3. Расчет чистой прибыли и чдд в соответствии 3-ей группы качества

С учетом затрат на приведение технической базы телекомпании в соответствие 3-ей группе качества рассчитываются на 6 месяцев с шагом на 1 месяц после вложений чистая прибыль и ЧДД.

При переходе на 3-ю группу качества увеличения расценок на производство и размещение рекламы не произойдет. Также не произойдет роста размещения и производства рекламы.

Так как при переходе на 3-ю группу качества не произошло смены формата видеозаписи, значит не потребуется дополнительных затрат, а рост расходов телекомпании будет связан только с приобретением нового оборудования.

При оценке эффективности инвестиционных проектов соизмерение разновременных показателей осуществляется путем дисконтирования, т.е. приведения их к начальному периоду реализации инвестиционного проекта.

Для дисконтирования используется норма дисконта, значение которой определяется с учетом инфляции, нормы доходности на капитал и возможных рисков реализации проекта.

Приведение к начальному моменту времени затрат и результатов инвестиционного проекта производится путем их умножения на коэффициент дисконтирования:

где К_Д – коэффициент дисконтирования,

Е_н – норма дисконта,

t – шаг расчета.

В работе расчет ведется на 6 месяцев с шагом в 1 месяц. Нумерация шагов начинается с 0.

Оценка эффективности инвестиционных проектов, а также сравнение вариантов инвестиционных проектов и выбор наилучшего производится путем сравнения ЧДД (чистый дисконтированный доход).

В рассматриваемом случае инвестиционные затраты единовременны и осуществляются в начальный период времени. Тогда формула для определения ЧДД примет вид:

где ЧДД – это сумма чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту,

ЧП_Д – сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам эксплуатации инвестиционного проекта (чистая прибыль + амортизация),

ИЗ – сумма единовременных инвестиционных затрат,

Е_н – норма дисконта,

n – число интервалов в общем расчетном периоде.

Норма дисконта выбирается с учетом инфляции(a), процентной ставки банка и риска инвестиционного проекта(b).

Уровень риска можно оценить по таблице 3.

Таблица 3 – Норма эффективности производства для разных классов капиталовложений

Класс инвестиций	Цель инвестиций	Норма эффективности
1	Сохранение позиций на рынке, замена отдельных вышедших из строя машин и оборудования	Не менее 6%
2	Обновление основных производственных фондов, повышение качества продукции, ввод дополнительных мощностей	Не менее 12%
3	Внедрение новых технологий, получение прибыли путем создания новых предприятий и других крупных производственных единиц	Не менее 15%
4	Увеличение прибыли и накопление финансовых резервов	Не менее 18-20%
5	Рисковые направления с целью реализации инновационных проектов, исход которых не ясен	Не менее 23-25%

Норма дисконта составит: Е_н= (a+b)/12

a = 8.5 %, b = 12 %

Е_н= (a+b)/12 = (0.085 + 0.12)/12 = 0.0085

Амортизация считается как

где Ф - стоимость оборудования,

N_a - установленная норма амортизации.

где T - время на амортизацию.

В соответствии со статьей 258 Налогового кодекса Российской Федерации Правительство Российской Федерации постановляет с 1 января 2002 года включить фото и киноаппаратуру в пятую группу (имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10лет включительно), т.е. время на амортизацию берется 8 лет (96 месяцев).

T = 96, тогда