10. Методы оптимизации денежных потоков.

Это процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хоз.деятельности. к основным объектам оптимизации относят, положит. И отрицат. Денеж. Потоки. Наличие избытка денежных средств на предприятии приводит к потере потенциального дохода, к потере реальной стоимости, временно свободных денежных средств под воздействием информации и потере рентабельности собственного потенциала и активов предприятия. В качестве методов оптимизации избыточного потока могут быть использованы различные варианты эффективного вложения этих свободных средств.

1.Вложить средства в развитие предприятия (выход на новые рынки сбыта). Освоение новых видов деятельности, расширения ассортимента.

2.Формирование портфеля фин. Инвестиций (денеж. бумаг других предприятий)

3.Досрочное погашение долгосрочных кредитов.

4.Ускорении реализации инвестиционных проектов.

Дефицит денежных средств приводит к росту долгов предприятия и снижению ликвидности, платежеспособности к снижению рентабельности при выборе методов оптимизации дефицитного денеж. Поток нужно учитывать характер дефицитности.

К методам оптимизации в рамках тактического менеджмента относят:

1. ускорение привлечения денеж. Ср-в путем:

-введения или увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет и досрочную оплату продукции

-обеспечение полной или частичной оплаты за продукцию

- изменение кредитной политики предприятия (сокращение сроков отсрочки платежа)

-ускорение инкассации платёжных документов

- использование векселей, факторинга.

2. замедление ден. Выплат за счет получения у поставщиков отсрочек платежа, использование различных форм лизинга и структуризации портфеля, полученных финансовых кредитов путем полученных переводов долгосрочных форм в краткосрочные.

В рамках стратегического менеджмента:

1.Рост объёма положительного денежного потока за счет привлечения стратегических инвесторов, получений долгосрочных кредитов, продажи неиспользованных основных средств или сдача их в аренду, продажи финансового инструмента инвестирования.

1. =2.Снижение объёма отрицательного денежного потока за счет сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ, отказа от финансового инвестирования и снижения суммы постоянных издержек.

9. Элементы политики управления денежными потоками.

Расчет чистого денежного потока по видам деятельности.

ЧДП=ЧДПод+ЧДПфд+ЧДПид

ЧДПод может быть рассчитан с использованием двух методов:

1.Прямой метод. Характеризует как валовой, так и чистый ден. Потоки. Согласно данному методу величина чистых ден. Потоков будет определятся путем вычитания из выручки реализации затрат на производство реализованной продукции, налогов, расходов по обслуживанию домов и определение чистой прибыли от основной деятельности.

2.Косвенный метод. Характеризует только чистый денежный поток и заключается в перечете данных финансовой отчетности с метода начисления на кассовый метод.

ЧДПод=ЧП+Аос+Ана ± ∆ДЗ+-∆КЗ+-∆З+-∆Р

∆ - прирост снижения суммы

ДЗ – дебитор. Задолж., КЗ – кредит. Задолж.,З – запас товарно-матерьяльных ценностей,Р- резервные фонды, Аос амортизация основны фондов, Ана – амортизация нематериальных активов.

ЧДПфд=Пск+Пдс+Пкк+БЦФ-Ду+Вдк-Вкк

Пск – сумма привлечения собственного капитала

Пдк – сумма привлечения долгосрочного кредита

Пкк – сумма привлечения краткосрочного кредита

БЦФ – средства, привлеченные в форме безвозмездного целевого финансирования

Ду – дивиденды уплаченные собст. Предприятия

Вдк – сумма выплаты долгосрочного кредита

Вкк – сумма выплат краткосрочного кредита

ЧДПид=Рос+Рна+Рдфв+Рса+Дп-Пос-Пна-Пдфв-Пса -∆НКС

Рос – сумма реализации основных средств

Рна – сумма реализации нематериальных активов

Рдфв – сумма реализации долгосрочных финансовых вложений

Рса – собственных акций

Дп – сумма дивидендов полученных от вложения средств в другие предприятия

Пос – сумма приобретенных основных средств

Пна – сумма приобретенных нематериальных активов

Пдфв – сумма приобретенных долгосрочных финансовых вложений

Пса – сумма приобретенных собственных акций

∆нкс – сумма прироста незавершенного капитального строительства.

Чистый ден. Поток по инвестиц. Проектам рассчитывается путем прибавления к чистой прибыли амортизационных отчислений.

Элементы политики управления денежными потоками.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени с целью получения чистого денежного притока.

При формировании политики управления ден. Потока необходимо учитывать ряд факторов:

1.Внешние факторы:

- состояние товарного и фин. Рынков;

- сис. Налогообложения предприятия;

-сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей;

-система осуществления расчетных операций;

- возможность привл. Средств безвозмездного целевого финансирования;

2. Внутренние факторы:

-жижненный цикл предприятия;

- продолжительность опере рационного цикла;

-сезонность производства и реализация продукции;

- надежность инвестиционных программ;

- амортизационная политика предприятия;

- финансовый менталитет руководства и собственников предприятия;

Элементы управления политики денежными потоками

1.Обеспечение полного достоверного учета ден. Потоков предприятия и формирование необходимой отчетности.

Здесь необходимо обеспечить эффективную координацию функций и задач, служб бух. Учета и фин. Менеджмента предприятия.

2.Анализ ден поток. Предприятия за прошедшие отчетные периоды с целью выявления уровня достаточности формирования ден средств. Эффективности их использования сбалансированности полож. И отриц. Ден. Потоков.

Для этого проводится анализ хоз. Деятельности предприятия и анализ его фин. Состояния.

С использованием методов анализа фин. Отчетности (вертикальный, горизонтальный, коэффициентный, сравнительный, трендовый) расчит. Показатели ликвидности финансовой устойчивости, рентабильности, оборачиваемости

3.Оптимизация ден. Потоков с использованием выявленных в ходе анализа резервов снижения зависимости предприятия от внешних займов.

4.Планирование ден поток предприятия в разрезе отдельных их видов оно носит прогнозный характер и осущ-ся в форме многовариантных расчетов показателей при различных сценариях развития исходных факторов.

Большинство методов прогнозирования ден. Потоков предполагает использование методов прямого счета.

5.Обеспечение эффективного контроля за движением денежных потоков.