Рентабельность деятельности

Показатели, характеризующие рентабельность деятельности предприятия, определяются по данным различных аналитических форм, в том числе реформированного баланса N 1. Анализ проводится по следующим показателям:

1. Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения- показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности.

прибыль (убыток) до налогообложения

-------------------------------------------------------------------------

чистая выручка от реализации + доходы от инвестиций + операционные доходы + прочие нереализационные доходы

2. Рентабельность всех операций по прибыли после налогообложения- показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности с учетом влияния налоговых отчислений и других платежей из прибыли.

прибыль (убыток) после налогообложения

-------------------------------------------------------------------------

чистая выручка от реализации + доходы от инвестиций + операционные доходы + прочие внереализационные доходы

3. Рентабельность основной деятельности- отражает эффективность основного производства и позволяет планировать получение прибыли от основной деятельности за вычетом прочих доходов.

результат от основной деятельности

-------------------------------------------------

чистая выручка от реализации

4. Рентабельность основной и инвестиционной деятельности- отражает эффективность основной и инвестиционной деятельности предприятия.

результат от основной и инвестиционной деятельности

-------------------------------------------------------------------------

чистая выручка от реализации + доходы от инвестиций

5. Рентабельность реализованной продукции к затратам на производство- определяет эффективность затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать об эффективности использования ресурсов и о необходимости пересмотра цен.

результат от основной деятельности

------------------------------------------------------------

себестоимость реализованной продукции

Показатели рыночной оценки

Показатели, характеризующие рыночную стоимость предприятия, определяются по данным таблицы "Сведения об акциях" , а также различных аналитических форм. Анализ проводится по следующим показателям:

1. Рыночная стоимость АО (market value) - рыночная стоимость всех простых акций, находящихся в обращении. Определяется как произведение количества простых акций в обращении на рыночную цену одной простой акции. Данная величина является одной из самых существенных характеристик для любой компании и публикуется рейтинговыми агентствами.

2. “Книжная стоимость” (“book value”) простой акции - собственный капитал АО, приходящийся на одну простую акцию. Определяется как отношение собственного капитала (за вычетом номинальной стоимости привилегированных акций) к количеству простых акций в обращении.

3. Отношение рыночной цены к “книжной стоимости” простой акции (market to book ratio) определяется как частное от деления рыночной цены одной простой акции на ее книжную стоимость. Показывает во сколько раз рыночная оценка АО выше (ниже) вложений акционеров, включая реинвестированную прибыль.

4. Прибыль на одну простую акцию (earnings per share) - чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию. Определяется как отношение годового объема чистой прибыли к количеству простых акций в обращении.

5. Дивиденды на одну простую акцию (dividends per share) - годовая сумма выплат акционерам, приходящаяся на одну простую акцию. Определяется как отношение чистой прибыли, распределяемой на дивиденды, к количеству простых акций в обращении.

6. Коэффициент дивидендных выплат (dividend payout ratio DPS/EPS) - доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов. Определяется как процентное отношение чистой прибыли, распределяемой на дивиденды, к общей сумме чистой прибыли. Характеризует политику АО по отношению к акционерам.

7. Показатель цена/доход (P/E ratio) - рыночная цена одной простой акции, отнесенная к прибыли на нее. Характеризует степень доверия рынка к акциям данного АО, поскольку соотносит между собой цену, которую готовы заплатить инвесторы на фондовом рынке, и доход, который приносит им акция.

8. Дивидендный доход на простую акцию (dividend yeild - Yld) определяется как годовая сумма выплачиваемых дивидендов на акцию к рыночной цене за акцию. Значение показателя считается в процентах и говорит о том, какой процентный доход будет выплачен держателю простой акции, если он купит ее за рыночную цену.

9. Рыночная стоимость предприятия к балансовой стоимости предприятия (market value to total assets) - коэффициент, показывающий во сколько раз дороже (дешевле) стоит предприятие на фондовом рынке по сравнению с балансовой стоимостью его активов.

10. Рыночная стоимость предприятия к чистым активам (market value to net assets) - коэффициент, показывающий во сколько раз дороже (дешевле) стоит предприятие на фондовом рынке по сравнению со стоимостью его чистых активов.

В программе чистые активы рассчитываются по международной и российской методикам. В первом случае, величина чистых активов определяется как разница между итогом баланса-нетто и краткосрочными пассивами. Во втором случае, расчет проводится в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным действующим законодательством.

11. Коэффициент покрытия дивидендов по простым акциям (dividend cover ratio) - показывает во сколько раз объявленные АО дивиденды покрываются чистой прибылью. Определяется как отношение общей суммы чистой прибыли АО (за вычетом прибыли, направляемой на выплату дивидендов по привилегированным акциям) к годовой сумме дивидендов по простым акциям.