Теория корпоративного управления_Орехов С.А, Селезнев В.А_УМК_ЕАОИ, 2008 -216с
.pdf
Международный консорциум «Электронный университет»
Московский государственный университет экономики, статистики и информатики
Евразийский открытый институт
С.А. Орехов В.А. Селезнев
Теория корпоративного управления
Учебно-методический комплекс
(издание 4-е, переработанное и дополненное)
Москва 2008
1
УДК 65
ББК 65.290-2
О654
Орехов С.А., Селезнев В.А. ТЕОРИЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ: Учеб-
но-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. – 216 с.
ISBN 978-5-374-00139-6 |
© Орехов С.А., 2008 |
|
© Селезнев В.А., 2008 |
|
© Евразийский открытый институт, 2008 |
2
Содержание |
|
Сведения об авторах........................................................................................................................................ |
4 |
Введение ............................................................................................................................................................ |
8 |
1. Корпорация как эффективная форма интеграции в рыночной экономике................................ |
9 |
Доклады по теме 1............................................................................................................................................ |
22 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
23 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
23 |
2. Виды корпораций, их классификация................................................................................................... |
27 |
Доклады по теме 2............................................................................................................................................ |
46 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
47 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
47 |
3. Корпорация в международной экономической системе................................................................... |
51 |
Доклады по теме 3............................................................................................................................................ |
65 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
66 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
66 |
4. Корпоративные объединения и проблемы монополизации............................................................ |
71 |
Доклады по теме 4............................................................................................................................................ |
86 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
86 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
86 |
5. Особенности организации управления корпорацией....................................................................... |
91 |
Доклады по теме 5............................................................................................................................................ |
108 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
109 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
109 |
6. Управление корпорацией на основе контрольных пакетов акций................................................. |
115 |
Доклады по теме 6............................................................................................................................................ |
126 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
126 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
127 |
7. Корпоративное управление процессом интеграции предприятий................................................ |
131 |
Доклады по теме 7............................................................................................................................................ |
137 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
137 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
138 |
8. Механизм функционирования корпорации (объединений предприятий) ................................. |
143 |
Доклады по теме 8............................................................................................................................................ |
150 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
150 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
151 |
9. Реализация системы корпоративного управления посредством |
|
использования тактики слияний и поглощений................................................................................. |
155 |
Доклады по теме 8............................................................................................................................................ |
165 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
166 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
166 |
10. Корпоративные отношения.................................................................................................................... |
171 |
Доклады по теме 10.......................................................................................................................................... |
184 |
Контрольные вопросы.................................................................................................................................... |
185 |
Тесты.................................................................................................................................................................. |
185 |
Контрольные вопросы................................................................................................................................. |
190 |
Примерная тематика курсовых и контрольных работ...................................................................... |
192 |
Глоссарий.......................................................................................................................................................... |
194 |
Нормативные правовые акты.................................................................................................................... |
206 |
Список литература......................................................................................................................................... |
209 |
3
Теория корпоративного управления
Сведения об авторах
Орехов Сергей Александрович, д.э.н., профессор кафедры Общего менеджмента и статистики фирм МЭСИ. Является ведущим специалистом кафедры в области корпора- тивного управления.
Имеет ряд публикаций:
•Монографии:
1.Диверсифицированные корпоративные объединения: проблемы статистического анализа. – М.: Буквица, 2000.
2.Проблемы диверсификации во внешнеэкономической деятельности корпораций. Практика международных расчетов и валютного регулирования. – М.: ИНИОН РАН, 2001.
3.Статистические аспекты исследования диверсификации корпорации. – М.: ИНИ-
ОН РАН, 2001.
4.Методы анализа деятельности коммерческих банков. – М.: Диалог – МГУ, 1998.
•Учебники и учебные пособия:
1.Производственный менеджмент: Учебник для вузов. – М. ЮНИТИ-ДАНА, 2000 (в соавт.).
2.Теория корпоративного управления: Учебное пособие. – М.: МЭСИ, 2004 (в соавт.).
3.Управлениефинансамикорпораций: Учебноепособие. – М.: МЭСИ, 2004 (всоавт.).
4.Факторинг. Управление корпоративными финансами: Учебное пособие. – М.: Компания «Спутник», 2001 (в соавт.).
5.Финансовая экономика фирмы: Учебное пособие. – М.: Компания Спутник, 2000 (в соавт.).
6.Менеджмент негосударственных пенсионных фондов: Учебный курс. – МЭСИ, 1999.
7.Менеджмент финансово-промышленных групп: Учебно-методическое пособие. – М.: МЭСИ, 2004 (в соавт.).
Селезнев Владимир Аркадьевич, к.э.н., доцент кафедры Общего менеджмента и статистики фирм МЭСИ. Является автором учебно-практических пособий и публикаций в области теории организации и корпоративного управления.
Имеет ряд публикаций:
•Монографии:
1.Современное корпоративное управление: проблемы теории и практики. – М.: Маркет-ДС, 2004 (в соавт.).
•Учебники и учебные пособия:
1.Теория корпоративного управления: Учебное пособие. – М.: МЭСИ, 2004 (в соавт.).
2.Менеджмент финансово-промышленных групп: Учебно-методическое пособие. – М.: МЭСИ, 2004 (в соавт.).
3.Теория организации: Учебно-практическое пособие. М.: МЭСИ, 2005 (в соавт.)
4
Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе
Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе
Целью преподавания дисциплины является формирование у студентов фунда- ментальных научных знаний в теории корпоративного управления и практических на- выков в данной области овладение новыми системными принципами и методами корпо- ративного управления, а также формирование новой отечественной корпоративной культуры и обоснование необходимости применения информационных систем и ин- формационных технологий в корпоративном управлении.
Задачи изучения дисциплины
Врезультате изучения дисциплины студенты должны уяснить:
-сущность теории корпоративного управления и ее роль как фундаментальной науки в общей теории управления;
-особенности организации управления корпорацией;
-механизм объединений предприятий, тактику слияний и поглощений в системе корпоративного управления;
-корпоративные отношения.
Связь с другими учебными курсами
В ходе изучения данной дисциплины используются материалы следующих курсов:
-Менеджмент (история менеджмента);
-Экономическая теория;
-Теория организации и организационное поведение;
-Управление персоналом;
-Экономика и социология труда;
-Психология деловых отношений;
-Стратегический менеджмент;
-Рынок ценных бумаг;
-Финансовый менеджмент;
-Предпринимательское право;
-Технологии реинжиниринга бизнес-процессов.
Содержание дисциплины
Изучение дисциплины включает:
-курс лекций;
-семинарские, практические занятия;
-промежуточные контрольные мероприятия, коллоквиум;
-обсуждение рефератов;
-выполнение и защита курсовых работ (согласно специализации).
5
Теория корпоративного управления
Тематический план
№ |
|
|
|
Практические |
|
п/ |
|
Всего |
|
||
Тема занятия |
Лекции |
занятия и |
|||
п |
часов |
||||
|
|
семинары |
|||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Корпорации как эффективная форма |
6 |
4 |
2 |
|
|
интеграции в рыночной экономике |
|
|
|
|
|
Виды корпораций, их классификация |
6 |
4 |
2 |
|
|
Корпорация в международной |
3 |
2 |
1 |
|
|
экономической системе |
|
|
|
|
|
Корпоративные объединения и проблемы |
3 |
2 |
1 |
|
|
монополизации |
|
|
|
|
|
Особенности организации управления |
3 |
2 |
1 |
|
|
корпорацией |
|
|
|
|
|
Управление корпорацией на основе |
6 |
4 |
2 |
|
|
контрольных пакетов акций |
|
|
|
|
|
Корпоративное управление процессом |
3 |
2 |
1 |
|
|
интеграции предприятий |
|
|
|
|
|
Механизм функционирования |
6 |
4 |
2 |
|
|
корпорации (объединений предприятий) |
|
|
|
|
|
Реализация системы корпоративного |
3 |
2 |
1 |
|
|
управления посредством использования |
|
|
|
|
|
тактики слияний и поглощений |
|
|
|
|
|
Корпоративные отношения |
3 |
2 |
1 |
|
|
Подготовка и защита курсовых работ (по |
- |
- |
- |
|
|
выбору, согласно специализации) |
|
|
|
Итого: |
42 |
28 |
14 |
6
Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе
Семинарские и практические занятия
Обсуждение современных проблем корпоративного управления. Изучение исто- рического и современного отечественного и зарубежного опыта. Обсуждение и анализ действующей нормативно-правовой базы, регулирующей экономические отношения и регламентирующией деятельность коммерческих организаций и корпоративных структур. Подготовка отдельных тем и проблемных вопросов в виде рефератов, с возможным последующим их обсуждением на семинарских и практических занятиях.
7
Теория корпоративного управления
Введение
Курс лекций подготовлен в соответствии с учебной программой курса «Теория корпоративного управления» и предназначен для изучения учебной дисциплины на лек- ционных занятиях и в процессе самоподготовки студентов.
Целью изучения данной дисциплины является формирование у студентов теоре- тической базы и практических навыков в области корпоративного управления, что даст возможность овладеть системными принципами и методами корпоративного управле- ния, необходимыми для формирования отечественной корпоративной культуры.
Вданном курсе широко использованы материалы монографии Орехова С.А. «Ди- версифицированные корпоративные объединения: проблемы статистического анализа», Бандурина А.В. «Деятельность корпораций», уделено особое внимание функционирова- нию и развитию корпораций, проблемам построения корпоративных структур, исполь- зованы труды Мильнера Б.З. «Теория организации», Смирновой В.Г. и Мильнера Б.З. «Организация и ее деловая среда». При освещении экономико-правовых аспектов корпо- ративного управления и деятельности корпораций использовано учебное пособие Каша- ниной Т.В. «Корпоративное право».
Вданном учебном пособии рассматриваются все компоненты современных кор- поративных структур, большое внимание уделено построению корпоративных отноше- ний, в том числе раскрытию таких понятий, как корпоративный климат и корпоративная культура с учетом поведения участников корпоративных отношений и социальных от- ношений между ними.
Анализ особенностей построения современных корпоративных структур прово- дится на основе организационного подхода, с учетом того, что теория корпоративного управления должна базироваться на синтезе существующих концепций и направлений, сформировавшихся за довольно короткий период существования научных знаний об ор- ганизациях, особенно о корпоративных структурах.
Отдельные материалы данного курса лекций могут быть использованы для более глубокого освоения таких учебных курсов, как: «Управление финансами корпораций», «Менеджмент финансово-промышленных групп», «Теория организаций», «Стратегия и тактика слияний и поглощений», «Риск-менеджмент», «Рынок ценных бумаг», «Финан- совый менеджмент», «Инвестиционный менеджмент» и многих других, предполагающих изучение особенностей проектирования и функционирования различных высокоинтег- рированных и диверсифицированных корпоративных структур, как в срезе влияния на национальную экономику, так и в формировании устойчивых внешнеэкономических связей.
Изучение данного курса предполагает наличие у слушателей определенных пра- вовых знаний и умения работать с постоянно совершенствующейся нормативной базой.
Освоение курса лекций позволит углубить теоретические знания в области прак- тического менеджмента, а любому потенциальному менеджеру предоставит возможность увеличить эффективность самостоятельной разработки, принятия и реализации эффек- тивного управленческого решения.
8
Корпорации как эффективная форма интеграции в рыночной экономике
Тема 1
Корпорации как эффективная форма интеграции в рыночной экономике
Изучив тему 1, студент должен знать:
•основные черты современной корпорации, а также порядок создания и регистрации отечественных корпораций;
•цели корпораций, структуру внутренней и внешней среды корпорации;
•организацию единой финансовой, инвестиционной и кредитной деятельности корпораций;
•порядок формирования стратегии корпорации;
•особенности, этапы становления и развития корпоративного управления в российской федерации;
уметь:
•выявлять и анализировать проблемы корпоративного управле- ния, в т.ч. связанные с интересами участников корпоративных отношений;
•обозначать различия и специфические особенности между оте- чественными и зарубежными корпоративными структурами;
•формировать стратегии корпорации.
Порядок изучения темы
Для изучения темы выделяется 4 лекционных часа, 2 часа практических занятий, 2 часа самостоятельной работы. Предусмотрена самостоятель- ная работа студентов в формах:
1.Подготовка к лекциям.
2.Подготовка к семинарским занятиям.
3.Работа с Практикумом по курсу «Теория корпоративного управле-
ния» (Тема 1, пп. 1.1 и 1.2).
4.Подготовка докладов и рефератов.
5.Изучение предложенной литературы.
План практических занятий
1.Корпорации в рыночной экономике. Основные проблемы корпора- тивного управления.
2.Общие вопросы деятельности корпораций.
9
Теория корпоративного управления
Краткое
содержание
Возникновение и развитие корпораций. Основные черты современной корпорации. Порядок создания и регистрации корпораций. Проблемы корпоративного управле- ния. Участники корпоративных отношений. Цели и структура. Организация единой финансовой, инвестиционной и кредитной деятельности. Формирование исходных данных для управления в российских корпорациях. Общие требования к финансо- вой отчетности корпорации. Консолидированная отчетность корпорации. Экономи- ческая среда деятельности российских корпораций. Финансовые результаты. Активы корпораций. Инвестиционная политика корпораций. Динамика валютного рынка. Порядок формирования стратегии корпорации. Особенности развития корпоратив- ного управления в Российской Федерации. Российские корпорации в современной экономике. Этапы становления корпоративного управления.
Из материалов лекции Вы узнаете о предпосылках возникновения корпораций. Вам необходимо сформировать представление о корпорации и об основных проблемах корпоративного управления. Уметь их обосновать.
Корпорация – особая форма организации предпринимательской деятельности, регламентируемая специальным законодательством, закрепляющим отделение ответст- венности корпорации от ответственности акционеров, то есть представляющим корпора- ции статус и права самостоятельного юридического лица. Входя в состав акционеров, собственники капитала создают самостоятельную организацию, юридически владеющую имуществом, являющуюся собственником, организующую управление и контроль, за- ключающую договоры, привлекающую инвестиции и т.д. в интересах максимальной реализации потенциальных преимуществ корпоративного управления.
Современные крупные корпоративные структуры, не имеющие научно обоснованной стратегии развития, лишены долгосрочных перспектив. При этом в числе основных функцио- нальных стратегий, являющихся неотъемлемой частью общей стратегии развития, особое ме- сто занимает инвестиционная стратегия. В условиях реформирования отечественной эконо- мики – в период, характеризующийся недоинвестированием сферы материального производ- ства, накоплением морального и физического износа основных производственных фондов, – значимостьразработкиинвестиционнойстратегиивозрастает.
К числу инструментов государственного регулирования, стимулирующих инве- стиционную деятельность и востребованных в последнее время, относятся: применение ускоренной амортизации; предоставление льгот по реинвестируемой части прибыли и инвестиционных налоговых кредитов, а также полное освобождение инвесторов от упла- ты региональных налогов до полной окупаемости вложенного ими капитала. К инстру- ментам государственного регулирования относится рефинансирование Центральным Банком Российской Федерации коммерческих банков под залог кредитов, предоставлен- ных реальному сектору экономики, а также развитие инфраструктуры фондового рынка; решение проблемы «эффективного собственника», создающее объективные предпосыл- ки для увеличения объемов привлечения инвестиционных ресурсов за счет эмиссии цен- ных бумаг. Воспользоваться указанными средствами смогут лишь корпорации, вклады- вающие в развитие производства собственные средства и привлекающие их из других ис- точников (на заемной или долевой основе). Вышеуказанные инструменты государственного регулирования способствуют увеличению конкурентного преимущест- ва инвестиционноактивных корпораций.
В научной литературе существуют различные трактовки корпоративного управ- ления (см. рекомендуемую литературу). Приведем некоторые из них.
10