5.Доля государства в уставном капитале эмитента. Наличие золотой акции

Уставный капитал ОАО Мечел разделен между следующими физическими и юридическими лицами: ООО «Метхол», Britta Investments LTD, Conares Holding AG, Зюзиным Игорем Владимировичем и Иорих Владимиром Филипповичем. Как мы видим, доля государства отсутствует в уставном капитале ОАО Мечел, а также в уставных капиталах приведенных выше юридических лиц.

В связи с этим, хотелось бы освятить лишь теоретические аспекта понятия «золотая акция».

Это условное наименование корпоративного права, принадлежащего государственному или муниципальному образованию, являющемуся акционером открытого акционерного общества. Служит для государственного контроля над приватизируемым предприятием. «Золотая акция» получила распространение и сыграла немаловажную роль в приватизации государственных предприятий в европейских странах. Широко применяется в практике приватизации Великобритании, Франции, Италии, Сенегала, Малайзии. В компаниях с участием иностранных инвесторов она, как правило, не дает права на участие в голосовании, но предоставляет государству возможность утверждать, или накладывать вето на изменение положений устава.

Правительство РФ или Госкомитет по управлению имуществом могут принять решение о выпуске "золотой акции". "Золотая акция" предоставляет ее владельцу на срок до трех лет право "вето" при принятии собранием акционеров решений о:

• внесении изменений и дополнений в устав АО;

• его реорганизации или ликвидации;

• его участия в других предприятиях;

• передаче в залог или аренду;

• продаже или отчуждении иными способами имущества.

Решения, принимаемые собранием акционеров в отсутствии владельца "золотой акции", являются недействительными.

Применение права "вето" владельцем "золотой акции" влечет за собой приостановку действия соответствующего решения на срок до 6 месяцев и передачу его на рассмотрение органа, определяемого владельцем "золотой акции".

"Золотая акция" в указанных случаях находится в государственной собственности. Ее передача в залог не допускается. Продажа и отчуждение "золотой акции" иными способами до истечения срока ее действия допускается только по решению органа, принявшего решение о ее выпуске при учреждении акционерного общества. При продаже и отчуждении "золотой акции" она конвертируется в обыкновенную акцию и особые права, предоставленные ее первому владельцу, прекращаются.

Крупные акционеры и оценка доли торгуемых акций в ук эмитента

Обыкновенные акции (номинал 10 руб.; разрешено к выпуску

497 969 086 Акций, выпущено и находится в обращении 416 270 745 акций на 31 декабря 2011 и 2010 гг.) 133 507 133 507

Привилегированные акции (номинал 10 руб.: разрешено к выпуску

138 756 915 Акций, выпущено и находится в обращении 83 254 149 акций

на 31 декабря 2011 и 2010 гг.) 25 314 25 314

	Рубли	Доля
Уставный капитал	5550276600	100%
обыкновенные акции	4162707450	75%
привилегированные акции	1387569150	25%

Компания/владелец(собственник)	Доля в УК	Доля в обыкновенных акциях	Доля в привелигированных акциях	Тип акционера по целям инвестирования
SKYBLOCK LIMITED Зюзин Игорь Владимирович	10,00%	0,00%	40,00%	Стратегический инвестор
CALRIDGE LIMITED Жедринская Оксана Анатольевна	17,87%	23,83%	0,00%	Стратегический инвестор
ACTIONDIL Зюзин Игорь Владимирович	13,51%	18,02%	0,00%	Стратегический инвестор
BELLASIS HOLDINGS LIMITED Иорих Владимир Филиппович через ООО "МетХол"	7,03%	9,37%	0,01%	Стратегический инвестор
CYBERWOOD LIMITED Зюзин через CALRIDGE LIMITED	29,54%	33,34%	18,17%	Стратегический инвестор
Free-float	22,05%	15,44%	41,82%	-
ИТОГО	100,00%	100,00%	100,00%	-

Free-float публичной компании — приблизительная доля акций, находящихся в свободном обращении.

Free float или public float определяется как доля акций, которые держат инвесторы, за исключением:

доли во владении инвесторов, держащих более 5 % всех акций компании (это могут быть основатели, высшее руководство, инсайдеры, стратегические держатели акций и т. д.)акции, имеющие ограниченное хождение (например, выданные сотрудникам) принадлежащие инсайдерам (считается, что инсайдеры будут держать активы долгое время)

Акция	Мечел
Тип	Привилегированная
Гос. регистрационный номер	2-01-55005-E
ISIN-код	RU000A0JPV70
Номинал	10
Количество	138 756 915
Free-float	0,42
Капитализация  (на 23.05.2012, Осн. рынок)	22.43 млрд. руб.
Уровень ликвидности	низкий
Основной рынок
Тикер	MTLRP
Котировальный лист	А1
Акция	Мечел
Тип	Обыкновенная
Гос. регистрационный номер	1-01-55005-E
ISIN-код	RU000A0DKXV5
Номинал	10
Количество	416 270 745
Free-float	0,15
Капитализация  (на 23.05.2012, Осн. рынок)	75.01 млрд. руб.
Уровень ликвидности	средний
Основной рынок
Тикер	MTLR
Котировальный лист	А1
Classica
Тикер	MTLR

Игорь Владимирович Зюзин с июля 2011 года занимает должность генерального директора ОАО «Мечел-Майнинг» - дочерней компании ОАО «Мечел», владеющей горнодобывающими активами группы. С июля 2010 года г-н Зюзин является председателем Совета директоров ОАО «Мечел». До этого, с декабря 2006 г. Игорь Зюзин был генеральным директором ОАО «Мечел». С марта 2003 г, когда был образован «Мечел»,г-н Зюзин занимал должность Председателя Совета директоров нашей компании. На пост гендиректора “Метхола” Зюзин поставил своего личного референта Оксану Жедринскую.В “Мечеле” не стали комментировать эти изменения и раскрывать информацию о Жедринской. Оксана Жедринская остается бессменным помощником Зюзина более 10 лет.

Владимир Филиппович Йорих (Иорих) — крупный российский предприниматель. Наряду с Игорем Зюзиным, крупный акционер компании «Мечел».В 2011 году в рейтинге самых богатых бизнесменов России Владимир Иорих занял 61 место с состоянием $1,6 долларов.

Оба являются стратегическими . Стратегический инвестор - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией. Обычно в качестве стратегического инвестора выступает компания, деятельность которой связана с бизнесом приобретаемой компании

Стратегический инвестор, или активный инвестор, это человек или организация, которая заинтересована в покупке крупного пакета акций другой компании. Этот пакет должен давать стратегическому инвестору право на участие в управлении компанией или обеспечивать на контроль над ней. Особенности стратегического инвестирования состоят в том, что компания – объект инвестиций - получает финансирование, однако руководство ею фактически переходит в руки стратегическому инвестору. Стратегическими инвесторами довольно часто выступают крупные корпорации, лидирующие в своих секторах промышленности. Как правило, стратегический инвестор имеет бизнес в той же сфере, что у объекта инвестиций, и он использует новую компанию лишь как средство расширения собственных производств. Довольно часто стратегическое инвестирование является частью глобальной стратегии компании, способом увеличения объема собственных продаж, сокращения производственных издержек и даже устранения потенциальных конкурентов.

7.ВЫПУСКИ ЕВРООБЛИГАЦИЙ

	Дата выпуска	Кол-во выпущенных облигаций	Номинал	Цена размещения	Объем привлеченных средств	Срок обращения/дата погашения	Андеррайтер	Платежный агент	Состояние выпуска
Мечел-09-еврооб	02.10.2006	150 000	1000 UBS	100UBS	150 000 000UBS	1096дней/ 02.10.2009	Union Bank of Switzerland (UBS), Aktiengesellschaft	Euroclear Bank S.A./N.V.	Погашен

Средства, полученные засчет выпуска еврооблигаций были направлены на финансирование затрат, связанных с приобретением в 2007 году большого количества минеральных лицензий в горнодобывающем и металлургическом секторе на общую сумму $ 397,8 млн. Также, некоторая часть привлеченных средств была направлена на приобретение ОАО «Москос» и $4,0 млн. на приобретение миноритарных пакетов акций различных дочерних предприятий.

8.ВЫПУСКИ ДЕПОЗИТАРНЫХ РАСПИСОК

Депозитарные расписки - это рыночные ценные бумаги, представляющие определенное количество лежащих в их основе акций (т.е. отдельные акции они представляют очень редко). Они зарегистрированы на уполномоченной фондовой бирже за пределами страны эмитента, и торговля и расчеты по ним производятся по обычным правилам данной фондовой биржи. Базовые акции и депозитарные расписки должны соответствовать законам стран регистрации эмитента и депозитария. Базовые акции находятся на хранении на имя банка-депозитария в фирме, выполняющей функции хранителя в стране выпуска акций. Биржа, регистрирующая депозитарные расписки, требует включения в депозитное соглашение ряда гарантийных мер для защиты акций, находящихся на хранении. Например, в случае российских АДР (американских депозитарных расписок) должны проводиться регулярные (т.е. не реже одного раза в месяц) аудиторские проверки реестра акций. По правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США эмитент несет финансовую ответственность за действия регистратора. Следовательно, держатель АДР может возбудить дело против эмитента в американском суде.Пожалуй, самый важный фактор для эмитента - это то, что создание АДР позволяет ряду зарубежных инвесторов, в отношении которых действуют строгие меры регулирования, заключать сделки на акции эмитента, хотя обычно они могут вкладывать средства только в акции, обращающиеся на их внутреннем рынке. Поскольку депозитарные расписки деноминированы только в крупных свободно конвертируемых международных валютах, это значительно сокращает валютный риск при торговле этими инструментами.АДР были изобретены компанией Морган Гаранти в конце 1920-х годов для упрощения американских инвестиций при размещении публичного выпуска акций знаменитого британского универсального магазина "Селфриджиз". До сих пор Морган Гаранти является крупнейшей агентом по кастодиальным услугам для АДР.

Хотя депозитарные расписки первоначально были американским продуктом, теперь они выпускаются в разных формах: Глобальные депозитарные расписки (ГДР), европейские и международные депозитарные расписки. На практике единственным различием между этими наименованиями является рынок, для которого они предназначены. Следовательно, это маркетинговый фактор, хотя необходимо заметить, что на разных международных биржах к ним предъявляются разные правила и требования по листингу. По сути в базовой структуре различий нет, поскольку расчеты по всем депозитарным распискам проходят либо через Депозитарную трастовую компанию (DTC) в США, либо через Euroclear в Европе.

26