4.2 Оптимізація структури капіталу за типами політики фінансування активів

У даному підрозділі слід визначити тип політики фінансування активів та розрахувати співвідношення власного і позикового капіталу, що відповідатиме підходам фінансування активів.

Активи підприємства	Консервативний підхід до фінансування активів підприємства	Помірний або компромісний підхід до фінансування активів підприємства	Агресивний підхід до фінансування активів підприємства
Змінна частина оборотних активів	КЗК	КЗК	КЗК
	ДЗК+ВК
Постійна частина оборотних активів		ДЗК+ВК
Необоротні активи			ДЗК+ВК

Рис. 4.1. Підходи до політики фінансування активів підприємства

Умовні позначення:

КЗК – короткострокові залучені кошти;

ДЗК - довгострокові залучені кошти;

ВК – власний капітал.

Таблиця 4.2

Оптимізація структури капіталу за підходами до фінансування активів підприємства

Для періоду „1 кватрал”
Активи			Консервативний підхід					Помірний підхід					Агресивний підхід
			ВК+ДЗК		КЗК		ВК+ДЗК			КЗК		ВК+ДЗК		КЗК
Обо-ротні	Змінна частина	808,75		808,75		-			1617,5		-			1617,5
	Постійна частина	1617,5		-		1617,5			-		-			1617,5
Необоротні			731425,0		2738		-			2738		-		2738
Всього			926839,38		5164,25		808,75			4355,5		1617,5		2738

Отже, підприємство використовує консервативний підхід, за допомогою якого воно стримує ріст поточних активів – і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низька, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії.

4.3. Розрахунок потреби у короткостроковому кредиті підприємства

Потребу у короткостроковому кредиті підприємства визначають, виходячи із показників поточного (річного) фінансового плану у випадку, коли витратна частина балансу грошових надходжень недостатня для покриття необхідних для підприємства грошових витрат, чи то для забезпечення величини нормативу власних оборотних коштів підприємства. Нестача грошових ресурсів може бути визначена також і в ході оперативного фінансового планування, чи господарської діяльності підприємства.

Таблиця 4.3

Розрахунок потреби у короткостроковому кредиті підприємства

Показники	За минулий період	За звітний період
1	2	3
Поточні активи, тис.грн.	2034	3235
Поточні пасиви, тис.грн.	1375	2918
Власний оборотний капітал, тис.грн.	659	317
Обсяг запасів, тис.грн.	1413	2494
Обсяг дебіторської заборгованості, тис.грн.	579	726
Обсяг кредиторської заборгованості підприємства, тис.грн.	1437	2897
Поточні фінансові потреби підприємства, тис.грн.	555	323
Потенційний надлишок (дефіцит) грошових коштів, тис.грн.	104	-6
Потреба у короткостроковому кредиті підприємства, тис.грн.	-	6

За даними таблиці можна сказати, що поточні фінансові потреби підприємства за минулий період складають 555 тис. гривень. За звітний період складають 323 тис. гривень. Потреба у короткостроковому кредиті підприємства за звітний період 6 тис. гривень.

ВИСНВКИ

При здійсненні господарської діяльності у розпорядженні підприємства знаходяться різні види майна в матеріальній та нематеріальній формі. Активи являються економічним ресурсом, який генерує дохід. Здатність приносити дохід в процесі операційної чи інвестиційної діяльності є однією з найважливіших характеристик активів підприємства як об’єкта економічного управління.

Управління активами – це інвестування активів інвестиційних фондів у різноманітні інвестиційні інструменти: акції, облігації, нерухомість, депозити, золото тощо, з метою отримання інвестиційного доходу, що розподіляється між інвесторами фонду відповідно до кількості придбаних ними цінних паперів.

Підприємства формують оборотні активи за рахунок коштів бюджетів різних рівнів, засновників, пайових внесків членів колективу, внесків іноземних учасників (для спільних підприємств), виручки від реалізації цінних паперів (акцій) і т.п. При дефіциті цих ресурсів для формування оборотних активів підприємства можуть залучати банківський кредит та інші позики.Важливість питань, пов'язаних з джерелами формування оборотних активів, обумовлена тим, що вони роблять вплив на швидкість обороту і ефективність їх використання. Крім цього, важливість питань формування оборотних активів пов'язана також з тим, що кон'юнктура ринку постійно міняється й потреби підприємства в оборотних коштах нестабільні. Покрити ці потреби лише за рахунок власних джерел стає практично неможливо. До того ж ефективність використання позикових засобів у ряді випадків виявляється вищою, ніж використання власних.

Державне підприємство «Млинівське лісове господарство» у 1993 році. ДП «Млинівське лісове господарство» створене з метою ведення лісового господарства, охорони, захисту, раціонального використання та відтворення лісів, а також охорони, відтворення та раціонального використання державного мисливського фонду на території мисливських угідь, наданих у користування підприємству.

Здійснивши аналіз фінансового стану на підприємстві ДП «Млинівське лісове господарство» можна зробити наступні висновки:

– активи підприємства на кінець 2014 року в порівнянні із початком року зросли на 47, 52%, зокрема необоротні активи зросли на 35,58%, а оборотні активи зросли на 59,05%, за рахунок впливу таких факторів як росту основних засобів, запасів та дебіторської заборгованості за товари роботи та послуги.

– пасиви підприємства на кінець 2014 року в порівнянні із початком року зросли на 47,52%. Найбільшу їх частку на початок 2014 року складає власний капітал 41,59%, а найменшу довгострокові зобов’язання 24,45%. На кінець року найбільшу частку складають поточні зобов’язання 48,85%, а найменшу довгострокові зобов’язання 13,85%.

– кредиторська заборгованість підприємства на кінець 2014р. зросла на 114,24% за рахунок росту поточних зобов’язань.

– власний оборотний капітал зменшивсь на 51,9%.

Аналіз структури пасиву балансу показав, що усі показники платоспроможності підприємства протягом аналізованого періоду відповідають своїм нормативним значенням.

Підприємство ДП «Млинівське лісове господарство» працює прибутково. Виручка від реалізації товарів робіт та послуг на початок 2014 року становить 14162 тис. грн.., а на кінець 17023 тис. грн. Чистий прибуток на початок 2014 року становить 917 тис. грн., а на кінець 2014року 640тис. грн. тобто зменшивсь на 30,2 %. Власний капітал підприємства має додатне значення і становить на почато періоду 1684 тис. грн., а на кінець 2228 тис. грн..

В загальному можна сказати, що підприємство знаходиться в хорошому фінансовому стані, хоча чистий прибуток підприємства зменшивсь, що відбулось внаслідок зменшення кількості виготовленої продукції.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Лишиленко О.В. Бухгалтерський фін. облік: Навч. посібн. -2003.- 324 с. 

2. Основи підприємницької діяльності М.П. Поліщук, П.П. Михайленко, Житомир: ЖІТІ, 2000. – 172 с.

3. Пан Л. Проблеми форм. оборот. коштів підприємств в умовах перехідної економіки. // Предпринимательство. Хозяйство. Право. – 2000. – № 5. – С. 74 

4. Рудницький В. Методологія і організація аудиту.- Тернопіль: 1998. - 192

5. Терещенко О. О. Фінансова діяльність субєктів господарювання: Навч. посіб. -К.:Вид-воКНЕУ, 2003.

6. Старожек Т.М. та ін. Особливості бухгалтерського обліку в галузях економічної діяльності: Навчальний посібник.- 2001. - 460 с. 

7. Фінансова діяльність підприємства: Навч.посібник /За ред. Г.Г.Кірейцева. – Житомир: ЖІТІ, 2000

8. Цал-Цалко Ю.С. Фінансова звітність підприємства та її аналіз: Навч. посібник. – Житомир: ЖІТІ, 2001

9. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. А. М. Поддєрьогіна. — К: Вид-во КНЕУ, 2002.

10. Управління витратами суб’єктів господарювання. Ч.1 : монографія за ред. Череп А. В., Х. : ВД «ІНЖЕК»,2010. – 368 с.

11. Общая экономическая теорія: підручник за ред. Баликоев В.З., М.: Омега-Л, 2011. – 688 с.

12. Экономическая прибыль предприятия: підручник за ред. Кривда С., 2010. – 99 с.

13. Экономический аналіз: підручник за ред. Маркин Ю.П., М.: Омега-Л, 2009. – 450 с.

14. Управление фінансами предприятия: підручник за ред. Савчук В.П., М.: Бином, 2010. – 480 с.

15. Финансы предприятий: підручник за ред. Шуляк П.Н., М.: Дашков и Ко, 2012. – 620 с.