Теперь посмотрим на косвенный метод.

Он приводит к тому же самому заключению, но более окольным путем.

Начиная с чистой прибыли, величины, полученной методом начислений,

косвенный метод предусматривает корректировки, предназначенные для преобразования чистого дохода в денежные потоки от операционной деятельности.

К факторам, корректирующим бухгалтерскую чистую прибыль, относятся амортизация и любые изменения в текущих активах и пассивах.

Денежный поток от операционной деятельности (руб.)

(косвенный метод)

Амортизация, подавленные налоги, увеличение кредиторской задолженности, рост начисленных процентов - все это расходы, которые не подразумевают оттока денежных средств в течение определенного периода.

Отсюда они должны быть добавленными к чистой прибыли. Для чего?

Для того чтобы дать реальную оценку доходов компании в терминах реальных, живых денег.

Рост запасов, увеличение дебиторской задолженности соответствуют оттоку

денежных средств и вычитаются из чистой прибыли.

А доход от продажи имущества - отрицательный денежный поток. И вот почему.

Любые денежные потоки, полученные от операций с долгосрочными активами, отражаются в отчете о денежных потоках в разделе «денежные потоки от инвестиционной деятельности».

Прибыль от продажи имущества представляет собой разницу между ценой продаж и балансовой стоимостью этого имущества.

Поскольку данная прибыль уже является частью поступлений от продажи имущества, то этот денежный поток зафиксирован в разделе операционной деятельности.

Отчет об использовании денежных средств

Компания генерирует денежные средства либо уменьшая актив, либо увеличивая пассив и собственный капитал.

Продажа использованного оборудования, ликвидация запасов и уменьшение дебиторской задолженности - все это источники денежных средств компании.

В балансе увеличение банковского займа или продажа обыкновенных акций представляют собой увеличение пассивов, которое опять же генерирует денежные средства.

Компания также использует денежные средства двумя способами:

•либо увеличивая актив,

•либо уменьшая пассив и собственный капитал.

Увеличение запасов или дебиторской задолженности, либо строительство нового завода увеличивает активы, поглощая денежные средства.

Аналогичным образом, выплата банковского займа, уменьшение кредиторской задолженности, убыток вместо прибыли - все это

сокращает пассивы и забирает денежные средства.

Из данных видны два основных источника денежных средств:

•увеличение долгосрочной задолженности (121 млн. руб.);

•рост капитала компании (58 млн. руб.).

Два вида основных денежных оттоков:

•прирост инвестиций (63 млн. руб.);

•рост чистой стоимости зданий и сооружений на сумму в 40 млн. руб.

Анализ денежных потоков говорит нам, что мы имеем дело с

доходной развивающейся компанией, которая берет взаймы и инвестирует деньги в более производительные мощности.

Концепция реальных денег против концепции начисления

Воснове отчета о прибылях и убытках заложена концепция начислений.

Воснове отчета движения денежных средств - концепция учета реальных денег.

Концепция начислений - это стремление все доходы и расходы, в которых отразилась деятельность компании, объединить в рамках одного финансового года.

При этом расходы, дабы сделать их сопоставимыми с доходами,

фиксируются до или после того момента времени, когда они были фактически произведены.

Доходы же фиксируются по факту отгрузки произведенной продукции, а не на момент поступления денег.

В современном финансовом менеджменте речь идет об управлении реальными деньгами в реальном режиме времени, т.е. об управлении денежными потоками.

Денежные потоки - это денежные поступления (или денежные притоки) за период времени и денежные расходы (или денежный отток) за тот же период времени.

Сочетание двух концепций (концепции начислений и концепции денежных потоков) - служит основой для прогноза будущей деятельности и оценки ликвидности.

Это сочетание реализуется, когда объединяются вместе - баланс, отчет о прибылях и убытках, а также отчет о движении денежных средств, и в финансовом управлении используется система финансовых

документов.