцієнт достатності грошового потоку – це відношення:

1. чистого прибутку до величини припливу коштів за аналізований період;

2) чистого грошового потоку до суми виплат по кредитах і позикам, приросту залишків матеріальних оборотних активів і виплачених дивідендів за аналізований період;

3) чистого грошового потоку до суми припливу коштів за аналізований період.

3.10 Коефіцієнт ліквідності грошового потоку розраховується у вигляді відносини:

1. чистого прибутку до припливу коштів за аналізований період;

2. чистий доход до припливу коштів;

3) різниці позитивного грошового потоку і зміни залишку коштів за аналізований період до величини відтоку коштів.

3.11 Ефективність грошових потоків за аналізований період визначається відношенням:

1) чистого прибутку до припливу коштів;

2) чистого грошового потоку до відтоку коштів;

3) чистого грошового потоку до виторгу від продажу.

3.12 Рентабельність грошових потоків по поточній діяльності за аналізований період розраховується у виді відносини:

1. чистого прибутку до виторгу від продажу;

2) прибутку від продажу до припливу коштів по поточній діяльності;

3) прибутку від продажу до відтоку коштів по поточній діяльності.

3.13 Який з факторів виявляється безпосередній позитивний вплив на ріст рентабельності грошового потоку:

1) зростання чистого прибутку;

2) ріст виплат девідентів;

3) збільшення закупівель матеріальних оборотних активів.

3.14 Коефіціентий аналіз грошових потоків – це:

1. визначення відхилень між припливами і токами коштів по видах діяльності;

2. визначення величин окремих видів припливів і відтоків коштів;

3. визначення рівнів відносних показників негативних і позитивних грошових потоків і їхні динаміки.