3.3 Рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом в ооо «Ак Барс Агро»

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов финансирования обновления материальной базы и модификации основных фондов, субъектов различных форм собственности. Согласно мнению многих исследователей для роста уровня качества жизни и финансовой устойчивости системы общества, пополнение ассортимента банковских услуг таким продуктом, как финансовый лизинг, будет позитивным как для упрочнения позиции банковской системы, так и для повышения уровня удовлетворенности ее клиентов [8, c. 327].

Финансовый лизинг рассматривается как альтернативный кредитованию способ финансирования основных средств. Использование лизинга позволяет рационально использовать средства предприятия и быстро вернуть затраты на переоборудования производства. Лизинг содержит в себе одновременно свойства кредита, финансово- инвестиционной и арендной деятельности, которые неразрывны и образуют новую форму бизнеса. Элементы этих и иных различных по своему характеру экономических отношений объединились в обязательную и неразрывную совокупность в лизинге и в сочетании со специфическими элементами, присущими только лизингу, обуславливают место лизинга в системе экономических отношений.

Ряд преимуществ, связанных со спецификой продукта, качественно выделяют операции финансового лизинга из общей группы аналогов - кредитных предложений. Среди достоинств такого продукта можно выделить три основных - обоюдно выгодных как для продавца услуги - банка, так и для ее потребителя - независимо от статуса физического или юридического лица.

Во-первых, финансовый лизинг предусматривает качество решения проблемы высокой стоимости кредита и риска его невозврата. В рамках такой операции объект лизинга не переходит во владение заемщиков по факту заключения договора - он остается собственностью продавца до момента полного погашения задолженности. Так, банк становится собственником ликвидного оборудования и вправе распоряжаться им в случае неспособности клиентом оплачивать предусмотренную договором сумму, - без обращения в суд. Клиент же, со своей стороны, огражден от завышенной стоимости пользования оборудованием, поскольку с каждым годом его стоимость снижается (лизинг предусматривает учет амортизации) и, соответственно, оплата его финансовой аренды - тоже.

Во-вторых, качество договорной базы финансового лизинга намного проще, и не допускает, в отличие от кредитных договоров, учет интересов лишь одной стороны - регламентированные законодательством шаблоны однозначно трактуются и защищают права, как банковской организации, так и потребителя. В частности значительно упрощена система сообщения: так, например, не нужно проводить целый ряд действий, чтобы в базы клиентского портфеля попала информация о смене адреса после переезда. Достаточно лишь направить официальный запрос в банк, предусмотрительно оставив себе копию.

И, в-третьих, финансовый лизинг обеспечит насыщение рынка таким востребованным продуктом, как кредитование на длительный срок: кредитный портфель банковских организаций получит динамику роста, что отразится на устойчивости и финансовой надежности системы в целом, а клиенты - получат возможность удовлетворения текущих потребностей в момент их возникновения, что обеспечит их оперативность развития предпринимательского сектора [14, с. 200].

Таким образом, лизинг значительно дешевле банковского кредита. К тому же, получить в банке кредит на длительный срок - задача сложная.

За счет мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов в форме финансового лизинга, он способствует инвестиционному процессу. При этом важен не только экономический, но и социальный аспект лизинга. Имущество, поставленное по лизингу, сразу же начинает работать, обеспечивая не только занятость работников, но и создавая мощный стимул для рабочих и руководства предприятия использовать его бережно, эффективно и с максимальной отдачей. В противном случае предприятие не сможет вернуть лизинговые платежи и лишиться всех преимуществ лизинга, которые позволяют экономить денежные средства и осуществлять новые инвестиции в производство.

В моем случае, по проведенным исследованиям, ООО «Ак Барс Агро» работает в условиях дефицита свободных денежных средств, то есть существует за счет кредитов. В связи с этим, как мне кажется, лизинг в данном случае, является наиболее удобным и экономически оправданным средством, учитывая его преимущества над кредитом.

Заемные средства являются частью оборотных средств, поэтому можно рассчитать экономию через такие показатели, как коэффициент оборачиваемости, период оборачиваемости и относительное высвобождение оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей [18, c. 518].

Период оборачиваемости показывает средний срок, за который возвращаются в производство денежные средства. Иначе говоря, это длительность одного оборота средств [12, c. 368].

Как раз эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования, поэтому относительное высвобождение денежных средств это разность между потребностью оборотных средств, исчисленной исходя из плановой или фактический достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы [17, c. 172].

Для расчета экономии оборотных средств построим таблицу 3.5.

Таблица 3.5 - Расчет показателей эффективности использования оборотных средств, за 2009-2011гг.

Показатели	2009	2010	2011	Изменение
				2009	2010
Выручка, руб.	130516	177961	223833	93317	45872
Средняя стоимость оборотных средств, руб.	384061	515140,5	720055,5	335994,5	204915
Коэффициент оборачиваемости	0,34	0,35	0,31	-0,03	-0,04
Период оборачиваемости оборотных активов, дни	1074	1043	1177	103	134
Ускорение оборачиваемости в отчетном году, дни	-	-31	131	-	162
Относительное высвобождение оборотных средств, руб.	-	-15114,5	-	-	-

По данным таблицы 3.5 видно, что коэффициент оборачиваемости значительно снизился в 2011 году - 0, 31 оборотов. Положительная тенденция рассматривается в 2010 году- 0,35 оборотов. Как раз это изменение позволило бы в 2010 году сэкономить 15114,5 руб., сократив период оборачиваемости на 31 дней. А вот в 2011году, в связи с увеличением периода оборачиваемости на 131 дня по сравнению с 2010 годом, сэкономить в этом году предприятие не сможет.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В первой части данной работы я рассмотрела понятие капитала, а так же понятие и сущность «заемного капитала» с точки зрения нескольких авторов и пришла к выводу, что, в связи с особенностями сферы его использования, тема заемного капитала уже достаточно изучена. Заемный капитал представляет собой часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского кредита, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Рассматривая сущность заемного капитала можно прийти к выводу, что во всех ситуациях целесообразно поддерживать финансирование со стороны заемного капитала, но они должны обеспечить предприятию экономическую отдачу. Источниками финансирования могут стать многие обязательства: кредиты, займы, лизинг, корпоративные облигации. При управлении заемным капиталом предприятия важно учитывать такой показатель как финансовый леверидж. С его помощью можно повлиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств.

Вторая глава полностью посвящена изучению производственно - экономического состояния исследуемого предприятия. В первой части второй главы общая характеристика предприятия. По этой части можно сказать, что введение сельскохозяйственного производства, в частности растениеводства, здесь затруднено в связи с трудными почвенно-климатическими условиями. Поэтому организация дает преимущество животноводческой отрасли. Во второй части были рассмотрены экономические условия хозяйствования. Рассчитанные показатели показывают, что хозяйство неплатежеспособно и находится в неустойчивом финансовом положении. Для улучшения своего финансового состояния хозяйству следует более полно и интенсивно использовать земельные ресурсы, генетический потенциал продуктивного скота, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства. Третья часть данной главы посвящена изучению показателей рентабельности и деловой активности. Как показывают данные, предприятие начало восстанавливаться после засухи 2010 года. Есть изменения в лучшую сторону, но организация, в общем, все еще не может подняться на уровень 2009 года.

В третьей главе оценено управление заемным капиталом. Для этого в первой части рассмотрены состав, структура и динамика капитала. В составе заемных средств наибольший удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы, правда, к 2011году их объем значительно сократилось. Но предприятие в основном существует за счет обязательств. Анализ показателей эффективности управления заемным капиталом показали, что в последнее время коэффициент оборачиваемости заемного капитала возросла, значит, заемный капитал стал эффективнее использоваться на предприятии. Заодно и выросла рентабельность заемного капитала. Проделав всю эту работу, я посчитала выгодным использовать данному предприятию в виде источника заемных средств лизинг, так как он значительно дешевле кредита. Так же, выявила сумму экономии в 2010 году, которую организация могла бы получить за счет сокращения периода оборачиваемости заемных средств.

Таким образом, проделанная курсовая работа выявила, что предприятие находится в крайне опасном положении: оно существует за счет заемных средств, в то же время является неплатежеспособным, коэффициент финансового рычага показала, что предприятию не выгодно использовать кредит. Риск банкротства очень велик. В этом случае организации нужно перейти к более эффективному источнику финансирования или же уменьшить период оборачиваемости капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Акулов В.Б. Эффект финансового рычага // Финансовый менеджмент №2, 2002. - 78 c.

2.Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансовая активность и стоимость компании. - М.: Омега-Л, 2005. - 423 с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента 2005. - 528 с.

4. Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000г. - 30 c.

5. Бланк И. А. Словарь-справочник финансового менеджера / - М.: Словари бухгалтера и финансиста, 2002. - 643 c.

6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 512 с.

7. Буряковский В. В. Финансы предприятий / В. В. Буряковский. - М.: Учебник, 2005. - 57 c.

8. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд «Правовая культура», 2007. - 327с.

9. Ефимова О. В. Анализ заемных средств организации. // Бухгалтерский учет - 2006г. - №10 - 47-53c.

10. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент: учебно-справочное пособие / Каратуев А.Г. - М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2001. - 495 c.

11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 767 c.

12. Козырев В.М. Основы современной экономики. - М.: "Финансы и статистика", 2007. - 368 с.

13. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент М.: «Элит», 2005. - 560с.

14.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: "Финансы и статистика", 2005. - 200с.

15.Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005. - 49 c.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 336 с.

17.Сердюков В.А. Финансовый менеджмент, 2005. - 172 с.

18. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 518с.

19. Финансы в управлении предприятием /Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 2003. - 160 с.

20.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент М.: ИД ФБК -ПРЕСС.- 2002. - 408 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица 1 - Расчет площади условной пашни в ООО «Ак Барс Агро»

Виды угодий	Физическая площадь, га	Коэффициент перевода	Площадь условной пашни
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
Пашня	12247	9684	11496	1	12247	9684	11496
Сенокосы	12	12	12	0,45	5,4	5,4	5,4
Пастбища	412	412	412	0,25	103	103	103
Сады и ягодники	-	-	-	8,81	-	-	-
Итого	12671	10108	11920	Х	12355,4	9792,4	11604,4

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Таблица 2 - Расчет площади соизмеримой пашни в ООО «Ак Барс Агро»

Показатели	Годы
	2009	2010	2011
Площадь условной пашни, га	12355,4	9792,4	11604,4
Балл оценки земли	26,3	26,3	26,3
Площадь соизмеримой пашни, га	3249,5	2575,4	3052,0

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Таблица 3 - Исходные данные для определения обобщающих показателей экономической эффективности сельскохозяйственного производства в ООО «Ак Барс Агро»

Показатели	Годы
	2009	2010	2011
Площадь соизмеримой пашни, га	3249,5	2575,4	3052,0
Число среднегодовых работников, чел.	420	409	407
Стоимость основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения, тыс.руб.	423878	708445	761257
Сумма издержек производства, тыс. руб.	243717	278665	372628
Себестоимость реализованной продукции тыс. руб.	142567	192822	334612
Стоимость валовой продукции, тыс. руб.	7496,6	3422,7	6574,0
Сумма валового дохода, тыс. руб.	167625,5	40948,9	-50626,6
Сумма прибыли, тыс. руб.	-33174,1	-24252,5	-104054,9