1.Сущность финансового менеджмента.

Ф.М. представляет собой систему принципов и методов, разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией его денежного оборота.

Предмет изучения – управления денежными потоками на микроэкономическом уровне, то есть управление движением финансовых ресурсов отдельных хозяйственных субъектов и соответствующих организаций финансовых отношений.

Ф.М. включает в себя:

1. Управление активами (выявление потребности в активах, оптимизации их состава и структуры, обеспечение их ликвидности, ускорение их оборачиваемости, выбор эффективности, форм их финансирования)

2. Управление капиталом предприятия (выявление потребности в капитале, оптимизация его состава и структуры, уменьшение стоимости капитала)

3. Управление инвестициями (выбор форм инвестирования, оценка инвестиционной привлекательности, формирование инвестиционных программ и портфеля инвестиций, выбор форм их финансирования)

4. Управление финансовыми рисками (выявление основных видов финансовых рисков, оценка их уровня, разработка мероприятий по профилактике, минимизации и страховых рисков)

5. Управление денежными потоками (формирование входящих и исходящих потоков, и выбор методов их оптимизации)

6. Антикризисное финансовое управление (диагностика угрозы банкротства и разработка механизмов по финансовому оздоровлению предприятия)

Результат Ф.М. – принятие обоснованных финансовых решений…

Информационной базой для принятия этих решений служит финансовая отчетность предприятия.

Ф.М. делиться на стратегический и тактический.

Стратегический Ф.М. направлен на реализацию долгосрочных целей предприятия и его развития

Тактический Ф.М. направлен на финансирование и организацию текущей деятельности предприятия.

Согласно этой структуре все цели Ф.М. так же делят на стратегические и тактические.

Стратегические цели представляют собой конечное четко выраженное намерение предприятия, которыми оно руководствуется в своей деятельности. Они формируются собств… предприятия. К ним можно отнести:

- максимизация прибыли;

- рост рыночной стоимости предприятия;

- максимизация благосостояния собственности предприятия.

Тактические цели формируются на краткосрочный период и направлены на:

- сокращение расходов;

- достижение определенной рентабельности;

- борьбу с конкурентами.

Основной целью ФМ является:

Максимизация состояния собственников. Она выражается в росте рыночной стоимости предприятия.

Для реализации конечной цели в процессе ФМ должны решаться следующие задачи:

1.Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия.

2.Обеспечение эффективности использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3.Оптимизация денежного оборота результатом, которой является минимизация остатка свободных денежных средств и снижение потерь от неэффективного их использования.

4.Обеспечение максимизации прибыли и минимизации уровня финансового риска путем диверсификации деятельности предприятия.

5.Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

6.Соблюдение интересов всех участников финансовых отношений.

Принципы финансового менеджмента

1.Интегрированность с общей системой управления предприятия.

2.Комплексный характер формирования управленческих решений.

3.Высокий динамизм управления.

4.Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

5.Ориентированность на стратегические цели предприятия.

Функции финансового менеджмента.

1.Разработка финансовой стратегии предприятия (формирование системы цели и целевых показателей деятельности предприятия, определение приоритетных задач, разработка политики действий предприятия по основным направлениям его финансового развития)

2.Формирование эффективных информационных систем обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

3.Осуществление анализа различных аспектов деятельности предприятия.

4.Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия.

5.Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых решений в области финансовой деятельности.

6.Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

2. Основные финансовые коэффициенты, используемые в финансовом менеджменте.

1. Коэффициенты ликвидности.

Они характеризуют способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам.

Ктек.ликв. = ; ()

Ксрочной ликв. = ; (1)

Кабсол. ликв. = ; (0,2-0,3)

2. Коэффициент деловой активности (оборачиваемости).

Они показывают, на сколько эффективно предприятие использует свои активы.

Коборачив. активов = -

измеряется в количестве оборотов.

Он показывает сколько раз в течение отчетного периода активы предприятия обращались в наличности.

Коборач. дебют. задол. = ;

Кпериода обор. ддебит. задол. = ;

(кол-во дне с точностью до одного дня).

Измеряется в днях и показывает сколько дней потребовалось предприятию для осуществления 1 оборота дебиторской задолженности.

Кобор. кредит. задол. = ;

Коборачив. запасов = ;

Кобор. основных средств (фондоотдача) = ;

Длительность операционного цикла = период оборота дебиторской задолженности + период оборота запаса.

Он показывает, сколько дней потребовалось предприятию для производства, реализации и оплаты продукции (измеряется в днях).

3. Коэффициенты рентабельности.

Они показывают, на сколько прибыльна деятельность предприятия.

Крентаб. активов =

- может рассчитываться в долях, он показывает, сколько денежных единиц прибыли принесла одна денежная единица, вложенная в активы предприятия и

Рентабельность продаж = ;

Крент. собств. капит. = .

4. Коэффициенты структуры капитала.

Они показывают долю того или иного источника капитала в общей структуре или соотношения между ними и характеризуют зависимость предприятия от внешних займов.

Ксобств. капит.(автономии) =

Выражается в виде % или доли;

Кзаемн. капит. = ;

Кфинанс-й завис. (К финн. левериджа или финн рычага) =

Он показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на денежную единицу собственного.

5.Коэффициенты рыночной активности предприятия.

Они характеризуют доходность и прибыльность акций компаний.

=

Определяет, сколько чистой прибыли принесла 1 акция;

Доходность обыкновенных акций = ;

Коэффициент выплаты дивидендов (дивидендный выход).

Он показывает, какая часть чистой прибыли предприятия была выплачена в виде дивидендов.

= ;

Коэффициент соотношения рыночной стоимости рыночной акции и чистой прибыли на 1 акцию.

Он показывает, сколько денежных единиц готовы заплатить акционеры за 1 ден. ед. чистой прибыли предприятия.