Питання 8: оцінка стану підприємства з погляду можливості його банкрутства

Завдання для виконання:

- розрахувати індекс Альтмана для визначення вірогідності виникнення банкрутства на підприємстві.

Для оцінки стану підприємства з погляду можливості його банкрутства розраховують індекс Альтмана. Розрахунок даного індексу здійснюється на основі таких п'яти показників, які є індикаторами фінансово-економічного стану підприємства:

1. норма прибутку на авансований капітал – визначається діленням прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на авансований капітал підприємства;

2. віддача авансованого капіталу по товарній продукції - розраховується діленням вартості товарної продукції на величину авансованого капіталу;

3. співвідношення власного і позикового капіталу – визначається діленням власного капіталу на позиковий капітал підприємства;

4. величина реінвестованого прибутку на одиницю вартості авансованого капіталу – розраховується діленням прибутку підприємства, направленого на збільшення статутного фонду підприємства, а також резервного капіталу на активи підприємства;

5. питома вага власних оборотних коштів в авансованому капіталі – визначається діленням цих засобів на авансований капітал підприємства;

Індекс Альтмана розраховується по формулі:

Z = 3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

Критичне значення індексу Z, розраховане Альтманом, складає 1,8. З ним зіставляється його фактичне значення. Якщо Z фактичне < 1,8, то в недалекому майбутньому можливе банкрутство підприємства за умови, що не будуть прийняті необхідні заходи по зміцнення його фінансово-економічного стану. Якщо фактичне значення вище критичного стан підприємства задовільний або ж міцний залежно від ступеня перевищення фактичного значення коефіцієнта Z над його критичним значенням.

Таблиця 16

РІВЕНЬ ВІРОГІДНОСТІ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

Значення індексу «Z»	Рівень вірогідності банкрутства
1,8 і нижче	Дуже високий
1,81-2,6	Високий
2,61-2,9	Достатньо вірогідний
2,91 і вище	Дуже низький

Таблиця 17

Розрахунок індексу Альтмана за 2 роки

	Показники	20___ р.		20___ р.
		сума	питома вага окремих коефіцієнтів, %	сума	питома вага окремих коефіцієнтів, %
1	Авансований капітал, тис. грн.*	ф.№1 код 280	Х		Х
2	Прибуток до оподаткування, тис. грн.	ф.№2 код 170 (175)	Х		Х
3	Вартість товарної продукції, тис. грн.	ф.№2 код 035	Х		Х
4	Позиковий капітал, тис. грн.*	ф.№1 код 480+620	Х		Х
5	Власний капітал, тис. грн.*	ф.№1 код 380	Х		Х
6	Вартість власних оборотних коштів, тис. грн.*	ф.№1 код (260+270) – (620+630)	Х		Х
7	Реінвестований капітал, тис. грн.	ф.№1 код 350	Х		Х
8	К1 = 2/1*3,3		8/13*100		8/13*100
9	К2 = 3/1*1		9/13*100		9/13*100
10	К3 = 5/4*0,6		10/13*100		10/13*100
11	К4 = 7/1*1,4		11/13*100		11/13*100
12	К5 = 6/1*1,2		12/13*100		12/13*100
13	Індекс Альтмана (8+9+10+11+12)		100		100

Вихідні дані: форма №1 і №2

Показники, що мають помітку (*) розраховуються як середньоарифметичне значення за кожним роком.

Після таблиці повинні бути зроблені висновки щодо показників 8-13. Порівняти їх за роками в абсолютному та відносному виразі. Індекс Альтмана за кожним роком слід порівняти зі шкалою наведеною в таблиці 16 та зробити висновок про стан вірогідності банкрутства.