- •1. Сущность финансового менеджмента
- •2. Концепция максимизации рыночной стоимости организации
- •3. Конц.Цены капитала. Концепция стр-ры капитала
- •5.Концепц. Врем. Ценности ден. Ресурсов. С-масбал-ти показателей, конц. Анализа ден потока.
- •2.Конц. Врем.Ценности ден. Ср-в
- •7 Концепция эффект. Рынка капит., ассим инф-ии, агент.Отнош.
- •8 Сущность и виды процентных ставок
- •9 Наращение по простым процентным ставкам
- •10. Дисконтирование по простым процентным ставкам
- •11. Наращение по сложным процентным ставкам
- •12 Дисконтирование по сложным процентным ставкам
- •13.Операции со сложной учетной ставкой
- •14.Денежные потоки и их виды
- •15.Наращенная сумма постоянной финансовой ренты
- •16 Современ стоимость постоян финансов ренты
- •17 Современ и наращен сумма перемен финан рент
- •18 Конверсия и изменение параметров финансовых рент
- •19. Эквивалентность процентных ставок
- •20. Средние величины в финансовых расчетах
- •21. Конверсия платежей
- •22.Учет инфляции и налогов в фин.Вычислениях
- •23.Ипотечный кредит:сущ. ,методика оценки
- •24.Лизинг:сущность,виды,сост.Элементы,лизинг.Платежа,методика оценки.
- •25. Форфейтинг: сущность, схема осуществления
- •26.Сущность и виды облигаций
- •27.Основные характеристики облигаций
- •28.Виды доходности облигации:сущность,порядок расчета
- •29.Сущность и виды акций
- •30.Основныехар-ки акций
16 Современ стоимость постоян финансов ренты
Современ величина потока платежей (приведен, либо текущ. величина) — сумма всех его членов, уменьшен на величину %ставки на определ. момент времени, совпадающ с началом потока платежей или предшествующий ему. Она показывает, какую сумму следовало бы иметь первоначально, чтобы можно бы было обеспечить получение наращенной суммы.
Для годовой ренты постнумерандо с ежегодным начислен. % современная величина может быть определена как:
В данной формуле дробь назыв-ся коэф-м приведения ренты, который харак-т современную стоим-ть ренты с членом равным 1. В случае кратного начисления % в течение года формула приведения имеет следующ вид:
Аналогично начислению %процесс дисконт-я р-срочных финансовых рент возможен по одному из трех вариантов:
1. При m=1 применяется формула:
2. При m=p формула имеет вид:
3. При m≠p расчет производится следующим образом:
17 Современ и наращен сумма перемен финан рент
Под перемен финан рентой понимают поток платежей, члены которого измен-ся в соотв-и с определен услов. Такими услов м.б. колебание курса иностран валюты, увелич.нормы прибыли на вложен.капитал, рост общего уровня цен и др.
Универсальных формул не существует, поэтому задача по финансов.анализу данного потока решается путем прямого счета, т.е. наращением либо дисконт-ем всех членов заданного ряда платежей по отдел-ти.
Перемен Фин. ренты подразд-ся на:
1. Ренты с постоян абсолют изменением членов во времени. т.е. поток платежей м.б. представлен следующ. последоват-ю:
Наращенная сумма такой ренты определяется по формуле:
где — коэффициент наращения, характеризующий наращенную сумму ренты с членом равным 1, и заменяющий собой следующее выражение:
2. Ренты с постоянным относительным приростом платежей.
Наращенная сумма такой ренты находится как:
Эти формулы применимы лишь в отнош. финан. рент постнумерандо, а современная величина данных рент м.б. определена путем дисконтирования наращенной суммы по формуле:
18 Конверсия и изменение параметров финансовых рент
Конверсия рент означает пересмотр условий ранее заключен.контрактов. При этом в основу осуществл-я конверсии д.б.положен принцип финан эквивалентности, заключ-ся в изменении условий сделки без корректировки конечного финан результ. Под реструктуризацией долга поним. изменение условий погашения долгового обязат-ва в связи с резким ухудшен финан. состояния должника. Основ.видами конверсии, примен. в отнош финан. рент, явл-ся: 1. Выкуп ренты, подразумевающ под собой замену ренты единым платежом. 2. Рассрочка платежей. Данный вид конверсии является обратной операцией выкупу ренты. 3. Объединение (консолидация) рент, заключ-ся в замене нескольких рент одной. При замене немедлен. ренты на отсрочен., величина члена ренты м.б. определена как:
где t — время отсрочки финан ренты, выражен. в годах. Эта формула примен-ся лишь в случае, когда срок отсрочен.ренты равен сроку немедлен. ренты. В др случ. формула имеет след вид: где коэф-т приведения ренты, характер-ий современ.стоимость ренты с членом равным 1, и рассчит-ся как:
При замене годовой немедленной ренты на р-срочную с четко опред-м сроком, период-ю выплат и ставкой % член ренты определяется по формуле:
если то эта формула имеет вид:
Замена финан. рент может осущ-ся и в тех случ, когда задан. параметром явл-ся член ренты, а параметром, требующ.уточнения, — ее срок.