7.3.2. Аналіз використання довгострокових кредитів

Аналіз ефективності отриманих і використаних довгострокових банківських кредитів на капітальні вкладення полягає у визначенні терміну, протягом якого досягається окупність прокредитованих витрат (включаючи проценти за кредит ) за рахунок дисконтованого грошового потоку (тобто за рахунок прибутку за вирахуванням податку на прибуток плюс амортизаційні відрахування від вартості прокредитованого об’єкта основних засобів). Якщо цей термін відповідає терміну, встановленому за кредитною угодою з банком, або менший за нього, прокредитовані капітальні вкладення вважаються ефективними. В бухгалтерському обліку довгострокові кредити — це кредити терміном дії понад один рік.

Розглянемо приклад, наведений М. Я. Коробовим [43, с. 225]. Завод у січні звітного року отримав кредит комерційного банку терміном на три роки в сумі 380 тис. грн на придбання і монтаж механізованої лінії обробки деталей. Лінію введено в експлуатацію з 1 квітня звітного року. Завдяки впровадженню у виробництво прокредитованого об’єкта загальна економія собівартості продукції за період з 1 квітня до 31 грудня звітного року (за рахунок скорочення витрат на оплату праці і нарахувань до держав­них цільових фондів, економії металу та інших матеріальних витрат) становила 290 тис. грн, нараховані амортизаційні відрахування за 9 місяців звітного року — 42,8 тис. грн. Сплачено процентів за кредит за період січень — грудень — 96 тис. грн. Серед­ньогалузева ставка дохідності у звітному році — 36 % (у розрахунку на 9 місяців — 27 %). Податкова ставка з податку на прибуток — 30 %. За цих умов додатковий грошовий потік за 9 місяців від впровадження прокредитованого об’єкта становить:

290 × 0,7 – 96 + 42,8 = 149,8 (тис. грн).

Дисконтований грошовий потік (зіставний із сумою одержаного кредиту ) за 9 місяців становить:

149,8 : (1 + 0,27) = 118,0 (тис. грн),

а у розрахунку на рік:

188,0 : 9 × 12 = 157,3 (тис. грн).

Це означає, що термін окупності прокредитованого об’єкта за рахунок додаткового грошового потоку дорівнює:

380 – 146,9 = 2,4 (року),

тобто кредит ефективний, підсумки роботи прокредитованого об’єкта за перші дев’ять місяців з моменту впровадження свідчать про те , що підприємство буде спроможним повернути банкові борг раніше обумовленого строку.

29