17.4. Эффективность деятельности предприятия
Слово "эффект" в переводе из латинской значит "результат". Эффект может быть как позитивным, когда изменения являются полезными, так и негативным, когда изменения деструктивны, или нулевым, когда изменений нет.
Определение эффективности производства заключается в оценке его результатов. Такими результатами могут быть объемы изготовленной продукции в натуральном или стоимостном выражении или прибыль. Но сама по себе величина этих результатов не дает возможности сделать вывод об эффективности или неэффективности работы предприятия, поскольку неизвестно, какой ценой получены эти результаты. Потому для получения объективной оценки эффективности предприятия необходимо также учесть оценку тех расходов, которые дали возможность получить те или другие результаты. Процесс производства осуществляется через сочетание факторов, что его определяют: средств труда (основные средства), предметов труда (оборотные фонды), рабочей силы (трудовые ресурсы). Кроме того, на производство влияют также определенные организационные, управленческие, технологические и другие факторы. Поэтому за оценку расходов логично взять оценку всех перечисленных ресурсов. Следовательно, эффективность предприятия — комплексная оценка конечных результатов использования необратимых и оборотных активов, трудовых и финансовых ресурсов и невещественных активов за определенный период времени.
Общий механизм определения эффективности предприятия может характеризоваться таким соотношением:
,
где
Еф — эффективность;
Е — эффект (результаты);
Р — расходы (ресурсы).
При этом следует иметь в виду, что, обычно, перечень ресурсов предприятия, которые определяют его эффективность, не являются исчерпывающими, то есть в конкретных условиях на эффективность деятельности предприятия могут влиять и другие факторы.
Оценка ресурсов, которые обеспечивают хозяйственную деятельность и эффективность их использования, определяется системой экономических показателей. Для обработки показателей хозяйственной деятельности используются абсолютные и относительные величины.
Абсолютные величины отображают размеры показателя в натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. По способу выражения они разделяются на индивидуальные и суммарные.
Индивидуальные выражают размеры показателей за определенными составными единицами (структурными подразделениями, работниками, календарными периодами и тому подобное).
Суммарные характеризуют общую величину показателя в целом, относительно субъекта ведения хозяйства, за отчетный период и тому подобное.
За единицами измерения различают такие абсолютные величины: натуральные — т, км, га; условно-натуральные — условное топливо; трудовые — человеко-час, человеко-день; комплексные — т-км; стоимостные — грн, коп.
Относительные величины отображают размер показателя, который выражается как количественное соотношение между отдельными (одноименными или разноименными) показателями (коэффициент, частица, процент, количество пунктов). Относительная величина показывает в сколько раз размер одной величины больший либо меньше другой, либо какую частицу от второй составляет первая, либо сколько единиц одной величины приходится на единицу другой величины.
В системе показателей эффективности производства можно выделить такие группы показателей:
эффективности использования основных средств;
эффективности использования оборотных фондов;
эффективности использования труда (трудовых ресурсов);
эффективности капитальных вложений (производственных инвестиций);
обобщающие показатели эффективности деятельности предприятия.
Что касается первых четырех групп показателей, то их содержание детально раскрывается в темах, посвященных изучению соответствующих видов ресурсов.
Обобщающий, конечный результат работы предприятия оценивается уровнем эффективности его хозяйственной деятельности: общим объемом полученной прибыли и в расчете на единицу ресурсов. Прибыль и относительный показатель прибыли — рентабельность является основными показателями эффективности работы предприятия, которые характеризуют интенсивность ведения хозяйства. Жизнедеятельность предприятия во многом зависит именно от того, в какой мере обеспеченная финансовая отдача ресурсов и насколько достигается уровень прибыльности в процессе формирования расходов. Соотносить расходы и доходы — главное задание каждого участника хозяйственной деятельности.
В то же время абсолютная сумма прибыли не характеризует уровня эффективности хозяйственной деятельности. Чтобы сделать вывод об уровне эффективности ведения хозяйства, полученную прибыль необходимо сравнить с понесенными расходами или активами, которые обеспечивают предпринимательскую деятельность, то есть определить рентабельность.
Рентабельность имеет несколько модифицированных форм в зависимости от того, какие именно прибыль и ресурсы (расходы) используют в расчетах.
Прежде всего различают рентабельность инвестированных ресурсов (капитала), рентабельность продукции и рентабельность хозяйственной деятельности. Рентабельность инвестированных ресурсов (капитала) вычисляется в нескольких модификациях: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность акционерного капитала.
Рентабельность активов (Ракт) характеризует эффективность использования всего имеющегося имущества предприятия и вычисляется по формуле:
где
По — общая прибыль предприятия за год (вся прибыль, полученная от всех видов деятельности, к его налогообложению и делению);
Пч — чистая прибыль предприятия за год, тыс. грн;
СА — среднегодовая стоимость активов, тыс. грн.
Рентабельность собственного капитала (Рск) отображает эффективность использования активов, созданных за счет собственных средств:
где
Кс — собственный капитал предприятия.
Рентабельность акционерного капитала (Рак) свидетельствует о верхней границе дивидендов на акции и вычисляется так:
,
где
Кут — уставный капитал (нарицательная стоимость проданных акций).
Рентабельность продукции характеризует эффективность расходов на ее производство и сбыт. Она определяется за формулами:
где
— общая
рентабельность продукции %;
По — общая прибыль предприятия за год, тыс. грн;
ВС — производственная себестоимость продукции, тыс. грн;
ВА — административные расходы, тыс. грн;
В3 — расходы на сбыт продукции, тыс. грн;
ВВс — расходы на производство и сбыт продукции, тыс. грн.
, 
,где
—чистая
рентабельность продукции, %;
Пч — чистая прибыль предприятия за год, тыс. грн.
Рентабельность конкретного вида продукции рассчитывается за формулами:
где
Рі — рентабельность конкретного вида продукции %;
Ві — выручка от реализации вида продукции, тыс. грн;
— производственная
себестоимость конкретного вида продукции,
тыс. грн;
ВАі — распределенные административные расходы на определенный вид продукции, тыс. грн;
ВЗі — распределенные расходы на сбыт определенного вида продукции, тыс. грн;
— валовая
прибыль г-го вида продукции, тыс. грн.
Рентабельность продажи продукции или оборота определяется за формулами:
, 
,где
—общая рентабельность
от реализации продукции %;
— чистая
рентабельность от реализации продукции
%;
По — общая прибыль предприятия от реализации продукции, тыс. грн;
РП — объем реализованной продукции, тыс. грн;
Пч — чистая прибыль предприятия от реализации продукции, тыс. грн.
Валовая рентабельность основной деятельности:
,
где
Пв — валовая прибыль, тыс. грн;
Срп — себестоимость реализованной продукции, тыс. грн.
Рентабельность операционной деятельности:
,
где
Под — прибыль от операционной деятельности, тыс. грн;
ОВ — операционные расходы, тыс. грн.
Рентабельность обычной деятельности:
,
где
Под — прибыль от обычной деятельности, тыс. грн;
ОВ — операционные расходы, тыс. грн.
Рентабельность хозяйственной деятельности:
а) для общей оценки эффективности предпринимательской деятельности:
,
где
Пхд — прибыль от хозяйственной деятельности, тыс. грн;
ОВ — операционные расходы, тыс. грн.
б) относительно оценки эффективности предпринимательской деятельности для владельца:
,
где
ЧП — чистая прибыль от хозяйственной деятельности, тыс. грн;
ОР — операционные расходы тыс. грн.
Изменение уровня того или другого показателя рентабельности зависит от изменения экономических и организационно-технических факторов производства и реализации продукции (работ и услуг). Потому в процессе анализа состояния рентабельности предприятия необходимо определить, какие факторы больше влияли на повышение или снижение уровня рентабельности и разработать соответствующие мероприятия повышения эффективности деятельности предприятия.
При снижении прибыльности предприятия уменьшается цена акций, соотношение прибыли на акцию и цены. Для инвесторов, акционеров показатели прибыльности (рентабельности) предприятия являются очень важными.
Рассмотрим ряд показателей акционерного капитала.
Прибыль на обычную акцию (ПОА):
где
По — общая прибыль предприятия, грн;
Пд — сумма оплаченных налогов, грн;
ДПА — сумма дивидендов на привилегированные акции, грн;
КОА — количество обычных акций.
Ценность акции (ЦА):
,
где
РЦА — рыночная цена акции, грн.
Рентабельность акции (Рак).
,
где
Доа - дивиденд на одну акцию, грн.
В процессе анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия используются такие финансовые документы: «Баланс» (форма 1), «Отчет о финансовых результатах» (форма 2), «Отчет о собственном капитале» (форма 3), «Отчет о движении денежных средств» (форма 4) и «Примечания к годовой финансовой отчетности» (форма 5) (дополнение В).
На основе данных указанной отчетности проводится детальная оценка финансового состояния предприятия. Рассмотрим порядок расчета основных показателей оценки финансового состояния предприятия.
Коэффициент финансовой стойкости (Кф.с.) предлагается определить за такими вариантами:
, 
,
,где
ИСС— источники собственных средств, тыс. грн;
ОБРП — обеспечение будущих расходов платежей, тыс. грн;
ПК — привлеченный капитал;
ДО — долгосрочные обязательства;
ТО — текущие обязательство;
СК — собственный капитал предприятия, тыс. грн;
ВБ — валюта баланса, тыс. грн.
Коэффициент автономии (независимость) (Кает):
Коэффициент мобильности (Кмоб):
,
где
СОО — фактическое наличие собственных оборотных средств, тыс. грн.
Коэффициент задолженности (Кзад):
,
где
ПК — привлеченный капитал, тыс. грн.
Коэффициент деловой активности (Кдак):
,
где
РП — объем реализованной продукции, тыс. грн.
Коэффициент эффективности использования финансовых ресурсов
,
где
Попер — прибыль от операционной деятельности, тыс. грн.
Коэффициент эффективности использования собственных средств (Кеф.ср):
,
где
Пч — чистая прибыль, тыс. грн.
Коэффициент иммобилизации (Ким.)
,
где
ОСост — остаточная стоимость основных средств, тыс. грн.
Коэффициент модернизации (Км):
,
где
СИ — сумма износа основных средств, тыс. грн;
ОСперв — первичная стоимость основных средств, тыс. грн.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликв ):
,
где
СЕ — средства и их эквиваленты, тыс. грн;
ТФИ — текущие финансовые инвестиции, тыс. грн;
ТО — текущие обязательства, тыс. грн.
Промежуточный коэффициент ликвидности (Кликв. пр ):
,
где
Д3 — дебиторская задолженность за работы (товары, услуги), тыс. грн.
Общий коэффициент ликвидности (Клікв.об):
,
где
ОА — оборотные активы, тыс. грн.