Задача № 9

Є наступні дані про виробництво продукції:

- умовно-постійні витрати - 50 млн. грн.;

- перемінні витрати на одиницю продукції - 55 тис. грн.;

- ціна одиниці продукції - 65 тис. грн.

Потрібно:

а) визначити критичний обсяг продажів;

б) розрахувати обсяг продажів, що забезпечує валовий доход у розмірі 20 млн. грн.

Задача № 10

Підприємство має два варіанти інвестування наявних у нього 100 тис. грн. У першому варіанті підприємство вкладає гроші в основні засоби, здобуваючи нове обладнання, що через 6 років (термін інвестиційного проекту) може бути продане за 8 тис. грн.; чистий річний грошовий доход від такої інвестиції оцінюється в 21 тис. грн.

Відповідно до другого варіанта підприємство може інвестувати гроші в робочий капітал (товарно-матеріальні запаси, збільшення дебіторських рахунків), що дозволить одержувати 16 тис. грн. річного чистого грошового доходу протягом тих же шести років. Необхідно врахувати, що по закінченні цього періоду робочий капітал вивільняється (продаються товарно-матеріальні запаси, закриваються дебіторські рахунки).

Якому варіанту варто надати перевагу, якщо підприємство розраховує на 12 % віддачі на інвестуємі їм кошти? Скористатися методом чистого сучасного значення.

Задача № 11

Ринкова вартість звичайних акцій компанії АВ складає 450 тис. грн., привілейованих акцій 120 тис. грн., загального позикового капіталу 200 тис. грн. Вартість власного капіталу дорівнює 14 %, привілейованих акцій 10 %, а облігацій компанії 9 %. Необхідно визначити зважену середню вартість капіталу компанії при ставці податку Т = 25 %.

Задача № 12

Роботи I і II починаються одночасно. Після роботи I починається III робота. Після роботи II - роботи IV і V. Робота VI після роботи III, роботи VII і VIII – після роботи IV, робота IX після закінчення роботи V. Робота X після роботи VII. Робота XI - після закінчення робіт VI і X. Робота XII після закінчення робіт VIII і IX. Роботи XI і XII завершують цикл.

Тривалість робіт: I – 3; II – 4; III – 5; IV – 6; V – 5; VI – 6; VII – 2; VIII – 6; IX – 3; X – 3; XI – 6; XII – 3.

Задача № 13

Підприємство планує нові капітальні вкладення протягом трьох років: 90 тис. грн. у першому році, 70 тис. грн. – у другому і 50 тис. грн. – у третьому. Інвестиційний проект розрахований на 10 років з повним освоєнням знову введених потужностей лише на п'ятому році, коли планований річний чистий грошовий доход складе 75 тис. грн. Наростання чистого річного грошового доходу в перші чотири роки за планом складе 40, 50, 70, 90 % відповідно по роках від першого до четвертого. Підприємство вимагає як мінімум 18 % віддачі при інвестуванні коштів. Необхідно визначити:

• чисте сучасне значення інвестиційного проекту;

• дисконтований строк окупності. Як зміниться Ваше представлення про ефективність проекту, якщо необхідний показник віддачі складе 20 %.

Задача № 14

Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії. На ринку маються дві моделі з наступними параметрами (грн.):

Показник	Проект 1	Проект 2
Ціна	9 500	13 000
Генеруємий річний доход	2 100	2 250
Термін експлуатації	8 років	12 років
Ліквідаційна вартість	500	800
Необхідна норма прибутку	11 %	11 %

Обґрунтуйте доцільність придбання тієї чи іншої технологічної лінії.

Задача № 15

Обсяг інвестиційних можливостей компанії обмежений 90 000 грн. Мається можливість вибору з наступних шести проектів:

Проект	Розмір інвестицій (IС)	IRR	NPV
А	- 30 000	13,6 %	2 822
В	- 20 000	19,4 %	2 562
С	- 50 000	12,5 %	3 214
D	- 10 000	21,9 %	2 679
Е	- 20 000	15,0 %	909
F	- 40 000	15,6 %	4 509

Передбачувана ціна капіталу 10 %. Сформуйте оптимальний портфель за критеріями: (а) NPV; (б) IRR; (в) PI.

Задача № 16

Побудувати сітковий графік, визначити критичний шлях, розрахувати параметри робіт, якщо: роботи I, II і III починаються одночасно; робота IV починається після закінчення роботи I; робота V – після роботи II; робота VI – після роботи III; робота VII – після роботи IV; робота VIII – після роботи VI; робота ІХ – після роботи V; роботи Х та ХІ – після роботи ІХ; робота ХІІ – після роботи VIII; робота ХІІІ – після роботи ХІ; робота ХІV – після роботи ХІІІ, але залежить від закінчення роботи Х; робота ХV – після роботи ХІІ, але залежить від закінчення роботи IV, робота ХVІ – після роботи VII. Роботи ХІV, ХV і ХVІ завершують комплекс.

Тривалість робіт: I – 2 дні, II – 3; III – 1; IV – 2; V – 4; VI – 4; VII – 3; VIII – 1; ІХ – 6; Х – 8; ХІ – 1; ХІІ – 7; ХІІІ – 5; ХІV - 9; ХV - 6; ХVІ – 5 днів.

Задача № 17

Останній виплачений дивіденд по акції дорівнює 1 грн. Очікується, що він буде зростати протягом наступних трьох років з темпом 14 %; потім темп приросту стабілізується на величині 5 %. Яка ціна акції, якщо ринкова норма прибутку складає 15 %?

Задача № 18

Інвестиційні проекти В і С, термін життя яких складає 3 роки порівнюються за критерієм ефективності витрат. Проекти потребують по 100 тис. грн. капітальних витрат кожний, поточні витрати за проектом В складають в 1-му році 30 тис. грн., а в 2-му - 40 тис. грн., а за проектом С - по 40 тис. грн. щорічно. При цьому проект С розглядається як такий, що має середній рівень ризику, і вартість капіталу за ним оцінюється на рівні 12 %. Проект В розглядається як такий, що є більш ризикованим, вартість капіталу за ним складає 16 %. Визначить, який з даних інвестиційних проектів, що є взаємовиключними, доцільно обрати для реалізації.

Задача № 19

Підприємство РІТОН аналізує доцільність заміни старої машини новою. Машина, яку підприємство експлуатує зараз, була куплена за 12 тис. грн. 5 років тому назад та амортизується лінійно протягом 10 років її експлуатації. Її залишкова вартість після 10 років експлуатації буде складати 2 тис. грн., очікується, що за цією ж ціною машину можна буде продати. Якщо машину продавати зараз, то за неї пропонують 8,5 тис. грн. Вартість придбання нової машини - 18 тис. грн. Вона буде амортизуватися лінійно протягом 5 років, її залишкова вартість складе 3 тис. грн. Протягом 5 років експлуатації нової машини очікується зменшити витрати на 5 тис. грн. щорічно, проте придбання нової машини обумовить необхідність збільшення оборотного капіталу на 2 тис. грн. Податок на прибуток складає 25 %. Визначте чисті грошові потоки за даним проектом з позиції всього вкладеного капіталу.

Задача № 20

Побудувати сітковий графік, визначити критичний шлях, розрахувати параметри робіт, якщо: роботи I, II і III починаються одночасно і ведуться паралельно; робота IV починається після закінчення роботи I; робота V – після роботи II; робота VI – після роботи III; робота VII – після закінчення робіт V і VI; робота VIII – після роботи IV; роботи ІХ і Х – після роботи VII, але залежать від закінчення роботи IV; робота ХІ – після роботи VIII; робота ХІІ – після роботи ІХ; робота ХІІІ – після роботи Х. Закінченням ХІ, ХІІ і ХІІІ робіт завершується комплекс.

Тривалість робіт: I – 6 днів, II – 1; III – 2; IV – 4; V – 5; VI – 2; VII – 3; VIII – 3; ІХ – 3; Х – 2; ХІ – 4; ХІІ – 5; ХІІІ – 7 днів.

Задача № 21

Ринкова вартість звичайних акцій компанії АВ складає 620 тис. грн., привілейованих акцій 140 тис. грн., загального позикового капіталу 340 тис. грн. Вартість власного капіталу дорівнює 14 %, привілейованих акцій 10 %, а облігацій компанії 9 %. Необхідно визначити середню зважену вартість капіталу компанії при ставці податку Т = 25 %.

Задача № 22

Підприємство придбало будинок за 20 000 грн. на наступних умовах:

а) 25 % вартості оплачується негайно;

б) частина, що залишилася, погашається рівними річними платежами протягом 10 років з нарахуванням 12 % річних на непогашену частину кредиту за схемою складних відсотків. Визначите величину річного платежу.

Задача № 23

Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії. Вартість лінії – 10 млн. грн, строк окупності – 5 років, знос нараховується по методу прямолінійної амортизації і складає 20 % у рік, ліквідаційна вартість устаткування буде покривати витрати по його демонтажі. Виторг від реалізації продукції прогнозується по роках (тис. грн.): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000. Поточні витрати по роках оцінюються: 3400 тис. грн. у 1-й рік експлуатації лінії з наступним щорічним ростом їхній на 3 %. Ставка податку на прибуток – 30 %. Існуюче фінансово-господарське положення таке, що коефіцієнт рентабельності авансованого капіталу – 21 – 22 %, ціна авансованого капіталу – 19 %. Керівництво підприємства не вважає за доцільне брати участь у проектах зі строком окупності більш 4 років. Чи варто реалізовувати даний проект?

Задача № 24

Побудувати сітковий графік, визначити критичний шлях, розрахувати параметри робіт, якщо: роботи I і II починаються одночасно і ведуться паралельно; роботи III і IV починаються після закінчення роботи I; роботи V і VI – після роботи II; робота VII – після роботи III; робота VIII – після роботи IV; робота ІХ – після роботи V; робота Х – після роботи VI; робота ХІ – після роботи VII, але залежить від закінчення робіт VIII і ІХ; роботи ХІІ і ХІІІ – після робіт VIII і ІХ; робота ХІV – після роботи ХІІ; робота ХV – після роботи ХІІІ; робота ХVІ – після роботи Х; робота ХVІІ – після роботи ХІ; робота ХVІІІ – після робіт ХV і ХVІ. Закінченням робіт ХІV, ХVІІ і ХVІІІ завершується комплекс.

Тривалість робіт: I – 2 дні, II – 3; III – 4; IV – 6; V – 3; VI – 2; VII – 3; VIII – 2; ІХ – 2; Х – 4; ХІ – 3; ХІІ – 1; ХІІІ – 2; ХІV - 4; ХV - 3; ХVІ – 4; ХVІІ – 5; ХVІІІ – 3 дні.

Задача № 25

Компанія має намір інвестувати до 65 млн. грн. у наступному році. Підрозділу компанії надали свої пропозиції по можливому інвестуванню (млн. грн.):

Проект	Розмір інвестицій (IC)	IRR	NPV
A	50	15	12
B	35	19	15
C	30	28	42
D	25	26	1
E	15	20	10
F	10	37	11
G	10	25	13
H	1	18	0,1

Виберіть найбільш прийнятну комбінацію проектів, якщо як критерій використовуються: а) внутрішня норма прибутку (IRR); б) чистий приведений ефект (NРV); в) індекс рентабельності (РІ).

Задача № 26

Розглядаються два альтернативних проекти:

А: -50 000 15 625 15 625 15 625 15 625 15 625

Б: -80 000 - - - - 140 000

1. Знайдіть точку Фішера;

2. Зробіть вибір при r = 5 % і при r = 10 %.

Задача № 27

Тривалість капітальних вкладень у створення нового виробництва (нової технологічної лінії) складає 4 роки з рівномірним розподілом по роках. Необхідні обсяги капітальних вкладень у будинки, спорудження й устаткування відповідно рівні: 400 тис. грн.; 600 тис. грн.; 2 000 тис. грн. Загальний обсяг вкладень в оборотні кошти складає 100 тис. грн. Визначити загальний обсяг прямих капітальних вкладень і його розподіл по роках і структурним складовим з урахуванням наступних співвідношень між складовими капітальних вкладень:

• витрати на пристосування й оснащення складають відповідно 15 і 12 % витрат на устаткування;

• витрати на транспортні засоби складають 20 % суми витрат на спорудження й устаткування;

• витрати на придбання технології рівні третьої частини витрат на устаткування.

Задача № 28

Побудувати сітковий графік, визначити критичний шлях, розрахувати параметри робіт, якщо: роботи I, II і III починаються одночасно і ведуться паралельно; робота IV починається після роботи I; робота V – після закінчення роботи II; робота VI – після закінчення роботи III; робота VII – після закінчення роботи IV; робота VIII і ІХ – після закінчення робіт V і VI і залежать також від закінчення роботи I; робота Х – після закінчення роботи VII; робота ХІ – після закінчення роботи VIII, але залежить від закінчення роботи IV; робота ХІІ – після закінчення робіт Х и ХІ; робота ХІІІ – після закінчення роботи ІХ. Роботами ХІІ і ХІІІ завершується комплекс.

Тривалість робіт: I – 8 днів, II – 6; III – 4; IV – 1; V – 1; VI – 2; VII – 2; VIII – 1; ІХ – 2; Х – 4; ХІ – 3; ХІІ – 1; ХІІІ – 4 дні.

Задача № 29

До реалізації пропонується інвестиційний проект А, капіталовкладення за яким складають 3 млн. грн. Очікуваний термін експлуатації проекту – 3 роки. Після цього обладнання буде демонтовано, його залишкова вартість оцінюється на рівні 196 тис. грн. Вартість капіталу – 15 %. У перший рік експлуатації очікується реалізувати 50 тис. т, а в наступні 2 роки по 100 тис. т продукції за ціною 100 грн./т. Собівартість 1 т очікується на рівні 80 грн. За допомогою аналізу чутливості визначте вплив окремих параметрів інвестиційного проекту А – змінних величин – на значення чистої приведеної вартості. Проранжуйте зазначені параметри згідно зі ступенем їхньої значимості. Зробіть висновки.

Задача № 30

За оцінками експертів очікується, що параметри інвестиційного проекту А, умови реалізації якого розглядаються в задачі № 29, можуть змінюватися в діапазонах, що представлені в таблиці 1.

Визначить чисту приведену вартість інвестиційного проекту за оптимістичним і песимістичним сценаріями.