2. Валютное регулирование как средство реализации валютной политики.

Мировая практика свидетельствует, что необходимо вмешательство государства в развитие экономики рыночного типа. Рыночное хозяйство, характеризующееся сложной системой связей, в чистом виде - без государственного вмешательства - будет функционировать неэффективно.

Необходимость государственного вмешательства обусловлена решением задач, связанных с удовлетворением потребностей всего общества - обеспечением крупных структурных сдвигов, поддержкой приоритетных направлений экономического развития, расширением производственного потенциала страны, совершенствованием объектов социальной и производственной инфраструктуры и др.

Необходимость регулирования валютных отношений обуславливается нестабильностью поведения валютных курсов в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Учитывая воздействие обменного курса национальной валюты на экономический рост страны, государство оставляет за собой право вмешательства в валютные отношения.

Впервые валютное регулирование было применено в Германии в 1916 году в связи с разразившимся в результате Первой мировой войны экономическим кризисом. Здесь были приняты постановления о торговле с расчетами в иностранных валютных средствах и о регулировании платежей за границей. Эти документы были направлены на борьбу с утечкой капитала из страны. Постепенно все воюющие страны перешли на управление валютным курсом методами валютного контроля.

С 1931 года в связи с ухудшением платежных балансов практически всех стран, бегством капиталов, крушением золотого стандарта и массовыми девальвациями были введены ограничения в сфере движения капиталов и ограничения на выплату государственных и частных долгов. В этот период практически во всех странах запрещалось без разрешения органов валютного контроля покупать и продавать иностранную валюту, вывозить за границу национальные денежные знаки и иностранную валюту, золото, ценные бумаги. Экспортная выручка в иностранной валюте за товары и оказанные услуги или полученная в погашение каких-либо обязательств подлежала обязательному обмену на национальную валюту в национальном центральном банке или ином уполномоченном на это органе. Оплата импортных поставок осуществлялась только с разрешения соответствующего правительственного органа валютного контроля через национальный банк.

Преодоление самых тяжелых последствий кризиса в 1936 году позволило организовать зону определенной стабильности между США, Великобританией и Францией. Однако в этих странах валютные ограничения в значительной степени сохранялись.

Новая волна валютных ограничений была вызвана Второй мировой войной, прежде всего для уменьшения расхода валютных резервов. В послевоенный период валютный контроль стал правилом, а не исключением в международных валютных отношениях.

В этой связи одной из задач Международного валютного фонда с момента его создания было содействие либерализации международной торговли и финансов. Организация международного сотрудничества и развития, Евросоюз и различные региональные объединения последовательно содействовали отмене валютных ограничений. Сначала валютные ограничения отменялись в отношениях между отдельными группами стран, а затем и в отношениях с развивающимися странами. Тем не менее, валютные ограничения по- прежнему являются одним из важнейших компонентов валютной политики.

Валютная политика - составная часть внутренней экономической политики государства, представляющая направленные действия правительства внутри и вне страны, проводимая через воздействие на национальную валюту, валютный курс и валютные операции, это совокупность экономических, юридических и организационных мер в области валютных отношений. Валютная политика страны проводится ее правительством и денежными властями. На международном уровне валютная политика осуществляется международными валютно-финансовыми организациями.

Внутренняя валютная политика воздействует на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внутреннем и внешних рынках. Формы ее проведения зависят от различных факторов, таких как развитие мировой экономики, экономическое положение страны, уровень конкурентоспособности страны на мировом рынке.

Существуют два типа валютной политики: текущая валютная политика и структурная валютная политика. Каждая из них имеет свои цели, задачи и методы проведения.

Текущую валютную политику проводят центральный банк, Министерство финансов, специализированные органы валютного контроля. К методам проведения текущей валютной политики можно отнести валютные интервенции, валютные ограничения, субсидирование экспорта, импорта или процентных ставок, диверсификацию валютных резервов, дисконтную политику и иные оперативные способы регулирования. Задачей текущей валютной политики является оперативное воздействие на неблагоприятные изменения валютных компонентов национальной экономики, вызванные внешними факторами краткосрочного характера или ошибками денежных властей.

В рамках текущей валютной политики особо выделяют девизную политику - систему регулирования валютного курса через покупку и продажу денежными властями иностранной валюты. Валютные интервенции, как форма девизной политики, имеют свои особенности:

• относительная масштабность проведения;

• кратковременность применения;

• осуществление за счет официальных валютных резервов и краткосрочных валютных займов.

Нередко валютные интервенции проводятся скрытно, чтобы избежать спекулятивного давления на валюту. Центральный банк осуществляет операции непосредственно с коммерческими банками, если хочет, чтобы данная операция проходила с большей степенью открытости.

Валютные ограничения - это общая характеристика условий и границ проводимых валютных операций, связанная с необходимостью защиты национальной валюты. Они охватывают как общую возможность распоряжения валютными ценностями, так и конкретными направлениями их использования.

Субсидирование экспорта, импорта и процентных ставок направлено на создание преференциальных условий национальным экспортерам с целью сохранения рабочих мест, притока экспортной валютной выручки, поддержания и повышения темпов экономического роста.

Диверсификация валютных резервов как метод текущей валютной политики направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Эта форма позволяет предотвратить потери на изменениях валютного курса и обеспечить бесперебойность международных расчетов. Диверсификация осуществляется в форме продажи слабеющих валют и покупки более устойчивых. Если этот процесс охватывает многие страны, массовый сброс слабеющих валют может дестабилизировать валютный рынок и создать предпосылки валютного кризиса.

Проведение дисконтной политики заключается в изменении учетной ставки центрального банка. При прочих равных условиях повышение учетной ставки способствует усилению притока капитала в страну. Это позволяет сокращать дефицит платежного баланса, отток капитала и повышать курс национальной валюты. Снижение учетной ставки производит обратный эффект на движение капитала и валютный курс, снижает положительное сальдо платежного баланса. Вместе с тем, дисконтная политика в большинстве стран имеет низкую эффективность.

К иным оперативным способам регулирования можно отнести девальвацию или ревальвацию национальной валюты в условиях режима фиксированного валютного курса, изменение форм валютного контроля и т.п.

Структурная валютная политика проводится в форме валютных реформ, направленных на совершенствование принципов взаимодействия всех стран, и обычно сопровождается борьбой за укрепление положения отдельных национальных валют и достижение определенных привилегий. Одновременно структурная политика формирует тенденции текущей валютной политики.

Национальная валютная политика основана на валютном регулировании, которое является системой, законодательно регламентирующей порядок международных расчетов и сделок с валютными ценностями.

Валютная политика – это совокупность мероприятий, осуществляющихся в сфере международно-валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Основные цели валютной политики:

• обеспечение устойчивого экономического рынка;

• сдерживание роста безработицы и инфляции;

• поддержание равновесия платежного баланса.

Основные факторы, определяющие валютную политику:

• валютно-экономическое положение страны;

• эволюция мирового хозяйства;

• расстановка сил на мировой арене.

Валютная политика оформляется валютным законодательством, что представляет совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами и валютными проблемами. В зависимости от целей и форм валютную политику подразделяют на структурную и текущую.

Важным средством в валютной политике является валютное регулирование.

Валютное регулирование – это регламентация государственных, международных расчетов и порядка проведения валютных операций, которые осуществляются на национальном, межгосударственном и региональном уровне.

Объем и методы валютного регулирования зависят от конвертируемости валют. При неконвертируемости валюты наблюдается валютная монополия государства.

Формы валютной политики:

• дисконтная;

• девизная;

• валютная интервенция;

• диверсификация;

• валютные ограничения.

• девальвация;

• ревальвация.

Дисконтная (учетная) – это изменения учетной ставки Центрального банка направленная на регулирование валютного курса и платежного баланса, путем воздействия на международном движении капиталов с одной стороны и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупность спроса с другой стороны.

Девизная – это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты в целях повышения курса национальной валюты. Центральные банки продают иностранную валюту и для снижения скупают иностранную валюту.

Валютная интервенция – это вмешательство Центрального банка в операции на валютном рынке, которые осуществляются за счет в основном золотовалютных резервов.

Диверсификация – политика государств, банков, транснациональных корпораций, направленная на регулирование структуры валютных резервов, путем включения в их состав разных валют с целью обеспечит международные расчеты, проведение валютных интервенция и защиту от валютных потерь.

Валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение, лимитирование или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и др. валютными ценностями.

Валютные ограничения являются частью валютного контроля, которые включают также мероприятия государства по надзору, регистрации, статистическому учету валютных операций.

Основные цели валютного ограничения:

• Выравнивание платежного баланса;

• Поддержание валютного курса;

• Концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

• Виды валютных ограничений:

• Установление порядка, в соответствии с которым валютные операции проводятся только через государственные банки или банки, в которых имеется специальные разрешения:

• Вывоз за границу валютных ценностей, переводы и платежи за границы, вывоз капитала;

• Установление обязательной продажи государству иностранной валюты, полученной от экспорта товаров или иным способом;

• Введение принудительного курса своей валюты по отношению к иностранным валютам, в т.ч. путем установления валютных коридоров.

Различают две основные сферы валютного ограничения: текущие операции платежного баланса и финансовые операции.

Девальвация – снижение курса национальной валюты к иностранным валютам или международным валютным единицам.

Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

Основные цели валютного регулирования:

• Защита казахстанского тенге от негативного воздействия иностранных валют;

• Регулирование ввоза и вывоза валютных ценностей из РК;

• Создание условий для добывания и накопления государством валютных ценностей и формирование на этой основе соответствующих денежных и материальных фондов.

Объектами валютного регулирования являются валютные ценности и валютные операции.

К валютным ценностям относятся: иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте (платежные документы - чеки, векселя, аккредитивы; фондовые ценности - акции, облигации), драгоценные металлы (золото, серебро, платина), драгоценные природные камни (рубины, алмазы, изумруды и т.д.) за исключением ювелирных изделий из них и лома таких изделий.

К валютными операциями относят сделку, связанную с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности; ввоз и пересылка в РК, а также вывоз и пересылка из РК валютных ценностей любым способом; сделки между резидентами и нерезидентами, связанными с переходом права собственности и иных прав на национальную валюту, а также Центральные банки и платежные инструменты, номинал которых выражен в национальной валюте.