Система обращения кредитных денег

Система обращения кредитных денег – это денежная система, в которой законодательно закрепляется, что создание и выпуск денег в обращение осуществляется банками в результате кредитных операций. Эта система возможна лишь при наличии разветвленной сети кредитных учреждений во главе с Центральным эмиссионным банком. Только эмиссионным банкам дается право выпуска наличных денег. В эмиссии безналичных денежных средств - депозитов участвуют коммерческие банки. Осуществляя эмиссию наличных и безналичных денежных средств банки выполняют необходимую для развития экономики роль – обеспечивают товарное обращение соответствующей массой денег. Чрезмерная эмиссия может привести к разрушительным для экономики последствиям, снижению покупательной способности денежной единицы, следствием которой является повышение цен. Поэтому законодательное закрепление элементов денежной системы особенно важно для системы обращения кредитных денег.

Рассмотрим элементы кредитно-денежной системы.

Формами кредитных денег являются банкноты и монеты, эмитируемые Центральным банком, а также депозиты коммерческих банков.

Важнейшим элементом кредитно-денежной системы является эмиссионный механизм. Денежная эмиссия – это ввод (выпуск) дополнительных денег в обращение. Различают следующие виды эмиссий: наличную и безналичную, бюджетную и депозитно-кредитную.

Первая классификация произведена в зависимости от формы денег: наличная – это ввод денег в виде банкнот и монет, безналичная – в виде появления депозита, средств на счете клиента в банке. При этом, первичной является безналичная эмиссия. Ввод денег осуществляется путем кредитования Центральным банком коммерческих банков. Эта операция получила название "рефинансирование коммерческих банков". Сумма предоставленного кредита записывается на корреспондентский счет коммерческого банка. Она увеличивает денежные ресурсы банка в безналичной форме, обеспечивая ему выполнение операций со своими клиентами. Кредит может быть выдан правительству и зачислен на счет госбюджета в Центральном банке. Такие кредиты по своей природе есть открытие мнимого вклада, на основе которого в дальнейшем увеличивается денежная масса.

При авансировании экономики Центральный банк всегда руководствуется принципом обеспечения эмитируемых денег, наделения их эквивалентной стоимостью. Обеспечение денег прямо или косвенно должно быть связано с динамикой ВНП. Исторически сложилось так, что право эмиссии денег Центральный банк получил в связи с тем, что он осуществлял переучет векселей, основанных на реальных товарных сделках. В современных условиях Центральный банк покупает ценные бумаги, преимущественно долговые обязательства, иностранную валюту, драгоценные металлы. Именно эти активы является основными в обеспечении денежной массы. В балансе Центрального банка это отражается следующим образом.

Таблица 5.

Баланс Центрального банка

Статьи актива	Статьи пассива
Драгоценные металлы	Банкноты
Иностранная валюта	Средства на счетах
Учтенные векселя и другие приобретенные ценные бумаги	-правительства -банков
Кредиты
Итого	Итого

Наличная эмиссия предполагает ввод в обращение дополнительных банкнот. Она осуществляется путем обналичивания части корреспондентских счетов коммерческих банков или счета госбюджета в Центральном банке. Объемы эмиссии определяются спросом на наличные деньги, предъявленным хозяйствующими агентами, населением, государством для обслуживания товарного обращения. Спрос концентрируется в коммерческих банках, так как все перечисленные выше агенты являются клиентами коммерческих банков и имеют в них счета.

Второй критерий классификации эмиссий зависит от субъектов, предъявляющих спрос на деньги. Различают бюджетную и кредитную эмиссии. При бюджетной эмиссии выпуск денег происходит в результате кредитования Центральным банком правительства при дефиците госбюджета. Данный вид эмиссии осуществляется в том случае, если в стране законодательно предусмотрена возможность покрытия дефицита бюджета путем прямого кредитования правительства Центральным банком. Такой вид эмиссии приводит к росту денежной массы, необеспеченной реальными активами (т.е. ростом товарного производства или резервами иностранной валюты, или драгоценных металлов). Как следствие этого происходит снижение покупательной способности денежной единицы, усиливаются инфляционные процессы.

Депозитно-кредитная эмиссия осуществляется коммерческими банками путем записи суммы предоставленного кредита на счет заемщика – клиента коммерческого банка. Возвратность, целевое назначение кредита и его обеспеченность, как важнейшие принципы кредитования, в большей мере гарантируют рост депозитов в соответствии с реальными изменениями в динамике ВВП. При двухуровневой банковской системе механизм эмиссии действует на основе банковского мультипликатора. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан с кассовыми денежными резервами (обязательными резервами) коммерческого банка, которые определяют границы кредитно-депозитной эмиссии. Центральный банк, определяя норму обязательных резервов, регулирует объемы депозитно-кредитной эмиссии.

Важным элементом кредитно-денежной системы является организация расчетов в стране. Регулирующим органом платежной системы является Центральный банк. Он нормативными актами определяет порядок, формы, сроки и стандарты расчетов наличными и безналичными деньгами. Преимущество отдается безналичным расчетам. Центральный банк определяет правила зачисления средств на счета клиентов и их списания.

Отказ от золотого содержания денежной единицы при кредитно-денежной системе делает определяющими и такие ее элементы как конвертируемость национальной валюты и валютный курс. Государство законодательно определяет правила обмена национальной валюты на иностранные при экспортно-импортных операциях. Исходя из интересов национальной экономики конвертируемость валюты может быть определена как частично конвертируемая, т.е. введены ограничения на обмен национальной валюты по определенным критериям, или свободно-конвертируемая, т.е. обмен без ограничений.

Государство определяет процедуру установления величины валютного курса, т.е. соотношение между национальной валютой и иностранной. Это соотношение учитывает колебания покупательной способности национальной валюты, а также изменение спроса и предложения на иностранную валюту. Государство также устанавливает порядок регулирования валютного курса, то есть определяет действия, направленные на поддержание курса национальной валюты, на ограничение колебаний валютного курса. Кроме того, Центральный банк совместно с соответствующими правительственными органами определяет правила функционирования валютного рынка страны.

Важнейшим элементом кредитно-денежной системы является механизм регулирования денежного обращения с целью воздействия на количество и покупательную способность национальной валюты. В двухуровневой банковской системе Центральные банки могут использовать следующие инструменты денежно-кредитного регулирования: изменение учетной ставки, операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов, операции на валютном рынке, банковское рефинансирование. Границы использования этих инструментов закрепляются национальным законодательством.