4.8. Налоговая база по сделкам репо

Сделка РЕПО всегда состоит из двух частей:

- продажи (покупки) ценной бумаги;

- выкупа (продажи) ценной бумаги.

В сделках РЕПО фактически происходит двойная реализация ценной бумаги. Но при этом налог на прибыль исчисляется не по правилам статьи 280 Кодекса, а в соответствии со статьей 282, устанавливающей относительно льготный порядок налогообложения сделок РЕПО. Эта статья устанавливает, что налог на прибыль исчисляется исходя из доходов (расходов) фирмы по выданному (полученному) займу, а не из выручки от реализации ценных бумаг.

Но для расчета налога по правилам статьи 282 Кодекса необходимо, чтобы сделка отвечала некоторым условиям.

Предметом сделки РЕПО должны быть эмиссионные ценные бумаги, то есть выпущенные с соблюдением требований Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Основное требование - проспекты эмиссии коммерческих организаций должны быть зарегистрированы в ФКЦБ, для кредитных - в Центральном банке РФ, а для страховых - в Минфине России.

Таким образом, статью 282 Кодекса РФ нельзя применять, если предметом сделки РЕПО являются, например, векселя, поскольку они не подпадают под определение эмиссионных ценных бумаг.

При первой и второй частях сделки РЕПО должны покупаться (продаваться) ценные бумаги одного выпуска в том же количестве. Если по второй части РЕПО было продано меньше ценных бумаг, то недопроданная их часть считается реализованной. Соответственно, по этим ценным бумагам налог придется рассчитывать по правилам статьи 280 Кодекса.

Среди прочего, этим Федеральным законом N 58-ФЗ в новой редакции изложена статья 282 Налогового кодекса РФ, посвященная налогообложению сделок РЕПО. В обновленной статье 282 снят целый ряд вопросов, которые до сих пор возникали у бухгалтеров при расчете налога на прибыль по сделкам РЕПО.

1. Что такое сделка РЕПО.

Проще всего объяснить, что представляют собой сделки РЕПО (от английского repurchase agreement (REPO) - соглашение об обратной покупке) на условном примере. Допустим, есть организация "Заемщик", которой нужны деньги. И есть организация "Кредитор", которая эти деньги может дать взаймы. Так вот РЕПО - это сделка, по которой "Заемщик" продает "Кредитору" ценные бумаги, скажем, за 100 руб., а через некоторое время их выкупает обратно, но уже за 110 руб.

Таким образом, экономический смысл РЕПО состоит в предоставлении "Заемщику" денежного займа под обеспечение ценных бумаг. Соответственно, и налогообложение сделки РЕПО построено по принципам налогообложения не реализации ценных бумаг, а предоставления займа. Переплата в 10 руб. (110 - 100) признается процентным расходом "Заемщика" и, соответственно, доходом "Кредитора".

Однако бывает и другая ситуация (правда, встречается она редко), когда экономический смысл РЕПО заключается именно в получении (или предоставлении) определенных ценных бумаг, а не денег. Например, одной фирме срочно нужны акции другой компании. И вот она заключает сделку РЕПО, по которой покупает у партнера эти акции, скажем, за 300 руб., а потом через некоторое время обязуется их продать за 250 руб. Как видите, здесь заем уже предоставлен ценными бумагами под обеспечение денежных средств. Поэтому разница между ценой покупки и продажи акций - 50 руб. (300 - 250) - признается расходом в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами.

Таким образом, сделка всегда состоит из двух частей:

- первая часть РЕПО: продажа (покупка) ценной бумаги;

- вторая часть РЕПО: выкуп (продажа) ценной бумаги.

2. Условия, при которых продажа ценных бумаг признается в налоговом учете сделкой РЕПО.

Итак, в сделках РЕПО фактически происходит двойная реализация ценной бумаги. Однако считать налог на прибыль по правилам статьи 280 Налогового кодекса не надо. В Кодексе есть специальная статья 282, в которой установлен относительно льготный порядок налогообложения сделок РЕПО. Льготный потому, что налог на прибыль здесь считают исходя не из выручки от реализации ценных бумаг (с учетом требований ст. 280 Налогового кодекса РФ), а из доходов (расходов) фирмы по выданному (полученному) займу.

Но чтобы рассчитать налог по правилам статьи 282, нужно, чтобы сделка отвечала определенным условиям. Вкратце остановимся на каждом из них.

2.1. Предмет сделки.

Как уже было сказано выше, предметом сделки РЕПО должны являться эмиссионные ценные бумаги. Такими бумагами считают ценные бумаги, которые были выпущены при соблюдении требований Федерального закона "О рынке ценных бумаг". Основное требование - проспекты эмиссии коммерческих организаций должны быть зарегистрированы в ФКЦБ, для кредитных организаций - в Центральном банке РФ, а для страховых организаций - в Минфине России.

Таким образом, статью 282 Налогового кодекса РФ нельзя применять, если предметом сделки РЕПО являются, например, векселя. Они не подпадают под определение эмиссионных ценных бумаг.

При первой и второй частях сделки РЕПО должны покупаться (продаваться) ценные бумаги одного выпуска в том же количестве. Если по второй части РЕПО ценные бумаги были проданы в меньшем количестве, то недопроданная часть ценных бумаг считается реализованной. Соответственно, по этим ценным бумагам налог придется рассчитывать по правилам статьи 280 Налогового кодекса РФ.

В старой редакции статьи 282, если на дату второй части РЕПО стороны обязательства не исполнили, и при этом сделка пролонгирована не была, она переставала быть сделкой "налогового" РЕПО. Как следствие, стороны должны были исчислять налог уже по статье 280 Налогового кодекса РФ. Однако с 2006 года законодатель ввел новое положение. Если на дату второй части РЕПО стороны своих обязательств не выполнили, но осуществили так называемую процедуру урегулирования (она прописана в п. 6 ст. 282 Налогового кодекса РФ), налог по сделке можно исчислять по статье 282. Но с некоторыми особенностями. А именно:

- заемщик признает исполнение второй части РЕПО, то есть покупку своих ценных бумаг обратно, но, поскольку фактически они не выкуплены, в налоговом учете на дату второй части РЕПО отражается их реализация;

- кредитор признает исполнение второй части РЕПО, то есть продажу ценных бумаг заемщику, и одновременно отражает в налоговом учете их покупку.

Обратите внимание, что стоимость ценной бумаги по второй части РЕПО должна быть известна уже в момент заключения сделки. Причем не обязательно, чтобы цена была выражена в твердой сумме. Достаточно и формулы ее расчета. Главное условие - цена "обратного" РЕПО должна быть известной в момент заключения сделки.

2.2. Участники сделки.

Контрагенты по первой и второй частям РЕПО должны быть одними и теми же лицами. То есть продавец по первой части РЕПО должен быть покупателем по второй части РЕПО и наоборот, покупатель по первой части сделки должен стать продавцом при обратной реализации ценных бумаг. Кстати, Налоговый кодекс не запрещает заключить сделку РЕПО физическому лицу. Однако вряд ли это будет ему выгодно. Дело в том, что статья 282 Налогового кодекса РФ на физических лиц не распространяется. Они подсчитывают налог в соответствии с главой 23 Налогового кодекса, в которой нет ссылки на статью 282. Иначе говоря, воспользоваться налоговой льготой, представленной статьей 282 Налогового кодекса РФ, могут только юридические лица, которые исчисляют и уплачивают налог на прибыль.

2.3. Срок сделки.

Согласно старой редакции статьи 282 Налогового кодекса РФ срок между первой и второй частями РЕПО не должен был превышать шести месяцев. При этом сделка могла быть пролонгирована (при этом заключалось дополнительное соглашение к договору РЕПО) до конца ближайшего отчетного периода по налогу на прибыль. Днем начала и окончания сделки РЕПО являлись дни фактической передачи ценных бумаг. Этот день подтверждался выпиской из депозитария.

С 1 января 2006 года стало возможным заключать сделки РЕПО на срок, не превышающий одного года. Однако пролонгировать сделку до конца отчетного периода новая редакция статьи 282 не позволила. При этом датой исполнения первой и второй части является день, в который стороны выполнили свои обязательства по оплате и передаче ценных бумаг соответственно. Естественно, что данное нововведение распространяется только на сделки, которые заключены после 31 декабря 2005 года. Если же первая часть РЕПО осуществлена в 2005 году, а вторая запланирована на 2006 год, максимальный срок между ними, как и прежде, не должен превышать 6 месяцев. Такое разъяснение дано в письме Минфина России от 6 июля 2005 г. N 03-03-02/17. Обратите внимание, что это письмо содержит важную мысль: заключенные в 2005 году сделки РЕПО, которые переходили на следующий год, должны были облагаться по правилам статьи 282 Налогового кодекса РФ в редакции, действующей до 1 января 2006 года.

Отметим, что на практике некоторые организации пытаются обойти ограничение сроков сделки РЕПО. Для этого в день осуществления второй части РЕПО, когда ценные бумаги выкупаются обратно, стороны заключают второй договор по РЕПО (РЕПО N 2) на таких же условиях с теми же ценными бумагами.

В результате РЕПО N 1 продлевается до сроков окончания сделки РЕПО N 2. Однако, с точки зрения налоговых рисков, это отнюдь не безопасно. Дело в том, что, как мы сказали выше, датой начала и окончания сделки РЕПО признается день, когда состоялись два события: одна сторона передала ценные бумаги, а вторая сторона их оплатила. Однако в описанной схеме по РЕПО N 1 передачи ценных бумаг первоначальному продавцу не состоялось. Вместо этого стороны провели взаимозачет по обязательству купить и обязательству продать ценные бумаги (так называемый неттинг). А значит, формально РЕПО N 1 продолжает действовать, а сделки РЕПО N 2 с точки зрения налогообложения не происходит. В частности, к такому неутешительному для налогоплательщиков выводу пришел ФАС Московского округа в Постановлении от 31 мая 2004 г. N КА-А40/3907-04.

2.4. Деньги нужно перечислять.

Чтобы рассчитать налог по правилам, которые установлены статьей 282 Налогового кодекса РФ, кредитор по первой части РЕПО обязательно должен перечислить деньги в оплату ценных бумаг. Поясним это на следующем примере.

Заемщик по первой части РЕПО продает ценные бумаги кредитору за 100 руб. Но деньги при этом не перечисляются. В результате у заемщика возникает "дебиторка" на 100 руб. Через некоторое время, кредитор по второй части РЕПО продает ценные бумаги заемщику за 110 руб. Заемщик тоже их не оплачивает. В результате возникает такая ситуация:

- по первой части РЕПО кредитор должен заемщику 100 руб.;

- по второй части РЕПО заемщик должен кредитору 110 руб.

Казалось бы, можно провести взаимозачет (неттинг). Однако тогда сделка РЕПО с точки зрения налогообложения превратится в две сделки по купле-продаже ценных бумаг. А разницу в 10 руб. (110 - 100) заемщику не удастся учесть в качестве "процентных" расходов. Дело в том, что в статье 282 есть ссылка на статью 265 Налогового кодекса РФ. А в подпункте 2 пункта 1 этой статьи сказано, что в состав расходов включаются проценты, начисленные "за фактическое время пользования заемными средствами". В описанном же случае заемщик фактически заемных средств не получил.

3. Как рассчитать налог.

Чтобы правильно рассчитать налог на прибыль по сделке РЕПО, нужно учесть несколько правил.

3.1. Сделка РЕПО не меняет первоначальную стоимость ценных бумаг и размер накопленного купонного дохода (НКД). Поэтому, когда заемщик продает ценные бумаги с НКД, в налоговом учете фиксируется их стоимость. В дальнейшем сумму купонного дохода, накопленную в период между первой и второй частями РЕПО (т.е. когда бумаги фактически принадлежат кредитору), заемщик продолжает отражать в налоговом учете. Иными словами, в конце каждого отчетного периода в налоговом учете показывается сумма дохода по купону, приходящаяся на этот отчетный период. Кредитор же за время нахождения ценной бумаги у него НКД на доходы не относит.

До 2006 года участники сделки РЕПО могли столкнуться с неприятными налоговыми последствиями, если в период между первой и второй частями РЕПО эмитент выплачивал доход по ценной бумаге (погасит купон или перечислит дивиденды). Поскольку в этот момент ценные бумаги принадлежали кредитору, с суммы такого дохода он платил налог на прибыль. Однако часто в договорах предусматривают обязанность кредитора перечислить заемщику суммы, полученные от эмитентов. Налоговики рассматривали такое перечисление как безвозмездную передачу денежных средств. В результате кредитор не мог отнести на расходы перечисленную сумму, а заемщик вынужден был заплатить с нее налог на прибыль.

С 1 января 2006 года ситуация изменилась. Согласно новой редакции пункта 2 статьи 282 Налогового кодекса РФ суммы, полученные кредитором от эмитентов ценных бумаг, являются доходом только для заемщика. Кредитор же такие поступления у себя в налоговом учете не отражает. На их величину просто уменьшается сумма, подлежащая выплате заемщиком по второй части РЕПО. А если этого не происходит, кредитор перечисляет сумму, полученную от эмитента, на счет заемщика. Любой из этих вариантов можно прописать в договоре. Таким образом, начиная с 2006 года кредиторам не приходится платить налог на прибыль со средств, полученных от эмитентов ценных бумаг.

Пример. ООО "Альфа" продало ЗАО "Омега" по сделке РЕПО, заключенной на 3 месяца, акции за 100000 руб. По второй части РЕПО ООО "Альфа" должно выкупить ценные бумаги за 103000 руб. Договором предусмотрено, что все средства, полученные ЗАО "Омега" от эмитента акций до даты второй части РЕПО, должны перечисляться на расчетный счет ООО "Альфа".

Спустя месяц после заключения сделки эмитент акций выплатил по ним дивиденды в размере 10000 руб. У сторон договора возникают следующие налоговые последствия.

Дивиденды, как если бы они были выплачены в 2005 году.

ЗАО "Омега" с полученных дивидендов заплатит налог на прибыль по ставке 9 процентов в размере 900 руб. (10000 руб. х 9%).

ООО "Альфа", получив дивиденды на свой расчетный счет, заплатит налог на прибыль по ставке 24 процента в размере 2400 руб. (10000 руб. х 24%).

Дивиденды выплачены в 2006 году.

ЗАО "Омега" полученные дивиденды у себя в налоговом учете не отражает.

ООО "Альфа", получив дивиденды на свой расчетный счет, заплатит налог на прибыль по ставке 9 процентов в размере 900 руб. (10000 руб. х 9%).

3.2. В налоговом учете расходы по сделке РЕПО нормируются. Иными словами, продавец по первой части РЕПО, списывая на расходы разницу между ценой продажи и покупки ценных бумаг, должен учитывать ограничения, установленные статьей 269 Налогового кодекса РФ. При этом, если заемщик не брал кредит на сопоставимых условиях, действуют такие ограничения:

- предельная величина процентов по РЕПО, признаваемых у заемщика расходом, не должна превышать ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,1 раза (берется на дату поступления денег по первой части РЕПО), - для рублевых займов;

- предельная величина процентов по РЕПО, признаваемых у заемщика расходом, не должна превышать 15 процентов - для займов в иностранной валюте.

Теперь перейдем к правилам расчета процентов по сделке РЕПО. Для этого можно использовать следующие формулы. Если целью РЕПО является денежный заем, формула выглядит так:

П(РЕПО) = (С2 - С1) / (С1 х Т) х 365 х 100%,

где П(РЕПО) - процент по РЕПО; Т - период времени между поступлением денег по первой части РЕПО и их возвратом; С1 - стоимость ценных бумаг по первой части РЕПО; С2 - стоимость ценных бумаг по второй части РЕПО.

В том же случае, когда целью РЕПО является заем ценными бумагами, процент по РЕПО рассчитывают следующим образом:

П(РЕПО) = (С1 - С2) / (С2 х Т) х 365 х 100%.

3.3. В момент совершения первой части РЕПО налоговых доходов и расходов не возникает. Они появляются после совершения второй части РЕПО. Однако если продавец по первой части РЕПО считает налог на прибыль по методу начисления, эти расходы необходимо отражать на конец каждого отчетного периода. Это следует из пункта 8 статьи 272 Налогового кодекса РФ.

Пример. Используем условия предыдущего примера. Между поступлением денег по первой части РЕПО и их возвратом прошло 60 дней.

Поэтому предельный процент по сделке равен: (103000 руб. - 100000 руб.) / (100000 руб. х 60 дн.) х 365 дн. х 100% = 18,25%.

Ставка рефинансирования, установленная Центральным банком РФ на день поступления денег по первой части РЕПО, составила 13 процентов. Значит, предельный размер процентов по сделке РЕПО будет равен 14,3 процента (13% х 1,1).

Максимальный процент меньше его фактической величины (14,3% < 18,25%). Поэтому в расходы, уменьшающие налогооблагаемый доход, ООО "Альфа" может включить только 2350,68 руб. (100000 руб. х 14,3% х 60 дн. / 365 дн.).

4. Выплаты при изменении рыночной стоимости ценных бумаг.

Зачастую в сделках РЕПО оговорено, что при изменении котировок на ценные бумаги, которые являются предметом сделки, стороны производят друг другу дополнительные платежи. Обычно их называют Margin call. Отметим, что на практике верхний и нижний пределы цен, а также сумма дополнительной выплаты рассчитываются по специальным формулам.

Правила учета выплат Margin call появились в новой редакции статьи 282 Налогового кодекса РФ. Такие дополнительные платежи меняют (в большую или меньшую сторону) цену обратной продажи ценных бумаг. Ведь, по сути, они представляют собой либо частичное погашение займа, либо, наоборот, его увеличение. Процент же по сделке РЕПО данные выплаты не изменяют. Иными словами, доходы и расходы участников РЕПО будут такими же, как и в том случае, когда выплат Margin call не производилось.

Пример. По сделке РЕПО ООО "Заемщик" продает акции, а ЗАО "Кредитор" их покупает. По первой части РЕПО ЗАО "Кредитор" заплатило за каждую акцию 1000 руб. Выкупать же ее по второй части РЕПО ООО "Заемщик" должно по 1070 руб.

Организации договорились, что при изменении на бирже этой цены стороны будут платить дополнительно:

- если стоимость акции в период РЕПО возрастет на 200 руб. - ЗАО "Кредитор" перечислит ООО "Заемщик" 50 руб. за каждую ценную бумагу;

- если стоимость акции в период РЕПО уменьшиться на 200 руб. - ООО "Заемщик" перечислит ЗАО "Кредитор" 60 руб. за каждую ценную бумагу.

В промежутке между первой и второй частями РЕПО стоимость акции уменьшилась на 200 руб. Поэтому ООО "Заемщик" перечислил ЗАО "Кредитор" по 60 руб. за каждую ценную бумагу. При обратном выкупе акций ООО "Заемщик" заплатит ЗАО "Кредитор" по 1010 руб. (1070 - 60) за каждую ценную бумагу.

Статья 283 Налогового кодекса РФ позволяет организации списывать на расходы в течение последующих 10 лет убыток, полученный по итогам отчетного или налогового периода. До 2006 года сумма убытка, которую можно было списать в течение налогового периода, не должна была превышать 30 процентов прибыли за этот год.

С 1 января 2006 года ситуация изменилась (Федеральным законом N 58-ФЗ). Из прибыли 2006 года можно исключить убытки прошлых лет в пределах 50 процентов налоговой базы текущего года. А с 2007 года налоговые убытки будут полностью списывать в уменьшение текущей прибыли (п. 32 ст. 1 Федерального закона N 58-ФЗ). Таким образом, переносить на последующие годы придется лишь ту часть убытка, которая превышает прибыль текущего года и которую, соответственно, списать не удалось.

Обратите внимание: списать убыток в уменьшение прибыли можно и не дожидаясь конца года. Сделать это можно и по итогам каждого отчетного периода в течение года.

Итак, в 2006 году организации получили право списывать убытки в уменьшение налогооблагаемой прибыли на более льготных условиях. А с 2007 года правила списания убытка станут еще проще.

Напомним, что в налоговом учете убыток образуется, если расходы, принимаемые для целей налогообложения, оказались больше доходов. При этом размер убытка, полученного по данным бухгалтерского учета, может не совпадать с налоговым убытком. Причина, как правило, в том, что в налоговом учете ряд расходов вообще не учитывается либо же учитывается в пределах норматива. Характерным примером являются представительские расходы. Они включаются в состав прочих расходов в размере, не превышающем 4 процентов от расходов на оплату труда за отчетный (налоговый) период (п. 2 ст. 264 Налогового кодекса РФ).

В бухгалтерском же учете никаких ограничений по признанию расходов нет. При этом полученный убыток определяют сопоставлением дебетовых и кредитовых оборотов по счетам 90 "Продажи" и 91 "Прочие доходы и расходы". Сумма убытка отражается по дебету счета 99 "Прибыли и убытки". А в конце года заключительными записями сумма убытка списывается с кредита счета 99 в дебет счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".