- •Конспект лекций
- •2 Классификация форм и видов инвестиций
- •Понятие инвестиционной деятельности (ид). Правовое регулирование инвестиционной деятельности
- •Тема 2 оценка инвестиционного рынка
- •1 Понятие инвестиционного рынка, его классификация
- •2 Основные элементы инвестиционного рынка и их взаимосвязь
- •Тема 3 субъекты инвестиционной деятельности
- •1 Государство как субъект инвестиционной деятельности
- •2 Хозяйственные общества и корпорации
- •3 Финансово - кредитные учреждения
- •4 Функциональные участники инвестиционного процесса
- •Тема 4 реальные инвестиции
- •1 Инвестиции в производственные фонды
- •2 Инвестиции в основной капитал
- •3 Инвестиции в оборотный капитал
- •Тема 5 финансовые инвестиции
- •1 Характеристика фондовых инструментов рынка ценных бумаг
- •2 Финансовый рынок
- •Тема 6 инновационная форма инвестиций
- •1 Понятие инноваций
- •2 Классификация инноваций
- •3 Венчурное предпринимательство (вп)
- •Тема 7 интеллектуальные инвестиции
- •1 Виды и объекты интеллектуальной собственности (ис)
- •2 Особенности оценки интеллектуальной продукции (ип)
- •Тема 8 иностранные инвестиции
- •1 Международная инвестиционная деятельность и ее институты
- •2 Политика государства относительно поощрения иностранных инвестиций
- •3 Инвестиции иностранных фирм
- •Тема 9 инвестиционный менеджмент
- •1 Сущность, цель и задачи инвестиционного менеджмента
- •1 Обеспечение высоких темпов экономического развития компании за счет эффективной инвестиционной деятельности.
- •2 Обеспечение максимизации прибыли от ид.
- •3 Обеспечение минимизации инвестиционных рисков.
- •4 Обеспечение финансовой стойкости и платежеспособности компании в процессе осуществления ид.
- •5 Выбор путей ускорения реализации инвестиционных программ,
- •2 Функции инвестиционного менеджмента
- •1 Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка.
- •2 Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности компании.
- •3 Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании.
- •4 Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.
Понятие инвестиционной деятельности (ид). Правовое регулирование инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность - это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и лиц государства относительно реализации инвестиций.
К субъектам ИД относят инвесторов и участников. Ими без всяких ограничений могут быть как граждане и юридические лица Украины, так и иностранные граждане и юридические лица и сами государства.
Законодательная база определяет правовой статус инвесторов-субъектов ИД, которые принимают решение о вложении собственных, заемных и привлеченных (средств) имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.
Создание благоприятного климата связано с четким правовым регулированием ИД.
Сейчас правовая система Украины складывается более чем из 100 законов и нормативных актов, которые регулируют ИД.
Закон Украины «Об инвестиционной деятельности», Декрет Кабинета Министров Украины «О режиме иностранного инвестирования», Закон Украины «О государственной программе поощрения иностранных инвестиций в Украину», Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже».
Рассмотрим отдельные формы правового регулирования ИД.
1. Регулирование сфер и объектов инвестирования определяет общие требования к их выбору, а также формирует наиболее приоритетные направления инвестирования. Никто не имеет права ограничивать права инвесторов в выборе объектов инвестирования, за исключением случаев, которые предусмотренные законом.
Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям санитарно-гигиенических, радиационных, экологических, архитектурных норм, а также ущемляет права и интересы граждан, юридических лиц и государства, которые охраняются законом.
Приоритетными сферами инвестирования являются:
- агропромышленный комплекс;
- легкая промышленность;
- лесопромышленный комплекс;
- машиностроение;
- медицинская промышленность;
- металлургический комплекс, ТЕК;
- транспортная инфраструктура, связь;
- химическая и нефтехимическая промышленность, социальная инфраструктура
2 Налоговое регулирование ИД обеспечивает направление инвестиций в приоритетные сферы экономическим путем установления соответствующих налоговых ставок и налоговых льгот.
Диапазон ставок налога на прибыль от 11 до 75%-действующий регулятор потока инвестиций:
- основная ставка налога на доходы предприятий-22%;
- для предприятий агропромышленного комплекса-11%;
- доходы банков и страховых компаний - 55%;
- доходы посреднических компаний (торгово-закупочных)-75%.
Еще более эффективное регулирование ИД осуществляется с помощью налоговых льгот. Государственной программой поощрения иностранных инвестиций установленные дополнительные льготы в налогообложении путем освобождения от налога на прибыль:
- на 1 год - для инвестиций до 600 тыс.долл.США;
- на 2 года - от 500тыс. до 5млн.долл.США;
- на 3 года - от 5млн. до 50млн.долл.США;
- на 5 лет - большее 50млн.долл.США.
Налоговые льготы будут предоставляться субъектам ИД в процессе создания свободных экономических зон.
3 Регулирование ИД путем предоставления финансовой помощи и проведения соответствующей кредитной политики.
Предоставление финансовой помощи проводится в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных займов на развитие отдельных регионов, областей, производств. Размеры финансовой помощи ежегодно определяются в процессе утверждения государственного бюджета. Выделенные средства направляются в государственный сектор экономики.
Льготные кредиты были направлены только на развитие предприятий агропромышленного комплекса.
4 Регулирование ИД путем проведения соответствующей амортизационной политики. Эта политика проводится путем предоставления права осуществление ускоренной амортизации элементов ОФ в период реализации инвестиционных проектов с участием иностранных инвесторов. Поскольку амортизация ОФ относится на себестоимость продукции, то использование норм ускоренной амортизации разрешает:
а) снизить сумму выплаченного налога на доход;
б) в большем объеме формировать средства амортизационного фонда, которые потом могут быть направлены на новое инвестирование.
5 Регулирование участия инвесторов в приватизации. Ускорение приватизации разрешает активизировать инвестиционные процессы. Чем дальше страна продвинулась по пути приватизации, тем охотнее иностранные инвесторы вкладывают средства в отдельные инвестиционные проекты (Польша, Чехия).
6 Экспертиза иностранных инвестиционных проектов по вопросам соблюдения экологических и санитарно-гигиенических требований. Осуществляется экспертными комиссиями, которые созданные Верховной Радой Украины.
Инвестиционный климат государства - совокупность политических, правовых, социальных и экономических условий, которые обеспечивают и оказывают содействие ИД отечественных и заграничных инвесторов.
Факторы, которые формируют инвестиционный климат:
1 Политическая воля администрации:
- создание общих условий для притока инвестиций;
- валютное регулирование;
- обеспечение стабильности национальной валюты.
2 Правовое поле:
- законодательство с ИД;
- создание земельного законодательства;
- законодательство о предпринимательстве.
3 Инвестиционная активность населения:
- выполнение государственной программы приватизации;
- изменение структуры форм собственности.
4 Положение инвестиционного рынка:
- функционирование фондового рынка;
- состояние рынка капитала и инвестиционных товаров.
5 Статус иностранного инвестора:
- режим иностранного инвестора;
- условия регистрации иностранных инвестиций и
предприятий;
- наличие свободных экономических зон,
6 Положение финансово-кредитной системы:
-ИД банков, ее уровень;
- уровень риска и функционирование парабанковской системы.
7 Уровень развития производственных сил:
- структура производственного потенциала;
- инвестиционная привлекательность регионов и областей.