2. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

В числе основных функций, выполняемых ФСФР, большое значение имеет лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг. Лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг введено ст. 39 Закона «О рынке ценных бумаг». Государственная политика в настоящее время направлена на уменьшение количества лицензируемых видов деятельности, создания четкой, ясной и прозрачной процедуры лицензирования. Перечисленные выше виды профессиональной деятельности, в соответствии со статьей 39 Закона о рынке ценных бумаг, могут осуществляться только на основании специальной лицензии, которую выдает уполномоченный орган государства. Согласно Законодательству, установление порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг отнесено к компетенции ФСФР.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, осуществляемая без лицензии, является незаконной.

Исходя из смысла статьи 39 Закона о рынке ценных бумаг, лицензирование является основным направлением государственного регулирования деятельности профессиональных участников. Необходимость лицензирования обусловлена повышенным уровнем риска, сопутствующим профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Рис. 12. Процесс лицензирования профессиональных участников РЦБ

Лицензирование призвано предотвращать появление на рынке неподготовленных или недобросовестных субъектов профессиональной деятельности, и служит защите прав и законных интересов участников рынка, поддержанию благоприятных условий функционирования рыночных механизмов и обеспечению стабильности отношений между всеми участниками рынка ценных бумаг.

В Федеральном законе от 08.08.2001 № 128-ФЗ “О лицензировании отдельных видов деятельности” Российская газета от 10.08.2001. Так, в указанном законе сформулированы важнейшие принципы осуществления лицензирования:

• обеспечение единства экономического пространства на территории Российской Федерации;

• установление единого перечня лицензируемых видов деятельности;

• установление единого порядка лицензирования на территории Российской Федерации;

• иные принципы.

По российскому законодательству на РЦБ существуют три вида лицензий:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг. Такой лицензией лицензируются все виды профессиональной деятельности, кроме деятельности по ведению реестра.

Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Такой лицензией осуществляется только деятельность регистратора, поскольку этот вид деятельности нельзя совмещать ни с каким другим.

Лицензия фондовой биржи. Такую лицензию при выполнении определенных дополнительных условий может получить только лицо, имеющее лицензию профессионального участника на осуществление деятельности по организации торговли.

Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на РЦБ. При первичном обращении лицензия выдается на 3 года, далее лицензия не имеет ограничения срока действия.

Лицензия утрачивает юридическую силу в случаях:

• истечения срока действия лицензии;

• ликвидации лицензиата или прекращение его деятельности в случае реорганизации (за исключением преобразования);

• аннулирования лицензии.

Для получения лицензии, а также дальнейшего осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, юридическое лицо должно соответствовать установленным требованиям и выполнять определенные условия. Лицензионные требования и условия различаются в зависимости от конкретного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Вместе с тем, из всего объема требований можно выделить основные, необходимые для осуществления любой профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Такими требованиями являются:

• наличие достаточного размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг (требования по финансовой устойчивости);

• соответствие руководителей и специалистов профессионального участника рынка ценных бумаг установленным квалификационным требованиям (иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты);

• соблюдение правил совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• наличие системы внутреннего контроля профессионального участника рынка ценных бумаг, располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.

Квалификационные требования означают, что персонал организаций – соискателей лицензий должен подтвердить свою квалификацию специальными документами. В России такими документами являются квалификационные аттестаты, выдаваемые ФСФР. Для разных видов деятельности (брокерско-дилерской, депозитарной и т.д.) выдаются разные аттестаты. Чтобы получить такой аттестат соискатель – гражданин должен сдать экзамены: базовый и специализированный. Успешное прохождение базового экзамена дает право сдавать специализированный экзамен.

Сдача специализированного экзамена влечет за собой выдачу соответственного аттестата. Руководители компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг, обязательно должны иметь высшее образование.

Стоимость лицензий в настоящее время составляет:

• Лицензия на право ведения брокерской деятельности – 150 МРОТ.

• Лицензия на право ведения дилерской деятельности – 200 МРОТ.

• Лицензия на право ведения деятельности по управлению ценными бумагами– 100 ММОТ.

• Лицензия на право ведения клиринговой деятельности – 1000 МРОТ.

• Лицензия на право ведения депозитарной деятельности – 100 МРОТ.

• Лицензия на право деятельности по ведению реестра ценных бумаг – 100 МРОТ.

• Лицензия на право ведения деятельности по организации торгов на РЦБ – 1000 МРОТ.

Требования по финансовой устойчивости означают, что компании – соискатели лицензий должны обладать минимальным размером собственных средств.

Минимальный размер собственных средств профессионального участника, необходимый для осуществления деятельности последнего, установлен специальным нормативно-правовым актом - постановлением ФКЦБ России от 23 апреля 2003 г. N 03-22/пс «О нормативах достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг»:

1. Установить следующие нормативы достаточности собственных средств для профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих:

а) дилерскую деятельность - 500 тыс. руб., при этом норматив достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность и оказывающих услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 35 000 тыс. руб.;

б) брокерскую деятельность - 5 000 тыс. руб., при этом норматив достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность и оказывающих услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 35 000 тыс. руб.;

в) деятельность по управлению ценными бумагами - 5 000 тыс. руб.;

г) клиринговую деятельность - 15 000 тыс. руб.;

д) депозитарную деятельность - 20 000 тыс. руб., при этом норматив достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих депозитарную деятельность, связанную с осуществлением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг (расчетный депозитарий), - 35 000 тыс. руб.;

е) деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг - 10 000 тыс. руб., с 1 января 2004 г. - 15 000 тыс. руб., а с 1 января 2005 г. - 30 000 тыс. руб.;

ж) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - 30 000 тыс. руб.

2. Установить нормативы достаточности собственных средств для фондовой биржи с 1 января 2004 г. - 60 000 тыс. руб.

3. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего клиринговую и депозитарную деятельность, - 30 000 тыс. руб.

4. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговую деятельность, - 40 000 тыс. руб.

5. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего клиринговую деятельность с деятельностью фондовой биржи, с 1 января 2004 г. - 75 000 тыс. руб.

6. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего деятельность по управлению ценными бумагами и деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами и (или) деятельность по управлению активами страховых резервов страховых организаций, - 30 000 тыс. руб.

7. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего депозитарную деятельность и деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, - 25 000 тыс. руб.

8. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего депозитарную деятельность, связанную с осуществлением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг на основании договоров, заключенных с этими организаторами торговли и (или) клиринговыми организациями (расчетный депозитарий), и клиринговую деятельность, - 45 000 тыс. руб.

9. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с оценочной деятельностью, - 35 000 тыс. руб.

10. Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и дилерскую деятельность и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 35 000 тыс. руб.

Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с депозитарной деятельностью и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 40 000 тыс. руб.

Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с оценочной деятельностью и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 40 000 тыс. руб.

Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с депозитарной деятельностью и деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 45 000 тыс. руб.

Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с депозитарной деятельностью и оценочной деятельностью и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 45 000 тыс. руб.

Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего брокерскую и (или) дилерскую деятельность с депозитарной деятельностью и деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и оценочной деятельностью и оказывающего услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, - 50 000 тыс. руб.

В настоящее время регулирование нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников направлено на последовательное увеличение размера этих средств. Задача ФСФР здесь ясна - повышение финансовой устойчивости профессиональных участников рынка ценных бумаг и, как следствие, снижение уровня рисков, связанных с деятельностью профессионального участника.

Однако простое механическое повышение норматива достаточности собственных средств профессиональных участников может привести лишь к дальнейшему сокращению их числа, ограничению конкуренции на рынке ценных бумаг, появлению крупных участников - монополистов.