Нормы обязательных резервов

Дата действия	По привлеченным средствам от банков-нерезидентов	По вкладам и депозитам физ. лиц в Сбербанке России в рублях	По привле-ченным средствам физ. лиц в рублях	По привлечен-ным средствам юр. лиц в иностр. валюте	По привле-ченным средствам юр. лиц в рублях	По привлечен-ным сред-ствам физ. лиц в иностранной валюте
1.02.1998-	-	8	11
24.08.1998-	-	7	10
1.09.1998-	-	5	10
1.12.1998-	-	5
19.03.1999-	-	5		7
10.06.1999-	-	5,5		8,5
1.01.2000-	-	7		10
1.04.2004 –	-	7		9
15.06.2004 –	-	7
	По обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте	По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации		По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте
8.07.2004-	-	3,5
1.08.2004 -	2	3,5

3.Рефинансирование банков

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Рефинансирование является одним из методов денежно- кредитной политики и предоставляет дополнительные ресурсы банковскому сектору. Кредиты Банка России выдаются на условиях возвратности, обеспеченности, срочности и платности. Обеспечением кредитов Банка России может выступать залог ценных бумаг.

Список ценных бумаг, принимаемых в залог, утверждает Совет директоров Банка России. Предметом залога в основном являются государственные ценные бумаги, хотя могут в качестве заклада приниматься и другие ценные бумаги. В 2001 году Банк России приступил к использованию механизма рефинансирования под залог (в виде заклада) векселей, прав требований по кредитным договорам организаций, а также поручительства финансово устойчивых банков.

Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам в пределах объема, который определен в соответствии с ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Кредиты от имени Банка России предоставляют расчетные подразделения (расчетно-кассовые центры (РКЦ), головные расчетно-кассовые центры (ГРКЦ)), входящие в систему ЦБ РФ: Банк России осуществляет рефинансирование банков на основании генерального кредитного договора, в котором определяются виды кредитов, необходимые коммерческому банку.

Инструментами рефинансирования являются следующие виды кредитов Банка России.

Однодневные расчетные кредиты(овернайт). Предоставляются банкам при отсутствии либо недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России. Погашаются такие кредиты за счет текущих поступлений на счет банка на следующий день.

Внутридневные кредиты. Предоставляются при недостаточности или отсутствии средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России. Погашается внутридневный кредит за счет текущих поступлений на счет банка в течение операционного дня. В конце текущего дня этот кредит может быть переоформлен в кредит овернайт. Поэтому в генеральном договоре должно быть предусмотрено получение как минимум двух видов кредитов – внутридневных кредитов и кредитов овернайт.

Ломбардные кредиты. Кредит предоставляется по результатам проведения ломбардного кредитного аукциона. Ломбардные кредитные аукционы Банк России проводит как процентные конкурсы заявок банков на получение ломбардного кредита. Заявки, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной до исчерпания объема ломбардного аукциона. В настоящее время ломбардный аукцион проводится по американскому способу: заявки удовлетворяются по предлагаемым банками в заявках процентным ставкам, которые равны или превышают установленную Банком России ставку отсечения.

4. Депозитные операции.

Этот метод Банк России использует в целях изъятия их банковского сектора временно свободных денежных средств. Депозитные операции Банка России– это операции по привлечению денежных средств, банков-резидентов в рублевые депозиты, открываемые в Банке России. При реализации этого метода Банк России использует следующие инструменты:

• Депозитные аукционы с региональными банками;

• Депозитные операции по фиксированной процентной ставке;

• Прием в депозит средств банков, которые заключили с Банком России Генеральное соглашение о проведении депозитных операций в валюте Российской Федерации с использованием системы «Рейтерс – дилинг» на установленных стандартных условиях;

• Прием в депозит средств банков на основе отдельного соглашения, определяющего условия депозита.

Банк России предоставляет банкам-контрагентам достаточно широкий выбор депозитных операций с различными датами валютирования: «до востребования», «1 неделя», «2 недели», «1 месяц», «3 месяца».

5. Процентная политика.

Суть этого метода состоит в том, что Банк России воздействует на временно свободные денежные средства через процентные ставки денежного рынка. С этой целью он устанавливает параметры процентных ставок по своим операциям: верхней границей является ставка по кредиту овернайт, нижней – ставка по депозитным операциям. В пределах этого диапазона кредитные организации устанавливают ставки по своим операциям. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводит процентную политику без фиксации процентной ставки.

Система процентных ставок Банка России во многом соответствует мировой практике и включает в себя следующие инструменты.

- Ставка рефинансирования. Эта ставка играет важную роль среди процентных ставок Банка России, хотя и не относится к оперативным инструментам изменения текущей ситуации на денежном рынке. Она выполняет сигнальные функции и дает участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России уровня и динамики инфляции в стране. Этим самым ставка рефинансирования оказывает влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов и на связанные с ними будущие изменения ситуации на денежном рынке.

Для оперативного изменения текущей ситуации на денежном рынке Банк России использует такие инструменты, как ставки по депозитно-кредитным операциям с коммерческими банками.

• Ставки по внутридневным кредитам

• Ставки по кредитам овернайт

• Ставки по ломбардным кредитам

Эти три инструмента играют важную роль при недостаточности свободных денежных средств на денежном рынке; в условиях наличия излишка денежных средств (наличия свободной ликвидности) эти ставки существенного влияния не оказывают. В таких условиях используются другие инструменты.

• Ставки по депозитным операциям.

• Ставки по операциям с облигациями Банка России.

Эти два инструмента процентной политики Банка России играют значимую роль, когда необходимо поглотить излишек временно свободных денежных средств в банковской системе.

Все экономические методы регулирования денежной массы отличаются косвенным характером воздействия на денежный рынок, используемые инструменты направлены либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии, либо на их сдерживание и ограничение. Банк России таким образом оказывает определенное влияние на состояние денежного рынка и через него – на экономику.