- •И.В. Коломийцева
- •Введение
- •Раздел 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •В системе управления
- •Информационное обеспечение и организация анализа и диагностики
- •Система комплексного анализа и диагностики
- •2 Методы и приёмы проведения анализа
- •2.1 Математические основы анализа
- •2.2 Основные свойства и модели детерминированного факторного анализа
- •2.3 Стратегия, методы и модели линейного регрессионного (стохастического) анализа
- •2.4 Факторный анализ отдельных сегментов бизнеса.
- •7. Сущность swot-анализа. Принципы построения swot-матрицы. Раздел 2. Анализ и диагностика результатов деятельности предприятия
- •3 Анализ имущественного положения предприятия
- •3.1 Экономическое содержание бухгалтерского баланса
- •3.2 Опыт экономически развитых стран по составлению бухгалтерской отчетности
- •3.3 Анализ размещения, состава, структуры и формирования средств и чистых активов предприятия
- •3.4 Анализ размещения, состава, структуры и формирования отдельных статей источников средств предприятия
- •3.5 Анализ формирования капитала предприятия
- •Контрольные вопросы:
- •4 Анализ и диагностика финансового состояния предприятия
- •4.1 Понятие, значение, задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия
- •4.2. Эволюция подходов к анализу финансовой отчетности
- •4.3 Формирование аналитического баланса. Вертикальный и горизонтальный анализ
- •4.4 Экспресс-диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •4.5 Анализ и диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
- •4.6 Анализ деловой активности предприятия
- •5 Анализ финансовых (экономических) результатов деятельности предприятия
- •5.1 Задачи анализа финансовых (экономических) результатов деятельности предприятия и источники информации
- •5.2 Общая оценка динамики прибыли
- •5.3 Факторный анализ прибыли от продаж
- •5.4 Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности
- •5.5 Анализ использования прибыли
- •5.6 Факторный анализ прибыли в системе директ-кост
- •6. Анализ производственных результатОв деятельности предприятия
- •6.1 Основные этапы и информационное обеспечение анализа производственных результатов
- •6.2 Анализ формирования и выполнения производственной программы
- •6.3 Анализ качества продукции
- •6.4 Анализ ритмичности выпуска продукции
- •6.5 Анализ выполнения договорных обязательств и реализации продукции
- •7 Анализ результатов технического развития предприятия
- •7.1 Задачи и информационное обеспечение анализа результатов технического развития предприятия
- •7.2 Анализ состояния техники и эффективности технологий
- •7.3 Анализ эффективности лизинга
- •7.4 Анализ организации труда на предприятии
- •7.5 Анализ инновационной деятельности предприятия
- •8 Анализ результатов социального развития предприятия
- •8.1 Направления и информационное обеспечение анализа результатов социального развития предприятия
- •8.2 Анализ обеспеченности предприятия кадрами
- •Продолжение таблицы 8.1
- •8.3 Анализ фонда заработной платы
- •Раздел 3. Анализ эффективности использования производственных ресурсов предприятия
- •9 Анализ использования основных производственных фондов предприятия
- •9.1 Основные направления и информационное обеспечение анализа использования основных фондов
- •9.2 Анализ движения основных фондов
- •9.3 Анализ эффективности использования основных фондов
- •9.4 Факторный анализ фондоотдачи
- •9.5 Анализ использования оборудования
- •9.6 Характеристика производственной мощности предприятия
- •10. Анализ материальных ресурсов предприятия
- •10.1 Основные этапы и информационное обеспечение анализа материальных ресурсов предприятия
- •10.2 Оценка качества планов материально-технического снабжения
- •Стоимость материальных ресурсов по заключенным
- •10.3 Оценка потребности в материальных ресурсах
- •10.4 Анализ эффективности использования материальных ресурсов
- •10.5 Факторный анализ общей материалоемкости продукции
- •10.6 Оценка влияния материальных ресурсов на объем производства продукции
- •11 Анализ использования трудовых ресурсов предприятия
- •11.1 Направления и информационное обеспечение анализа использования трудовых ресурсов предприятия
- •11.2 Анализ использования рабочего времени
- •11.3 Анализ производительности труда
- •Раздел 4. Анализ эффективности деятельности предприятия
- •12. Анализ затрат на производство и реализацию продукции
- •12.1 Объекты, задачи анализа затрат на производство и реализацию продукции и источники информации
- •12.3 Общая оценка показателей себестоимости продукции
- •12.4 Анализ состава и структуры затрат на производство
- •12.5 Анализ себестоимости продукции по калькуляционным статьям
- •12.6 Анализ себестоимости отдельных видов продукции
- •13. Анализ показателей рентабельности предприятия
- •13.2 Методика расчета показателей рентабельности
- •13.3 Факторный анализ рентабельности в системе директ-кост
- •Раздел 5. Диагностика потенциала предприятия и перспектив его развития
- •1.Задачи и информационное обеспечениекомплексного управленческого анализа деятельности предприятия.
- •2.Методология проведения комплексного управленческого анализа деятельности предприятия.
- •3.Этапы анализа финансовых показателей деятельности предприятия.
- •15.1 Производственный и финансовый леверидж
- •15.2 Оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности) предприятия
- •Собственные Выручка (в) Сумма активов Собственные
- •Чистая прибыль Чистая прибыль Выручка
- •Сумма Выручка Сумма
- •Литература
- •Оглавление
- •Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Собственные Выручка (в) Сумма активов Собственные
средства (СС) (объем продаж) (А) средства
В сокращенном виде формула Du Pont выглядит так:
Rс.к. = Rпр * КОа * L, (15.14)
где Rс.к.= ЧП/СС –рентабельность собственного капитала;
Rпр = ЧП/В – рентабельность продаж (коммерческая маржа);
Коа= В/А –оборачиваемость активов (коэффициент трансформации);
L = А/СС – «рычаг».
Рентабельность продаж характеризует соотношение между уровнем цен на реализуемую продукцию, сложившимся на рынке, и затратами на ее производство и реализацию. Экономический смысл коэффициента рентабельности по продажам – отразить уровень управления затратами при существующих ценах на продукцию.
Оборачиваемость активов показывает эффективность активов предприятия при достижении уровня его объёмов продаж. Показатель оборачиваемости активов позволяет оценить рациональность и эффективность управления активами предприятия.
Произведение этих двух показателей дает одно из уравнений, следствием которого является формула Du Pont:
Чистая прибыль Чистая прибыль Выручка
_______________ = ________________ * ___________ ; (15.15)
Сумма Выручка Сумма
активов активов
Rак = Rпр * Коа, (15.16)
где Rак – коэффициент рентабельности активов.
Одним из определяющих показателей финансового состояния предприятия является коэффициент рычага – отношение активов к собственному капиталу предприятия:
Сумма активов Сумма пассивов
L = _____________ = ______________ =
Собственные Собственные
средства средства
Собственные + Заемные Заемные
средства средства средства (ЗС)
= _________________________________ = 1 + ____________ . (15.17)
Собственные средства Собственные
Средства (СС)
Величина ЗС/СС называется плечом рычага. Предельным значением рычага считают 1 – это значит, что собственные средства должны покрывать заемные. Таким образом, если ЗС/СС ≤ 1,то
L = 1 + ЗС/СС ≤ 2. (15.18)
Модель DuPontявляется нелинейной мультипликативной моделью. Правая часть уравненияDuPontинтегрирует результат трех различных типов управления: управление продажами, управление оборотом и управление собственным капиталом. Левая часть уравнения характеризует инвестиционную привлекательность по трем финансовым результатам бизнеса предприятия. Особый экономический смысл имеет эффект рычага, показывающий отдачу от инвестиций, обуславливающих долю заемного капитала по отношению к собственным средствам предприятия.
В заключение отметим, что так называемая моментная (единовременная) диагностика дает результат, имеющий свое практическое значение в течение очень короткого периода времени. По мере обновления управленческой информации она нуждается в корректировке. Поэтому особую значимость имеет непрерывный процесс диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Контрольные вопросы:
1. Понятие и виды левериджа.
2. Понятие и способы расчета порога прибыли (запаса финансовой устойчивости) предприятия.
3. Методика рейтинговой оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
4. Модели Альтмана.
5. Модели Du Pont.