3.3. Анализ ликвидности предприятия

В условиях экономической самостоятельности и обособленности хозяйствующие субъекты обязаны своевременно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными и краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства; и ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия – возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок и финансово обеспечить свои обязательства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основой платежеспособности и ликвидности предприятия является ликвидность баланса, характеризующая степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Активы баланса группируются по их превращению в денежную наличность и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. А1: наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

2. А2: быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы

3. А3: медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса за исключением статьи «Расходы будущих периодов» + «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий

4. А4: трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П1: наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность

2. П2: краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства

3. П3: долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

4. П4: постоянные пассивы – статьи раздела 1 пассива баланса (источники собственных средств)

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму оборотных средств по статье раздела 1 «Расходы будущих периодов» и увеличивается по статье «Доходы будущих периодов», «фондов потребления».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активам и пассивам баланса. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случае если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

С целью оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ЗАО «КАРДАН» сравним показатели балансового отчёта по разным группам актива и обязательств (таблица 3):

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платёжный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы	3919	7019	1. Наиболее срочные обязательства	163689	109098	-159770	-102079
2. Быстрореализ. активы	98468	60704	2. Краткосрочные обязательства	73751	39571	24717	21133
3. Медленнореализ. активы	224793	129760	3. Долгосрочные обязательства	-	-	224793	129760
4. Труднореализ. активы	15096	26113	4. Постоянные пассивы	76135	46996	-61039	-20883
Баланс	240004	156094	Баланс	240004	156094	-	-

В нашем случае не выполняется первое неравенство, что показывает, что предприятие неликвидно.

А1 ≥ П1 неравенство не выполняется

А2 ≥ П2 выполняется

А3 ≥ П3 выполняется

А4 ≤ П4 выполняется