4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала определяется делением чистой прибыли предприятия на величину среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия.

Позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств

В процессе анализа рентабельности собственного капитала используются детерминированные факторные модели, позволяющие дать сравнительную оценку основных факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала (СК).

Рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельность продаж , оборачиваемости совокупных активов; и структуры капитала организации. Эти факторы обобщают определенные стороны финансово-хозяйственной деятельности.

Изменение рентабельности собственного капитал за анализируемый период составит

В ходе анализа рентабельности собственного капитала можно использовать и другие модели:

1. ,

Данная факторная модель показывает, что на изменение рентабельности капитала влияют: рентабельность продаж , оборачиваемость заемного капиталаи коэффициент финансового левериджа.

2. ,

Модель показывает зависимость рентабельности собственного капитала от рентабельности продаж, производительности труда и капиталовооруженности работников предприятия. Расчет влияния факторов можно проводить любым способом.

Тема. Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности предприятия предполагает проведение следующих этапов: анализ темпов роста выручки, прибыли и валюты баланса; анализ показателей ресурсоотдачи; анализ оборачиваемости активов предприятия и анализ устойчивости экономического роста. Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются: объём реализации, прибыль, величина активов предприятия. Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

Трб > Тqp> Тв > 100%,

где: Трб, Tqp, Тв – соответственно темпы изменения бухгалтерской прибыли, объёма продаж, суммы активов.

Данное соотношение означает:

1) прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объём продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

2) объём продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно;

3) экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Для анализа используют следующие показатели:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи) ,

где, N– выручка от продажи товаров (работ, услуг)

А – средняя стоимость активов за расчётный период

Показывает скорость оборота всего авансированного капитала предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел 1 баланса) ,

где, ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчётный период

Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел 2 баланса) ,

где, ОА – средняя стоимость оборотных активов за расчётный период

Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел 3 баланса) ,

где, СК – средняя стоимость собственного капитала за расчётный период

Означает активность собственного капитала.

3. Коэффициент оборачиваемости запасов ,

где, Срт – себестоимость реализации товаров (работ, услуг)

З – средняя стоимость запасов за расчётный период

Показывает скорость оборота запасов.

3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств ,

где, ДС – средняя сумма денежных средств

Показывает скорость оборота денежных средств.

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ,

где, ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчётный период

Показывает число оборотов, совершённых дебиторской задолженностью за анализируемый период.

3. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни ,

где Д – количество дней в расчётном периоде (квартал 90, полугодие 180, год 365 дней)

Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ,

где КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчётный период

Показывает скорость оборота задолженности предприятия.

10) Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни ,

Характеризует продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.

Средняя величина активов для расчёта коэффициентов деловой активности определяется по формуле средней арифметической.

Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического роста, которая определяется с помощью коэффициента устойчивости роста: , где, ПИ – реинвестируемая прибыль, СК – собственный капитал

Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

11) Операционный цикл

12) Финансовый цикл

13) Показатели рентабельности