- •Конспект лекций
- •2 Классификация форм и видов инвестиций
- •Понятие инвестиционной деятельности (ид). Правовое регулирование инвестиционной деятельности
- •Тема 2 оценка инвестиционного рынка
- •1 Понятие инвестиционного рынка, его классификация
- •2 Основные элементы инвестиционного рынка и их взаимосвязь
- •Тема 3 субъекты инвестиционной деятельности
- •1 Государство как субъект инвестиционной деятельности
- •2 Хозяйственные общества и корпорации
- •3 Финансово - кредитные учреждения
- •4 Функциональные участники инвестиционного процесса
- •Тема 4 реальные инвестиции
- •1 Инвестиции в производственные фонды
- •2 Инвестиции в основной капитал
- •3 Инвестиции в оборотный капитал
- •Тема 5 финансовые инвестиции
- •1 Характеристика фондовых инструментов рынка ценных бумаг
- •2 Финансовый рынок
- •Тема 6 инновационная форма инвестиций
- •1 Понятие инноваций
- •2 Классификация инноваций
- •3 Венчурное предпринимательство (вп)
- •Тема 7 интеллектуальные инвестиции
- •1 Виды и объекты интеллектуальной собственности (ис)
- •2 Особенности оценки интеллектуальной продукции (ип)
- •Тема 8 иностранные инвестиции
- •1 Международная инвестиционная деятельность и ее институты
- •2 Политика государства относительно поощрения иностранных инвестиций
- •3 Инвестиции иностранных фирм
- •Тема 9 инвестиционный менеджмент
- •1 Сущность, цель и задачи инвестиционного менеджмента
- •1 Обеспечение высоких темпов экономического развития компании за счет эффективной инвестиционной деятельности.
- •2 Обеспечение максимизации прибыли от ид.
- •3 Обеспечение минимизации инвестиционных рисков.
- •4 Обеспечение финансовой стойкости и платежеспособности компании в процессе осуществления ид.
- •5 Выбор путей ускорения реализации инвестиционных программ,
- •2 Функции инвестиционного менеджмента
- •1 Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка.
- •2 Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности компании.
- •3 Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании.
- •4 Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.
2 Функции инвестиционного менеджмента
Основные функции инвестиционного менеджмента являются:
1 Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка.
В процессе реализации этой функции исследуются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестиций; анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы, которые его определяют; создается прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных ее сегментов, связанных с деятельностью компании.
2 Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности компании.
В процессе реализации этой функции, исходя из общей с ИД и основные ее направления на долгосрочный период, определяются приоритетные задачи, которые решаются в ближайшей перспективе.
3 Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании.
В процессе реализации этой функции прогнозируются:
1. Общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии за отдельными этапами ее осуществления.
2. Определяется возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников (прибыли, амортизации).
3. Исходя из ситуации на денежном рынке (нормам заемного процента), определяется целесообразность поощрения для реализации инвестиционной стратегии одолженного средства.
4. Изучается возможность использования привлеченного средства (акционирование).
В процессе оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственного и одолженного средств, а также диверсификация одолженных источников финансирования инвестиций по отдельным кредиторам и потокам платежей с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности в будущем.
4 Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.
В процессе реализации этой функции изучается текущее предложение на инвестиционном рынке, выбираются для изучения инвестиционные проекты, которые согласовываются с инвестиционной стратегией; проводится их экспертиза; по каждому определяется уровень доходности и прочие показатели экономической эффективности и проводится ранжирование возможного инвестирования.
5 Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них.
В процессе реализации этой функции рассматриваются соответствующие предложения этих инструментов на рынке; оцениваются отдельные показатели их инвестиционных качеств; осуществляются расчеты рыночной стоимости; отбираются наиболее эффективные из них.
6 Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериями доходности, риска и ликвидности .
На первом этапе формирования инвестиционного портфеля оптимизируется предложение между реальными и финансовыми инвестициями в целом; на втором этапе - в разрезе любой из форм подбираются наиболее эффективные (по соотношению доходости и риска) инвестиционные проекты, на третьем этапе оценивается ликвидность портфеля.
7.Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов.
Для обеспечения оперативного управления сформированным инвестиционным портфелем разрабатываются разные виды текущих планов, среди которых наиболее важную роль играют календарные планы реализации отдельных инвестиционных проектов и бюджеты этих проектов.
8. Организация мониторинга реализации Отдельных инвестиционных программ и проектов.
В процессе реализации этой функции формируется система анализируемых показателей наблюдений, связанных с реализацией каждой инвестиционной программы, определяется периодичность сбора и анализа информации, обнаруживаются причины отклонений проектов от намеченных сроков, объемов, эффективности.
9 Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестирования капитала.
Вследствие изменения конъюнктуры инвестиционных решений финансового этапа компании, просчетов в формировании инвестиционного портфеля, практическая эффективность отдельных инвестиционных проектов может оказаться намного ниже расчетной. В этом случае принимаются решение о выходе из таких инвестиционных проектов и определяются формы выхода. Осуществляется корректирование и портфеля, и реинвестированного высвобожденного капитала.
Учебное издание
КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ
из курса "Экономика инвестиционной
деятельности"
для студентов экономического факультета всех форм обучения
Составитель доцент, канд. экон. наук С.В.Шевцова
Ответственный за выпуск
проф., д-р экон. наук Л.Г. Мельник
Вид-во Сумду. Г.с. № 34 от 11.04-2000 г. 244007, Суммы, ул. Римського-Корсакова, 2
«Ризоцентр» Сумду. Суммы, ул. Римського-Корсакова, 2