2.3. Причини виникнення державного боргу

Запропонуйте слухачам проаналізувати статистичні дані, що характеризують джерела покриття дефіциту Зведеного бюджету України (таблиця 23.8).

Таблиця 23.8 - Джерела покриття дефіциту Зведеного бюджету України, млн.грн.

	1995	1996	1997	1998	1999
Залучено коштів	3736,1	4159,9	6447,8	2113,7	1965,3
У тому числі: - кредити Національного банку України	2942,8	1345,7	-	-	-
- внутрішні державні позики	-	1541,1	4845,9	1262,0	2047,0
- зовнішні джерела фінансування	793,3	1243,1	1501,9	851,7	- 81,7*

* - погашення зобов’язань.

Обговоріть наступні питання: які джерела покриття дефіциту бюджету використовував Уряд України для фінансування дефіциту Зведеного бюджету у 1995-1999 роках; чи було в історії України емісійне фінансування дефіциту бюджету; чому в останні роки Уряд України інтенсивно використовував облігації внутрішньої державної позики для фінансування дефіциту держбюджету; які зовнішні джерела фінансування дефіциту бюджету України вам відомі; тощо.

Зверніть увагу, що на обслуговування державного боргу в 2001 році витрачено 4,2 млрд.грн. (1,6 млрд.грн. – на обслуговування внутрішнього боргу, 2,6 млрд.грн. – зовнішнього), при плані 6 млрд.грн.

2.4. Зміст, цілі та інструменти фіскальної політики

Запропонуйте слухачам оцінити наслідки застосування інструментів сучасної фіскальної політики, яку проводить уряд України. Обговоріть, як ці заходи впливають на рівень зайнятості, рівень цін, рівень національного виробництва в цілому.

Зверніть увагу на те, що дія інструментів монетарної та фіскальної політики є взаємопов’язаною та взаємозалежною. З цією метою запропонуйте слухачам виконати вправу “Взаємодія монетарної та фіскальної політики”.

Вправа “Взаємодія монетарної та фіскальної політики”

© Національна Рада з економічної освіти (НРЕО), Нью-Йорк, США. Використано за дозволом НРЕО. Тільки для використання у класі. Передрук або копіювання без письмового дозволу НРЕО заборонено.

Попередьте слухачів, що під час виконання вправи вони повинні просто розмірковувати, а не намагатися завчити необхідні заходи для подолання інфляції чи припинення занепаду виробництва. Нехай слухачі висловлять свої міркування відносно ефективності тих чи інших заходів монетарної та фіскальної політики при подоланні інфляції або припиненні занепаду. Запропонуйте слухачам заповнити наступну таблицю 23.9.

Таблиця 23.9 - Взаємодія монетарної та фіскальної політики (таблиця для заповнення)

Монетарна політика	Подолання інфляції	Припинення занепаду виробництва
А. Збільшення норми обов’язкових банківських резервів В. Зменшення норми обов’язкових банківських резервів
А. Купівля державних цінних паперів В. Продаж державних цінних паперів
А. Зменшення облікової ставки В. Збільшення облікової ставки
Фіскальна політика	Подолання інфляції	Припинення занепаду виробництва
А. Збільшення державних витрат В. Скорочення державних витрат
А. Збільшення податків В. Зменшення податків

Заповнювати таблицю можна в мікрогрупах, або кожному самостійно, або одну таблицю на дошці. В будь-якому випадку обговорюйте хід заповнення таблиці, примушуйте слухачів розмірковувати вголос. Заповнена таблиця матиме вигляд таблиці 23.10.

Таблиця 23.10 - Взаємодія монетарної та фіскальної політики (заповнена таблиця)

Монетарна політика	Подолання інфляції	Припинення занепаду виробництва
А. Збільшення норми обов’язкових банківських резервів В. Зменшення норми обов’язкових банківських резервів	А	В
А. Купівля державних цінних паперів В. Продаж державних цінних паперів	В	А
А. Зменшення облікової ставки В. Збільшення облікової ставки	В	А
Фіскальна політика	Подолання інфляції	Припинення занепаду виробництва
А. Збільшення державних витрат В. Скорочення державних витрат	В	А
А. Збільшення податків В. Зменшення податків	А	В

Після заповнення таблиці, запропонуйте слухачам проаналізувати конкретні приклади взаємопов’язаної дії монетарної та фіскальної політики та визначити їхній вплив на процентні ставки, інвестиції, реальний ВВП, рівень цін та безробіття. Наприклад:

Ситуація 1: Рівень безробіття складає 10%, індекс споживчих цін зріс на 2%. Уряд скоротив податки та збільшив витрати. Центральний банк здійснив купівлю облігацій на відкритому ринку.

(В цьому випадку не можна чітко визначити, як буде змінюватися процентна ставка, оскільки фіскальна політика сприяє зростанню процентних ставок, а монетарна – їх зниженню. З урахуванням рівня безробіття, зростання фіскальних стимулів, напевно, викличе деяке збільшення інвестицій. Зростатиме реальний ВВП, оскільки збільшаться витрати споживачів та уряду. Зростатиме рівень цін, тобто збільшуватиметься інфляція, оскільки до цього призведе збільшення сукупного попиту. Безробіття буде зменшуватися, бо зростання сукупного попиту призведе до зростання виробництва та зайнятості).

Ситуація 2.Рівень безробіття складає 6%, а індекс споживчих цін зріс на 9%. Уряд збільшив податки та скоротив витрати. Центральний банк збільшив норму обов’язкових банківських резервів та здійснив продаж облігацій на відкритому ринку.

(В цьому випадку ставка проценту зросте, оскільки Центральний банк скоротив пропозицію грошей. Варто зазначити, що фіскальна політика може частково компенсувати зростання процентних ставок. Інвестиції зменшаться, оскільки зростання ставок проценту призводить до скорочення інвестицій. Реальний ВВП дещо зменшиться, бо цьому сприятиме зменшення сукупного попиту. Зменшення сукупного попиту призведе також до зниження рівня цін. Безробіття, напевно, зросте, бо цьому сприятиме скорочення виробництва).

Ситуація 3.Рівень безробіття складає 6%. А індекс споживчих цін зріс на 5%. Уряд збільшив податки та зберіг існуючий рівень поточних витрат. Центральний банк підняв облікову ставку та здійснив продаж облігацій на відкритому ринку.

(В цьому випадку ставка проценту зросте в результаті зростання попиту та зменшення пропозиції грошей. Відбудеться зростання попиту на інвестиції, але чи зростуть вони – чітко визначити не можна, оскільки зросла ставка проценту. Неможливо передбачити і динаміку реального ВВП, оскільки невідомо, як зміниться сукупний попит. Конфлікт заходів монетарної та фіскальної політики не дозволяє визначити, в якому напрямку зміниться рівень цін та безробіття).

В результаті виконання вправи слухачі зрозуміють необхідність компромісного вибору, що виникає в процесі прийняття рішень економічної політики за допомогою монетарних та фіскальних інструментів.

НАОЧНІ МАТЕРІАЛИ 23.1

Показники зведених бюджетів (за методологією Міністерства фінансів України)

	1996	1997	1998	1999	2000	2001 березень	2001 листопад
Доходи, млн.грн.	30219	28112	28915	32877	48444	12106	48388
Доходи, % ВВП	37,0	30,0	28,2	25,9	27,7	28,2	25,7
Видатки, млн.грн.	34183	34313	31196	34821	47280	10787	47405
Видатки, % ВВП	41,9	36,8	30,4	27,4	27,0	25,2	25,1
Сальдо, млн.грн.	-3976	-6303	-2113	-1965	918	944	429
Сальдо бюджета, % ВВП	- 4,9	-6,8	-2,1	-1,5	0,5	2,2	0,2