1.3.4. Принципы, обусловленные состоянием и изменением внешней среды бизнеса.

1.3.4.1. Принципы учета экономической и политической стабильности. Стоимость бизнеса определяется не только внутренними факторами, но во многом – внешними. Стоимость предприятия, его имущества. Выбор продолжительности прогнозного периода, уровень рисков в значительной мере зависит от состояния внешней среды, степени политической и экономической стабильности в стране.

1.3.4.2. Принцип изменения стоимости. Изменение политических, экономических и социальных сил влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен. Стоимость предприятия изменяется. Следовательно, оценка стоимости предприятия должна проводиться на определенную дату.

1.3.4.3. Принцип экономического разделения. Спрос на рынке, возможности развития бизнеса, местоположение предприятия и другие факторы определяют альтернативные способы использования данного предприятия. При рассмотрении альтернатив развития может возникнуть вопрос об экономическом разделении имущественных прав на собственность, если таково позволит увеличить общую стоимость. Экономическое разделение имеет место, если права на объект можно разделить на два или более имущественных интересов, в результате чего общая стоимость объекта возрастает. Принцип экономического разделения гласит, что имущественные права следует разделить и соединить таким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта.

1.3.4.4. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Определение рыночной стоимости осуществляется на основе анализа, позволяющего определить наилучшее и наиболее эффективное использование бизнеса, обеспечивающее собственнику максимальную стоимость оцениваемого предприятия. Данный принцип применяется, если оценка проводится в целях реструктурирования. Если целью является определение стоимости действующего предприятия без учета возможных измерений, то данный принцип не применяется.

Тема 2. Технология оценки стоимости предприятия

Вопросы:

1. Процесс оценки бизнеса и его этапы.

2. Определение проблемы

3. Осмотр предприятия и заключение договора на оценку

1. Процесс оценки бизнеса и его этапы.

Процесс оценки стоимости предприятия – это с процесс оценки можно разделить на следующие этапы:

1. Определение проблемы

2. Предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку

3. Сбор и анализ информации

4. Оценка земельного участка

5. Оценка стоимости предприятия с использованием трех подходов

6. Согласование результатов, полученных с помощью различных подходов

7. Подготовка отчета и заключения об оценке

8. Доклад об оценке.

Рассмотрим более подробно эти этапы.

2. Определение проблемы

Этот этап можно подразделить на ряд стадий:

• Идентификация предприятия. При этом указывается полное и сокращенное название, организационно-правовая форма, место его регистрации, местоположение, отрасль производства, основные виды выпускаемой продукции;

• Выявление предмета оценки, т.е. того, что подлежит оценке: весь комплекс имущественных прав, права на материальные активы, на акционерный капитал, на долю или пакет акций или другой какой-либо интерес. Таким образом, предмет оценки – это вид имущественных прав;

• Определение даты оценки;

• Формулирование целей и функций оценки (сферы использования результатов оценки);

• Определение вида стоимости;

• Ознакомление заказчика с ограничительными условиями, которые формулируются с целью защиты интересов заказчика и оценщика, для избежания в будущем конфликтных ситуаций между ними.

К ним могут относиться следующие ограничения:

1. Настоящий отчет достоверен лишь в полном объеме и лишь в указанных в нем целях. Любые расчеты стоимости предприятия, приведенные в отчете, относятся к стоимости действующего предприятия как целого имущественного комплекса. Любое разделение его на отдельные части и установление их стоимости с последующим суммированием, ведет к неверному определению стоимости. При необходимости в отчет включается подробное обоснование оценки отдельных частей предприятия.

2. В процессе оценки специальная юридическая экспертиза документов, касающихся прав собственности на оцениваемое предприятие и учредительных документов не проводится.

3. При подготовке отчета об оценке предприятия используются прогнозные данные о будущих объемах выручки, полученные от администрации предприятия.

4. Финансовые и технико-экономические характеристики предприятия, используемые в оценке, берутся или рассчитываются на основе бухгалтерской отчетности без проведения специальной аудиторской проверки ее достоверности и инвентаризации имущества предприятия.

5. Прогнозы, содержащиеся в отчете, основываются на текущих рыночных условиях и предполагаемых краткосрочных факторах, влияющих на изменение спроса и предложения, и на сохраняющейся в прогнозный период стабильной экономической ситуации. Эти прогнозы подвержены изменениям и зависят от ситуации, складывающейся на рынке.

6. Заказчик обеспечивает оценщика всей необходимой для оценки информацией, включая балансовые отчеты и отчеты о результатах деятельности за последние три года, текстами договоров с третьими лицами, инвентаризационными ведомостями, учредительными документами, документами, подтверждающими право собственности на имущество предприятия и другими документами. При невозможности получить в полном объеме документы и информацию, необходимые для оценки оценщик должен отразить это в своем отчете. Сведения, полученные оценщиком и содержащиеся в отчете, считаются достоверными. Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых факторов, влияющих на оценку. Оценщик не несет ответственности за наличие таких скрытых факторов, ни за необходимость выявления таковых.

7. Ни клиент, ни оценщик не могут использовать отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку.

8. От оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать иным способом по поводу проведенной оценки, иначе как по официальному вызову суда.

9. Мнение оценщика относительно стоимости объекта действительно только на дату оценки. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за изменение экономических, юридических и иных факторов, которые могут возникнуть после даты оценки и повлиять на рыночную ситуацию, а, следовательно, и на стоимость объекта.

Оценщик и заказчик гарантируют конфиденциальность информации, полученной ими в процессе оценки предприятия, за исключением случаев предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации.

10. Заключение и отчет об оценке предприятия представляет собой точку зрения оценщика относительно стоимости объекта, без каких либо гарантий с его стороны в отношении условий последующей реализации имущества.