Финансовые риски организации: способы оценки и методы управления .

По уровню финансовых потерь:

• допустимый риск – это угроза полной или частичной потери прибыли, но размер потери меньше, чем ожидаемая прибыль;

• критический риск – связан с опасностью потерь в размере производственных затрат;

• катастрофический риск характеризуется тем, что финансовые потери по нему определяются частичной или полной утратой имущества, как правило, приводят к банкротству.

По сфере возникновения:

• внешние (инфляция, изменение курса валют…);

• внутренние.

4. По возможности предвидения:

• прогнозируемые;

• непрогнозируемые.

5. По длительности воздействия:

• постоянный финансовый риск – характерен для всей финансовой деятельности;

• временный финансовый риск – связан с отдельной кратковременной операцией.

6. По возможным последствиям:

• риск несущий экономические потери;

• риск недополучения дохода;

• риск, влекущий потери или дополнительные выгоды (доходы).

7. По объекту возникновения:

• риск отдельной финансовой операции;

• риск различных видов финансовой деятельности;

• риск финансовой деятельности фирмы в целом.

8. По возможности дальнейшей классификации:

• простые;

• сложные (которые можно еще классифицировать).

Оценка рисков или анализ предшествуют собственно управлению рисками. Оценка рисками включает в себя процесс установления рисков, присущих деятельности данного хозяйствующего субъекта. Вначале устанавливаются систематические риски, затем – несистематические риски по основным направлениям деятельности предприятия. В дальнейшем все риски сводятся в единый портфель финансовых рисков, с которым работают риск-менеджеры.

Анализ рисков подразделяется на качественный и количественный.

Качественный анализ подразумевает выявление областей, сфер рискованной деятельности; причин, условий и факторов возникновения конкретных рисков; степени влияния различных рисков на деятельность предприятия в настоящем и будущем.

Количественный анализ включает в себя измерение рисков, корреляционных зависимостей, масштабы возможных потерь при реализации рисков и т.п. Существуют различные методы изучения и измерения рисков.

Измерение (оценка) рисков – это в первую очередь расчет вероятности их возникновения и реализации.

Величина риска определяется двумя критериями: среднеожидаемое значение, колеблемость возможного результата.

Средняя величина является обобщающим показателем, не позволяет принять решение в пользу какого-либо конкретного варианта и для принятия решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике применяют два критерия: 1) дисперсия; 2) среднее квадратическое отклонение.

Существуют различные методы и измерения рисков. К самым распространенным относятся статистические методы, которые предполагают использование коэффициентов вариации, среднеквадратического отклонения и пр. Широко используется также метод экспертных оценок (интуитирование).

Аналоговый метод основан на привлечении к анализу сопоставимых объектов, явлений систем, фактов, данных. Расчетно-аналитическими методами обрабатывают отчетность, оперативную информацию и плановые данные самого предприятия.

Управление рисками – составной элемент финансовой стратегии предприятия. Это профилактика рисков, заключающаяся в снижении вероятности их возникновения и реализации, оценка влияния государственного регулирования на деятельность предприятия.

Управление финансовыми рисками предусматривает управление портфелем финансовых рисков. Одной из главных задач управления портфелем рисков является оптимизация соотношения между доходностью и рисками.

Процесс управления финансовыми рисками

Первый этап: Выявление всех потенциальных рисков;

Второй этап: Выявление факторов влияющих на уровень финансовых рисков;

Третий этап: Оценка и ранжирование потенциальных рисков;

Четвертый этап: Выбор методов и определение путей нейтрализации риска:

Пятый этап: Применение выбранных методов;

Шестой этап: Оценка результатов.

Методы нейтрализации финансовых рисков

1. Уклонение от риска;

2. Принятие риска на себя – это изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия потерь;

3. Передача риска – осуществляется по следующим направлениям:

факторинг;

• заключение договора-поручительства;

• страхование рисков.

Диверсификация рисков (рассеивание рисков);

Объединение риска – когда риск делится между несколькими партнерами по сделке;

Хеджирование – это страхование цены товара от падения (с использованием опционов, фьючерсов и СВОПов- срочных операций);

Использование внутренних финансовых нормативов.