Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості

	Тип фінансової стійкості
Показник	абсолютна	нормальна	нестійкий стан	кризовий стан
Фв= Кв.– З	Фв 0	Фв <0	Фв <0	Фв <0
ФТ= Кв.пз– З	ФT 0	ФT 0	ФT <0	ФT <0
Фo = Кo– З	Фo 0	Фo 0	Фo 0	Фo < 0

Таблиця 7.7

Класифікація типу фінансового стану підприємства

Показник	Сума, тис. грн.	На початок року	На кінець року
1. Загальна величина (З)	9185,0	1774,6	2099,4
2. Наявність власних оборотних коштів (Кв)	3383	367,8	246,6
3. Величина функціонуючого капіталу (Кв.пз.)	9523,0	367,8	-246,6
4. Загальна величина джерел (Ко)	3523,0	437,8	253,0
5. Фв = Кв.– З	-5802,0	-1406,8	-2346,0
6. ФT = Кв.пз– З	338,0	-1406,8	-2346,0
7. Фо= Ко– З	338,0	-1336,8	-1846,4
8. Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S =[S(+Фв),S(+ФT), S(+Фо)]		/1,1,1/	/ /

Як видно з таблиці 7.7, підприємство має абсолютний тип фінансової стійкості, що свідчить про високу ступінь незалежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів. Більш того, підприємству необхідно використати у своїй господарській діяльності більше позикових коштів довгострокового фінансування, що підвищить рентабельність власного капіталу. Суму коштів, яку підприємство може залучити без втрати фінансової стійкості (фінансова стійкість буде характеризуватися як нормальна)на кінець року, становить 248 тис. гривень.

Iнтегральний підхід дає змогу дати інтегровану оцінку ступеню фінансової стійкості. Його можна застосовувати на практиці, особливо в умовах кризового стану економічної системи, коли старі господарські зв’язки підприємства порушені і відбувається процес налагодження ним нових зв’язків з партнерами, зацікавлених у достатній фінансовій стійкості.

Показники фінансової стійкості за цього підходу характеризують стан і структуру активів підприємства та забезпеченість їх джерелами покриття. Система показників фінансової стійкості подано за такого підходу двома групами (табл. 7.8).

Склад, суть, алгоритм розрахунку кожного з показників фінансової стійкості при використанні інтегрального підходу наведено в табл. 7.7.

Таблиця 7.7

Характеристика показників фінансової стійкості, визначеної за інтегральним підходом

Назва показника	Суть показника	Алгоритм розрахунку	Взаємозв’я-зок з іншими показниками
1	2	3	4
1. Коефіцієнт покриття мате-ріальних запа-сів власними оборотними коштами (Зв.о.к)	Характеризує ту частку матеріальних оборот-них активів, що фінан-сується за рахунок власних оборотних коштів	ВОК: МОА, де ВОК – власні оборотні кошти, МОА – матеріальні оборотні активи	Кман,Кп.а, Кд.п, Кр.с, Кз.с
2. Коефіцієнт маневреності власних коштів (Кман)	Відображує мобільність власних джерел коштів	ВОК: ВК, де ВК – обсяг власного капіталу	Зв.о.к, Кп.а, Кд.п
3. Iндекс по-стійного активу (Кп.а)	Характеризує частку основних засобів та не-оборотних активів у складі власних джерел коштів	ОЗ: ВК, де ОЗ – основні засоби та інші необоротні активи	З в.о.к, Кман, Кд.п, Кр.с, Кз.с

Продовження табл. 7.7

1	2	3	4
4. Коефіцієнт довгостроково-го залучення позикових кош-тів (Кд.п)	Дає оцінку інтенсивно-сті використання під-приємством довгостро-кових позикових кош-тів на відновлення та розширення	ДК: ВК, де ДК – обсяг довго-строкового капіталу підприємства	Кман, Зв.о.к, Кп.а, Кн.з, Кз.с
5. Коефіцієнт накопичення зносу (Кн.з)	Слугує для оцінки сту-пеня фінансування, за-міни та оновлення ос-новних засобів за раху-нок їх зносу	З: Пб.в, де З – нарахована сума зносу, Пб.в– первісна балансова вартість ос-новних засобів	Кд.п
6. Коефіцієнт реальної вар-тості майна (Кр.в)	Характеризує рівень виробничого потен-ціалу підприємства	(ОЗ+ВЗ+МВ+ +МШП): А, де ОЗ – вартість основних засобів; НВ – вартість незавер-шеного виробництва; ВЗ – вартість виробни-чих запасів; МШП – вартість малоцінних та швидкозношуваних предметів	Зв.о.к, Кп.а, Кз.с
7. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів	Відображає залежність підприємства від позикових коштів	ПК: Вк, де ПК – обсяг позикового капіталу підприємства	Зв.о.к, Кп.а, Кд.п, Кр.в

Цей підхід цікавий тим, що на відміну від усіх охарактеризованих вище, в процесі його здійснення кожний з показників розглядається у взаємозв’язку з іншими показниками. Крім того, для загальної оцінки фінансового стану за цим підходом використовують узагальнюючий показник зміни фінансової стійкості підприємства

(1+2 К_д.п + З_в.о.к + 1 : К_з.с + К_р.в + К_п.а)¹

Ф_с = -------------------------------------------------- = 1,

(1+2 К_д.п + З_в.о.к + 1 : К_з.с + К_р.в + К_п.а)⁰

де К_д.п¹, К_д.п⁰– коефіцієнт довгострокового залучення коштів у звітному та попередньому періодах;З_вок¹, З_вок⁰– коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів власними оборотними коштами у звітному та попередньому періодах;

К_з.с¹, К_з.с⁰– коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів у звітному та попередньому періодах;

К_р.в¹, К_р.в⁰– коефіцієнт реальної вартості майна;

К_п.а¹, К_п.а⁰– коефіцієнт постійного активу.

Критерії оцінки цього показника такі:

якщо Ф_у> 0, то це свідчить про збільшення фінансової стійкості підприємства;

якщо Ф_у <0, то це свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства.

Цей показник є основною перевагою цього підходу, оскільки дозволяє оцінити фінансову стійкість за допомогою інтегрованого показника (див. формулу (1.5) і своєчасно виявити негативні тенденції з її зміни та усунути або нейтралізувати причини такої ситуації.

Система показників фінансової стійкості

Показники, що визначають стан основних активів: індекс постійного активу Кп.а коефіцієнт довгострокового залучення коштів Кд.з.п.к

Показники, що визначають стан оборотних активів: забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними коштами Зв.о.к; коефіцієнт маневреності власних коштівКм

коефіцієнт автономіїКа коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів Кз.с

Загальна оцінка динаміки фінансового стану та зміни фінансової стійкості підприємства

Рис. 1.5. Система показників фінансової стійкості підприємства на основі розрахунку узагальнюючого коефіцієнта фінансової стійкості Ф_с

Отже, велика кількість підходів до визначення фінансової стійкості підприємства свідчить про багатогранність цього поняття.

Фінансова стійкість – це спроможність підприємства забезпечувати пропорційний розвиток при збереженні достатнього рівня плато- та кредито-спроможності.

У зв’язку з цим вважаємо цікавим дослідження, яке ґрунтується на інтегрованому поєднанні двох підходів:

• використанням узагальнюючого показника зміни фінансової стійкості підприємства Ф_с, що дає змогу оцінити загальну динаміку фінансового стану та зміни фінансової стійкості підприємства протягом певного періоду часу;

• в основі якого покладено виділення чотирьох типів поточної фінансової стійкості (абсолютна та нормальна фінансова стійкість, нестійкий, критичний фінансовий стан підприємства). За допомогою такого підходу можна визначити, до якого саме типу належать певні підприємства, а також зробити прогностичні розрахунки щодо перспектив розвитку підприємств у разі зміни фінансової стійкості.