Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия 2

1.1. Понятие и особенности инвестиционной деятельности предприятия 2

1.2. Инвестиционный проект и инвестиционный процесс 5

1.3. Виды инвестиций, инвесторов, инвестиционных объектов и проектов 8

Тема 2. Сущность инвестиционного менеджмента 13

2.1. Принципы инвестиционного менеджмента 13

2.2. Цели и задачи инвестиционного менеджмента 14

2.3. Функции инвестиционного менеджмента 16

2.4. Механизм инвестиционного менеджмента 18

Практикум «Концепция стоимости денег во времени» 21

Тема 1. Сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия

1.1. Понятие и особенности инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции– вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, а также получения экономического или неэкономического результата.

Инвестиционная деятельностьпредприятия это процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельно­сти в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.):

«Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действии в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта».

Основной целью инвестиционной деятельности является максимизация благосостояния собственников предприя­тия в текущем и перспективном периодах.

По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков [2, с. 394-396]:

• денежный поток по операционной деятельности;

• денежный поток по инвестиционной деятельности;

• денежный поток по финансовой деятельности.

Потоки по инвестиционной деятельности = приток-отток.

Денежные притоки по инвестиционной деятельности включают [2, с. 402]:

• сумму реализации выбывших основных средств и нематериальных активов;

• сумму повторной реализации ранее выкупленных соб­ственных акций предприятия;

• сумму реализации долгосрочных финансовых инстру­ментов инвестиционного портфеля;

• сумму дивидендов (процентов), полученных предприя­тием по долгосрочным финансовым инструментам ин­вестиционного портфеля.

Денежные оттоки по инвестиционной деятельности формируют [2, с. 403]:

• сумму приобретенных основных средств и нематериальных активов;

• сумму прироста незавершенного капитального строи­тельства;

• сумму приобретения долгосрочных финансовых ин­струментов инвестиционного портфеля;

• сумму выкупленных собственных акций предприятия.

Потоки по операционной деятельности

Денежные притоки – поступления денежных средств по основной деятельности предприятия:

• выручка от реализации продукции и услуг;

• платежи дебиторов.

Денежные оттоки по операционной деятельности – платежи по основной деятельности:

• платежи по приобретению товарно-мате­риальных ценностей, входящих в оборотные ак­тивы;

• платежи по коммерческому кредиту (кредиту поставщика).

• сумма выплаты процентов по дол­госрочным и крат­косрочным кредитам;

• платежи в бюджет по налогам.

Потоки по финансовой деятельности

Притоки

• сумма дополнительно привлеченного из внешних ис­точников собственного акционерного или паевого ка­питала (например, эмиссия акций);

• сумма дополнительно привлеченных долгосрочных и краткосрочных кре­дитов и займов;

• сумма средств, поступивших в порядке безвозмездно­го целевого финансирования.

Оттоки

• сумма выплаты основного долга по дол­госрочным и крат­косрочным кредитам;

• сумма дивидендов (процентов), уплаченных собствен­никам предприятия (акционерам) на вложенный капи­тал (акции, паи и т.п.).

Имущество (Актив)                    Источники финансирования имущества (Пассив)

Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства (материальные активы) Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения	Собственный капитал Уставный капитал (акционерный, паевый и т.д.) Дополнительный, резервный, инвестиционный К Прибыль нераспределенная
	Долгосрочный заемный капитал Кредиты банков Кредиты поставщиков
Оборотные активы Запасы Производственный запас Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы Незавершенное производство Расходы будущих периодов Запас готовой продукции НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги, денежные средства
	Краткосрочный заемный капитал Кредиты банков Кредиты поставщиков Задолженность перед персоналом Задолженность перед бюджетом НДС по реализованным ценностям Фонд потребления

инвестиционная, операционная, финансовая деятельность

Инвестиционная деятельность характеризуется следующими основными особенностями:

1. Она является главной формой реализации экономической стратегии предприятия и обеспечения роста его операционной деятельности.

Практически все задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов, что осуществляется в процессе различных форм инвестиционной деятельности предприятия.

2. Объемы инвестиционной деятельности предприятия являются главным измерителем темпов его экономического развития. Измеряются суммой валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций.

3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.

Операционная деятельность – основная деятельность предприятия, а ее развитие и рост операционной прибыли относятся к его главным стратегическим задачам. Инвестиционная деятельность призвана обеспечивать рост формирования операционной прибыли в перспективе по двум направлениям:

- рост объема операционной деятельности и доходов от нее;

- снижение удельных операционных затрат.

4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия харак­теризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

Это определяется рядом условий

- необходимостью предварительного накопления финансо­вых средств для начала реализации отдель­ных инвестиционных проектов;

- использованием благоприят­ных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности;

- наличием у предприятия резервов производ­ственных активов, лишь по достижении определенного предела возникает необходимость наращивания активов.

5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность.

Это определяется тем, что инвестиционная деятельность осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком, а операционная – на конкретных сегментах товарного рынка.

6. Инвестиционной деятельности присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием „инвестиционный риск", уровень которого обычно выше коммерческого риска.

7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным временным лагом – «лагом запаздывания».

8. В процессе инвестиционной деятельности денежные пото­ки существенно различаются в отдельные периоды по своей на­правленности.