4 Функциональные участники инвестиционного процесса

Рассмотрим функциональных участников инвестиционного процесса.

Фирма-девелопер - юридическое лицо, которое отвечает за полную реализацию инвестированного капитала. Такая фирма осуществляет самостоятельно поиск наивыгоднейших мест вложений средств инвестора, разработку проекта, его финансирование, реализацию, введение в эксплуатацию. Может стать компаньоном инвестора. За свои услуги получает от пяти до десяти процентов от общей суммы инвестиций. В договоре с фирмой-девелопером предполагаются требования, в соответствии с которыми инвестор может отказаться от проекта, а фирма-девелопер становится собственником и возмещает инвестору убытки и утраченную выгоду.

Фирма - риелтер - фирма-посредник по торговлей недвижимостью. Работают на комиссионных началах по договорам с продавцами недвижимостью. Плата за услуги от 3 до 10% от суммы договора учитывая сложность объекта и конъюнктуру недвижимости.

Инженерно-консалтинговые фирмы - разрабатывают на договорных началах разного рода документацию: научную, проектно-сметную, информационную.

Аудиторские фирмы перед тем как вступить в договорные отношения с участниками ИП, инвестор пользуется услугами АФ. Они выполняют функции проверки финансово-хозяйственной деятельности.

Тема 4 реальные инвестиции

1 Инвестиции в производственные фонды.

2 Инвестиции в основной капитал.

3 Инвестиции в оборотный капитал.

1 Инвестиции в производственные фонды

Реальные инвестиции - вложение средств в реальные материальные и нематериальные (инновационного характера) активы.

Термин "реальные инвестиции" применяется в международной практике экономического анализа и используется в системе национальных счетов ООН.

Реальные чистые инвестиции - это вложения за счет фонда накопления национального дохода (и расширения). Вместе с инвестициями восстановления они создают валовые реальные инвестиции.

Источником чистых инвестиций является вновь созданная стоимость, то есть сохраненная часть чистой прибыли. Источником инвестиций восстановления есть амортизационные отчисления.

В странах с развитой рыночной экономикой наблюдается абсолютное возрастание фонда возмещения и доли в нем инвестиций восстановления, их удельный вес в валовых инвестициях колеблется от 40 до 60%. Этого требует развитие научно-технического прогресса, необходимость ускоренного восстановления оборудования (активной части основных фондов), что достигается за счет ускоренной амортизации. Например, полное восстановление парка машин и оборудования в Японии осуществляется каждые 5 лет. Соответственно нормы амортизации у них в 3 раза выше, чем в Украине.

Инвестиционная стратегия предприятия определяется двумя составляющими:

1 Объемом и характером ресурсов (производственный и кадровый потенциал, финансовые ресурсы и права промышленной собственности, доступ к рыночной информации.

2 Рыночной нишей и конкурентоспособностью (сегментом рынка, доступ к сырью, конкурентное положение на рынках ресурсов). Анализ обоих составляющих разрешает сформировать инвестиционную стратегию предприятия.

Реальные инвестиции всегда считались надежным размещением капитала, его защитой от инфляции. Во-первых, цены на эти объекты возрастают более высокими темпами, чем обесценивается национальная валюта. Во-вторых, реальные инвестиции всегда дают более высокую отдачу капитала, чем вложение в финансовые инвестиции. В-третьих, реальные инвестиции - это всегда наиболее весомый показатель финансового состояния любой компании, гарантия привлечения в инвестиционную деятельность других частных инвесторов.

Развитие рыночного отношения, конкуренции стимулируют научно-технический прогресс, нуждаются в увеличения вложений в интеллектуальный потенциал общества. Результаты научных исследований становятся активным элементом производств, входят в состав реальных инвестиций.

Таким образом, к объектам инвестиций необходимо отнести:

1 Вновь создаваемые, реконструирующиеся основные производственные и непроизводственные фонды всех областей экономики; всю совокупность оборотных средств;

2 Интеллектуальные и духовные ценности;

3 Имущественные права пользования землей, естественными ресурсами и другими объектами собственности.

Для экономического анализа эффективности реальных инвестиций проводят их классификацию по разным признакам: формам собственности, источникам финансирования, областям экономики.

В Украине инвестиционная структура по формам собственности еще формируется. Соотношение государственных, частных инвестиций и инвестиций коллективных предприятий изменяется с развитием процессов приватизации.

В структуре реальных инвестиций по источникам финансирования наметились сдвиги в сторону увеличения доли собственных средств инвесторов.

В отраслевой структуре в последние годы наблюдается тенденция увеличения удельного веса вложений в машиностроение, транспорт, связь, строительство.

На эффективность инвестиций в развитие производства прямо влияет технологическая структура капитальных вложений (соотношение затрат на активные элементы и пассивные). Практика показала, что необходимо пользоваться правилом, по которому доля инвестиций в активную часть должна быть наиболее весомой.

Процессы воспроизведения могут осуществляться такими путями:

- новое строительство;

- реконструкция;

- расширение;

- техническое перевооружение действующих предприятий.

К реконструкции действующего предприятия относятся:

1 Полное или частичное перевооружения производства.

2 Замена морально устаревшего и физически изношенного оборудования.

3 Механизация и автоматизация производства.

4 Расширение ассортимента или повышение качества продукции.

5 Создание малоотходных или безотходных производств.

6 Организация новых видов продукции.

К расширению действующих предприятий подлежат:

1 Строительство других и дальнейших очередей действующего предприятия.

2 Дополнительные производства.

3 Вспомогательные и обслуживающие объекты.

Техническое перевооружение осуществляется с целью повышения технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем:

- освоение нововведений;

- замены устаревшего оборудования новым;

- установление дополнительного оборудования, присоединение предприятия к централизованным источникам тепло-, водо-, газоелектрообеспечения.

В отдельных случаях возникает необходимость в инвестициях на поддержку действующих мощностей предприятия.

К ним принадлежат:

1 Капитальные затраты на строительство сооружений для добычи естественного сырья.

2 Затраты относительно замены физически изношенного оборудования, элементов домов, коммуникаций, если это не обеспечивает повышения производительности установок.

Источники инвестирования разделяются на внутренние и внешние. КР внутреннего принадлежат амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль. Внешние формируются за счет займов, выпуска акций, коммерческих кредитов, прямых иностранных инвестиций.

Для экономического анализа реальных инвестиций используются такие показатели:

1 Объем реальных инвестиций — стоимостное выражение вложенного капитала; норма реальных инвестиций - отношение объема реальных инвестиций к ВНП (национального продукта) (20-40% в развитых странах);

2 Коэффициент роста капиталоемкости - отношение валовых инвестиций к приросту ВНП за тот же период. Характеризует эффективность накопления.