43. Кредитный рынок, его сегменты и формирование спроса на них. Оценка состояния современного кр в России. Определения

Кредитный рынок (КР) – часть финансового рынка, который состоит из следующих сегментов: кредитный рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, рынок инвестиций и страховой рынок. Все сегменты взаимосвязаны.

КР – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

КР - механизм перераспределения капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный.

КР – это форма организации кредитных отношений и кредитной системы в рыночной экономике

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

Основные функции КР:

- обслуживание товарного обращения через кредит;

- аккумуляция или собирание ден.сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также ин.клиентов;

- трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

- обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

- ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп

Основные принципы кредитных отношений: возвратность, срочность, платность. Дополнительные: обеспеченность, целевой характер, дифференцированный характер (диф. подход к различным категориям потенциальных заемщиков).

Источники заемных средств:

• кредиты, предоставленные банками и другими финансовыми учреждениями (наиболее распространенный вид)

• средства, предоставленные поставщиками компании (коммерческие кредиты);

• средства, предоставленные покупателями продукции (авансовые платежи);

• средства от выпуска облигаций и других неакционных ценных бумаг.

Кроме денежной формы, займы могут поступать и в виде оборудования, имущества, товаров и сырья. Так, можно выделить следующие формы заемных средств:

• денежная форма в национальной или иностранной валюте;

• товарная форма в виде поставок с отсрочкой платежа;

• лизинговая форма в виде предоставления в аренду оборудования;

На КР заключаются не только первичные сделки, связанные с займами и кредитами, но и вторичные сделки по продаже (переуступке) уже существующих кредитных обязательств. Совокупность таких сделок: вторичный КР.

Участники КР представлены и физическими (частные лица, в основном клиенты в банках и др.фин.-кред. институтов, выступающие в основном в форме заемщиков) и юридическими лицами (банки, специализированные кредитные и финансовые институты (инвестиционные, сберегательные, ипотечные, страховые, банки и фонды), которые занимаются куплей-продажей кредитных продуктов, а также промышленные, торговые, посреднические и прочие компании, в том числе и ТНК, которые осуществляют займы). И физ.лица и юр.лица КР выступают одновременно и продавцами и покупателями кредитных продуктов. Еще одна группа участников КР – суверенные государства, которые выступают заемщиками, либо кредиторами на международном секторе КР.

Сегменты КР

Кредитный рынок включает два основных сегмента: денежный рынок и рынок капиталов.

1) Денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций (обычно определяется до 1 года)	Рынок краткосрочных ценных бумаг. Самый крупный сектор денежного рынка На нем обращаются: казначейские векселя, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, банковские акцепты. Главная характеристика: высокая ликвидность и мобильность.
	Рынок межбанковских кредитов и депозитов. Важный сектор денежного рынка. Основные участники: ЦБ и коммерческие банки. Благодаря ему ком. банки получают возможность оперативно управлять своей ликвидностью и выполнять требования ЦБ о формировании обяз. резервов.
	Рынок краткосрочных депозитов и кредитов. Наиболее развитый сегмент КР. Основные субъекты: многочисленные кредитные посредники и кредитные институты, обеспечивающие общество широким спектром кредитных инструментов.
2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций (более 1 года)	Ипотечный рынок – его развитие идет по 2-м направлениям. 1-е - долгосрочным кредитование хозяйствующих субъектов под залог приобретаемой недвижимости, 2-е – формирование рынка ипотечных облигаций
	Рынок государственных и корпоративных облигаций – крупнейший сегмент рынка капитала, охватывающий операции с многочисленными видами государственных, муниципальных, корпоративных и ипотечных облигаций. и корпоративных облигаций

Спрос на кредитном рынке

Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Существует ряд моделей спроса на деньги, из них наиболее известны кейнсианская и монетаристская. Напр., представителями кейнсианского направления С. н. д. описывается моделью

M_d = L₁(Y) + L₂(r),

где L₁ — функция, характеризующая спрос на деньги по трансакционным мотивам, т. е. для покупок, и L₂ — функция, отражающая спрос по спекулятивным мотивам, т. е. для наращивания богатства, Y — уровень дохода и r — процентная ставка.

Сторонники монетарзима утверждают, что спрос на деньги не является функцией только ставки процента и дохода, а на него влияет также норма прибыли от всех остальных видов реальных и финансовых активов. Согласно взглядам монетаристов  деньги  являются главной сферой, определяющей движение и развитие производства. Государственное регулирование должно ограничиваться контролем над денежным обращением.

Современный КР в России

Современный рынок кредитования ставит перед банками задачу поиска источников дешевых ресурсов. В России стоимость денег заметно выше, нежели на Западе, так что, в этой конкурентной борьбе имеют преимущества те банки, которые получили доступ к рынкам капитала за рубежом. Ст.рефинансирования ЦБ РФ: 8,25% (с 14 сентября 2012 г.)

Растет консолидация бизнеса, формирование финансовых групп, действующих по принципу «финансового супермаркета».

Основные проблемы КР в России, снижающие инвестиционную привлекательность российского КР и препятствующие его полноценному функционированию:

- непрозрачность подавляющего большинства экономических субъектов (что увеличивает неопределенность в возврате кредита, а следовательно и его стоимость)

- рост числа посредников

- асимметричность информации

- не всегда достаточная оперативность и доступность получения банковских ссуд

- недостаточная прозрачность российского законодательства

- неразвитость правовой культуры

Статистика КР в России

Структура и отдельные показатели деятельности кредитных организаций (КО), на начало года
	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Число КО, имеющих право на осуществление банковских операций – всего*	1189	1136	1108	1058	1012	978	956
Депозиты, кредиты и прочие привлеченные КО средства, млрд.рублей - всего	7738,4	11569	14573,4	16159,4	19729,8	24944,9	28781,7
Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, млрд.рублей – всего	9218,2	13923,8	19362,5	19179,6	22 140,20	28 699,20	33 960,10
Из них:
Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям					14 062,90	17 715,30	19971,4 (58,8%)
Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам					4 084,80	5 550,90	7737,1 (22,8%)
Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные кредитным организациям					2 921,10	3 958,00	4230,4 (12,4%)

* на 1.04.2013 их было уже 954

59,2% КО приходится на ЦФО (565 единиц на 1.04.2013)

Из отчета ЦБ РФ за 2012 г:

Развитие КР в 2012 г. характеризовалось прежде всего замедлением по сравнению с 2011 г. роста межбанковского и корпоративного кредитования к наряду с ускорением наращивания банками розничного кредитования. Подобные результаты объясняются тем, что в связи с достаточно высоким спросом со стороны населения розничное кредитование представляет собой один из самых доходных сегментов банковского бизнеса.

Соотношение выданных физическим лицам кредитов и ВВП в России (около 12%) пока еще заметно ниже, чем в развитых странах, однако соотношение выплат по кредитам и доходов населения в России уже составляет 15–20%, в то время как в развитых странах этот показатель не превышает 10%.

Основными источниками фондирования российского банковского сектора в 2012 г. оставались средства, привлеченные банками от организаций и населения.

На фоне структурного дефицита ликвидности в 2012 г. обострилась конкуренция между банками в сфере привлечения и удержания средств клиентов, в частности корпоративных.

Отдельные условия банковского кредитования в2012г. несколько ужесточились, но в основном это касалось кредитов нефинансовым организациям. В розничном сегменте кредитного рынка изменение условий кредитования сдерживалось высоким уровнем конкуренции между банками за заемщиков. Будучи ограниченными в использовании инструментов ценовой конкуренции, банки были вынуждены прибегать к неценовой конкуренции.

Качество совокупного кредитного портфеля банков в 2012 г. несколько ухудшилось, в первую очередь из-за роста просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям.

Прогнозы

В 2013 г., по экспертным оценкам, темп прироста кредитования корпоративных заемщиков не превысит 15%, розничных – 25–30%. По прогнозам АСВ, объем вкладов физических лиц в 2013 г. увеличится несколько меньше (на 15–16%), чем ожидается по итогам 2012г. (на 18%). Отчасти это будет вызвано снижением сберегательной активности населения. Также в2013г. предполагается замедление роста и по корпоративным депозитам.