5.5 Аналіз абсолютних та відносних показників грошових потоків

До абсолютного показника грошових потоків відноситься ліквідний грошовий потік, за допомогою якого визначається фінансова стійкість підприємства. Він характеризує зміни в чистій кредитній позиції суб’єкта господарювання на протязі певного періоду ( місяця, кварталу). Чиста кредитна позиція - це різниця між сумою кредитів, отриманих підприємством, та величиною грошових коштів.

Крім прямого та непрямого методів визначення величини грошових коштів існує так званий метод ліквідного грошового потоку на підприємстві. Він дозволяє оперативно розрахувати грошовий потік на підприємстві. Ліквідний грошовий потік ( зміна в чистій кредитній позиції) є показником дефіцитного або надлишкового сальдо грошових коштів.

Ліквідний грошовий потік ( ЛГП) розраховується за формулою:

ЛГП = ( ДКП₁ + ККП₁ – ГК₁ ) – (ДКП_о + ККП₀ - ГК₀ ) , (5.5)

Де дкп1 ; дкПо - дострокові кредити та позики на кінець та початок розрахункового періоду;

ККП₁, ККП₀ – короткострокові кредити і позики на кінець та

початок розрахункового періоду;

ГК₁, ГК₀ – грошові кошти на кінець та початок розрахункового

періоду.

За даними головної книги складаються динамічні ряди показників на кінець кожного місяця і робляться висновки про платоспроможність підприємства. Вказані розрахунки можна робити і за залежними кредитами, позиками і грошовими коштами, що надійшли на протязі досліджуваного періоду.

Відмінність показників ліквідного грошового потоку від інших показників ліквідності (загальної, проміжної, абсолютної) полягає в тому, що коефіцієнти ліквідності відображають здатність суб’єкта господарювання до погашення своїх зобов’язань зовнішнім кредиторам.

Ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину грошових коштів, що отримуються від звичайних видів діяльності підприємства (операційної та інвестиційної), тому є більш внутрішнім, що відображає ефективність діяльності суб’єкта господарювання.

Даний показник акумулює всі позикові кошти і тому показує вплив кредитів та позик на ефективність діяльності з точки зору генерування грошового потоку.

Ліквідний грошовий потік відображає платоспроможність підприємства.

До відносних показників грошових потоків відносяться:

• коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства в періоді, що аналізується (К_ДЧГП), який розраховується відношенням чистого грошового потоку (ЧГП) до суми виплат основного боргу по довгострокових та короткострокових кредитах і позиках підприємства (ОБДКК), суми приросту запасів у складі оборотних активів підприємства (СПЗ), суми дивідендів (процентів) виплачених власникам (акціонерам) на вкладений капітал (акції, паї і т.ін.) (Д):

; (5.6)

• коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства в періоді, що розглядається (КЛГП) розраховується за формулою:

, (5.7)

де ВПГП – величина позитивного грошового потоку (сума

неузгодження грошових коштів);

ВНГП – величина негативного грошового потоку (сума відтоку і

грошових коштів);

ЗГА₁, ЗГА₀ – сума залишку грошових коштів на кінець та початок

звітного періоду відповідно.

• коефіцієнти ефективності грошового потоку (КЕГП), як відношення чистого грошового потоку (ЧГП) до величини валового негативного потоку (суми відтоку грошових коштів) (ВНГП):

(5.8)

• коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку в періоді, що аналізується (КРЧГП):

, (5.9)

де ДВЛ – сума дивідендів (процентів), виплачених власникам

(акціонерам) підприємства на вкладений капітал (акції, паї і

т. ін.);

ПРІ – сума приросту реальних інвестицій підприємства у всіх їх

формах за аналізований період;

ПДФІ – сума приросту довгострокових фінансових інвестицій

підприємства за аналізований період.

За отриманими результатами приведеного аналізу грошових коштів та їх потоків фахівці повинні з’ясувати інформацію про:

• джерела надходження грошових коштів;

• місце кожного джерела в системі надходження грошових коштів,

• напрямки використання грошових коштів в цілому по підприємству і по окремих видах діяльності.

Це допоможе управлінському апарату приймати рішення по управлінню грошовими потоками, з питань перевищення припливу грошових коштів над їх відтоком, з розв’язання проблем джерел оплати поточних зобов’язань, з інвестиційної діяльності, необхідної суми отримуваного прибутку і т. ін. Абсолютні та відносні показники грошового потоку підприємства відображені на рис. 5.2.

Рис. 5.2 Абсолютні та відносні показники грошового потоку підприємства

Розглянемо ці показники на досліджуваному підприємстві.

Ліквідний грошовий потік буде дорівнювати різниці між грошовими коштами на кінець та початок звітного періоду:

ЛГП_2001р.=1801-1648= +156 (тис. грн.)

ЛГП_2000р.=1648-383= +1265 (тис. грн.)

Ліквідний грошовий потік зменшився у 2001 році порівняно з 2000 роком на 1109 тис. грн. (156 тис. грн. – 1265 тис. грн.)

Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства 2001 році:

К_ДЧГП=

Коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства в 2001 році:

К_ЛГП=

К_ЛГП=

Коефіцієнт ефективності грошового потоку:

КЕГП_2001р.=

КЕГП_2000р.=

Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку у 2001 році:

Позитивним є зростання даних показників в динаміці. Так, позитивним є зростання коефіцієнту ліквідності грошового потоку агрокомбінату на 0,01 грн. (1,0 грн. – 0,99 грн.). Негативної оцінки заслуговує зменшення величини ліквідного грошового потоку у 2001 році порівняно з 2000 роком на 1109 тис. грн., а також спадання коефіцієнту ефективності грошового потоку у 2001 році порівняно з 2000 роком на 0,22 грн. (0,03 грн. – 0,25 грн.) Управлінському персоналу агрокомбінату слід звернути на це увагу.