- •Тема 1. Сутність біржової діяльності.
- •1.2 Біржі як елемент інфраструктури ринку. Класифікація бірж.
- •2. За принципом організації (ролі держави у створенні бірж) розрізнюють три види бірж:
- •1.3 Біржовий товар та його види.
- •2) Промислова сировина і напівфабрикати ( близько 20 видів):
- •1.4 Задачі та функції біржі.
- •1.5 Становлення і розвиток біржового ринку в Україні.
- •Тема 2. Товарна біржа та діяльність брокерських контор
- •Товарна біржа. Організаційно - правові засади діяльності товарної біржі.
- •Поняття і необхідність регулювання біржової діяльності. Регулювання біржової діяльності в Україні.
- •Завдання державного регулювання:
- •Органи державного регулювання біржового ринку України
- •Товарна біржа зобов’язана:
- •2.3 Учасники біржової торгівлі та їх роль у торговельно-посередницькій діяльності.
- •2.4 Організація торговельного процесу в біржовій операційній залі
- •2.5 Особливості біржової мови жестів та жаргону
- •2.6 Взаємовідносини біржових посередників з клієнтами.
- •Біржова угода: ознаки, сутність, зміст, класифікація
- •Переваги форвардної угоди:
- •Форвардні угоди мають і ряд недоліків:
- •Угода з умовним продажем зі сплатою премії.
- •2.8 Біржовий механізм ціноутворення. Формування цін на біржі. Структура елементів біржової ціни. Сутність та правила біржового котирування.
- •Тема 3. Ф’ючерсна біржа. Ф’ючерсний контракт і хеджування
- •3.1 Становлення ф'ючерсної торгівлі у біржових центрах світу. Види біржових операцій на ф’ючерсному ринку.
- •3.2 Ринок ф'ючерсних угод та його специфіка
- •3.3 Хеджування угод на біржовому ринку
- •Тема 4 Опціони і ф’ючерсні контракти
- •Мета опційної торгівлі. Поняття та відмінні особливості опційних угод.
- •Види опціонів: опціон-запит і опціон-пропозиція, їх сутність
- •Різновиди опційних стратегій
- •Тема 5. Фондова біржа
- •5.1 Загальна характеристика основних видів цінних паперів як біржового товару на фондовій біржі.
- •5.2 Емісія і розміщення цінних паперів.
- •Вимоги до лістингу цінних паперів та його процедура
- •5.4 Фінансово-економічна оцінка діяльності ринку цінних паперів
- •5.5 Біржові індекси та їх аналіз
- •Тема 6 Валютна біржа
- •6.1 Поняття, функції і суб’єкти валютного ринку
- •1. Регіональні ринки валют:
- •6.2 Передумови і етапи становлення валютного ринку України
- •6.3 Види і порядок укладання угод на валютній біржі
- •6.4 Сутність маржинальної торгівлі
- •6.5 Розрахунок прибутку або збитку трейдера
Різновиди опційних стратегій
Виділяють наступні опційні стратегії:
прості стратегії;
спред;
комбінаційні;
синтетичні.
Прості стратегії – це відкриття однієї опційної позиції, проста купівля чи продаж опціону кол або пут.
Спред – це одночасне відкриття двох протилежних позицій на один і той же вид опціону з одним і тим же активом. Інакше, це одночасна купівля та продаж опціону кол або пут на один і той же актив.
Комбінаційні стратегії – це одночасне відкриття двох однакових позицій на різні види опціонів з одним активом. Тобто це одночасна купівля (продаж) опціону кол і опціону пут на один актив.
Синтетичні стратегії – це:
одночасне відкриття протилежних позицій на різні види опціонів з одним активом;
одночасне відкриття позицій на фізичному ринку самого активу й на опційному ринку на даний актив.
Отже, комбінація опціонів, при якій одночасно відкриваються дві протилежні позиції на той самий вид опціону з тим самим активом - операційний спред.
Операційний спред - одночасна покупка й продаж опціонів одного типу, але за різними базисними цінами або з різним періодом до моменту закінчення опціону й ( або) за різними базисними цінами і з різним періодом.
Розрізняють вертикальний, горизонтальний і діагональний операційні спреди.
Вертикальний операційний спред – два опціони одного типу й з однаковим періодом до моменту закінчення опціону, але укладених за різними базисними цінами.
Горизонтальний операційний спред – два опціони одного типу (наприклад, продаж опціонів на продаж і покупка опціону на продаж), що укладають по одній базисній ціні, але з різними періодами до закінчення опціонів.
Діагональний операційний спред включає елементи як вертикального так і горизонтального операційних спредів, наприклад одночасна покупка опціону на покупку ф’ючерсного контракту на пшеницю з поставкою в березні за ціною 200 дол./т і продаж опціону на покупку ф’ючерсного контракту на пшеницю з поставкою в липні за ціною 210 дол./т.
Стелажна угода – комбінація опціонів на покупку й на продаж на той самий актив з однієї й тією же ціною й датою виконання, причому учасник ринку займає або обидві довгі, або обидві короткі позиції. Покупець очікує різкої зміни курсу активу в невідомому напрямку, а продавець розраховує на невеликі коливання курсу. Покупець платить дві премії.
Стенгл опціонів являє собою сполучення опціонів на покупку й на продаж на той самий актив, з тим самим строком закінчення контракту, але з різними цінами виконання. Дана комбінація краща, ніж стелаж для продавців опціонів, тому що дає змогу дістати прибуток у більш широкому діапазоні зміни цін активу.
Стреп – комбінація з двох опціонів на покупку й одного опціону на продаж з однаковими строками виконання. По всіх опціонах учасник операції займає ту саму позицію або коротку, або довгу. Покупець звертається до стрепу, якщо думає, що ціна активу з більшою ймовірністю піде вгору, ніж вниз.
Стрип – комбінація, що складається з одного опціону на покупку й двох опціонів на продаж з однаковими датами закінчення контрактів. Ціни виконання однакові або різні. Учасник операції займає ту саму позицію по всіх опціонах (коротку або довгу). Стрип використовується, коли більш ймовірне зниження ціни активу, ніж підвищення.