18. Метод, применяемый при выборе оптимального портфеля, использует так называемые …….... Безразличия.

19. Кривые безразличия, используемые при выборе оптимального инвестиционного портфеля отражают отношение инвестора к …….… активов.

1. риску

2. дискретности

3. доходности

4. ликвидности

20. Инвесторы, формируя эффективный портфель, стремятся…

1. минимизировать риск при ожидаемом уровне доходности

2. минимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при определенном приемлемом для них уровне риска

3. максимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при повышенном для них уровне риска

4. максимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при определенном приемлемом для них уровне риска

21. Если , то…

1. риск отсутствует

2. риск ниже среднерыночного

3. риск выше среднерыночного

4. критический риск

22. Если , то…

1. высокий уровень риска

2. критический риск

3. риск на уровне среднего по рынку для данного вида вложений

4. риск ниже среднерыночного

23. Если , то…

1. риск отсутствует

2. средний уровень риска

3. высокий уровень риска

4. риск ниже среднерыночного

24. Если , то…

1. риск выше среднерыночного

2. риск ниже среднерыночного

3. риск отсутствует

4. критический риск

25. Если , то…

1. риск на уровне среднего по рынку для данного вида вложений

2. риск отсутствует

3. низкий уровень риска

4. критический риск

26. Систематический (рыночный) риск характеризуется следующими признаками:

1. вызывается частными событиями для отдельных предприятий

2. не может быть устранен диверсификацией

3. при его возникновении присущ всем объектам инвестирования

4. может быть уменьшен диверсификацией вложений

5. инвестор не может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования

27. Специфический риск характеризуется следующими признаками:

1. не может быть уменьшен диверсификацией и эффективным управлением инвестиционным портфелем

2. инвестор может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования

3. определяется внешними событиями, воздействующими на рынок в целом

4. присущ конкретному объекту инвестирования

5. может быть устранен диверсификацией вложений

28. Формирование инвестиционного портфеля базируется на следующих принципах:

1. достижение экономического равновесия в стране

2. обеспечение реализации инвестиционной стратегии

3. обеспечения политической стабильности в государстве

4. достижения высокой рентабельности проекта

5. обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам

29. Формирование инвестиционного портфеля базируется на следующих принципах:

1. оптимизация соотношения доходности и риска

2. обеспечение разбалансированности портфеля

3. оптимизация соотношения доходности и ликвидности

4. достижение пополняемости портфеля

5. обеспечение управляемости портфеля

30. При формировании инвестиционного портфеля следует учитывать такие факторы как …

1. тип инвестиционного портфеля, формируемый в соответствии с его целью

2. необходимость создания разбалансированности инвестиционного портфеля

3. необходимость диверсификации составных частей портфеля

4. необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля

5. уровень доходности по составным частям портфеля

31. Снизить инвестиционный риск позволяет …

1. диспансеризация

2. дисперсия

3. диверсификация

4. диверсия

32. Коэффициент бета измеряет ………. риск.

1. политический

2. недиверсифицируемый

3. экологический

4. допустимый

33. Портфель имеет средний уровень риска, если коэффициент бета…

1. больше 2

2. больше 1

3. равен 1

4. меньше 1

5. равен 0

34. Риск по портфелю больше среднерыночного уровня, если коэффициент бета…

1. больше 1

2. равен 1

3. меньше 1

4. равен 0

35. Риск по портфелю инвестиций меньше среднерыночного уровня, если коэффициент бета…

1. больше 2

2. больше 1

3. равен 1

4. меньше 1

5. равен 0

36. Управление портфелем бывает …

1. односторонним

2. пассивным

3. минимальным

4. оптимальным

5. активным

37. Активное управление предполагает …

1. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг

2. сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования

3. создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок

4. максимально быстрое избавление от низкодоходных активов

5. низкий уровень специфического риска

38. Способ управления портфелем – это …

1. математическое описание его структуры

2. совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей

3. методика оценки ценных бумаг

39. Пассивное управление предполагает …

1. создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок

2. сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования

3. максимально быстрое избавление от низкодоходных активов

4. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг

5. низкий уровень специфического риска

40. Мониторинг представляет собой…

1. методику формирования оптимального портфеля инвестиций

2. способ оценки результатов формирования инвестиционного портфеля

3. способ снижения риска по портфелю в целом

4. детальный анализ общего положения эмитента ценных бумаг

41. Инвестиционный портфель, формируемый по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестируемого капитала вне зависимости от сопутствующего им уровня инвестиционного риска, считается ………. Портфелем.

1. агрессивным

2. умеренным

3. консервативным

42. Инвестиционный портфель, уровень риска по которому приближен к среднерыночному и доходность приближена к среднерыночной, считается ………. портфелем.

1. консервативным

2. агрессивным

3. умеренным

43. Консервативный портфель, формируемый по критерию минимизации уровня инвестиционного риска, считается ………. Портфелем.

1. умеренным

2. консервативным

3. агрессивным

44. Активное управление инвестиционным портфелем предполагает…

1. приобретение и продажу ценных бумаг на основе прогнозов изменения их доходности и риска

2. приобретение и продажу ценных бумаг по факту изменения их доходности и риска

3. покупку и продажу ценных бумаг через определенное время

45. Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает приобретение и продажу ценных бумаг...

1. через определенный интервал времени

2. по факту изменения их доходности и риска

3. на основе прогнозов изменения их доходности и риска

46. Существуют следующие типы институциональных инвесторов:

1. пенсионный фонд

2. страховые компании

3. население

4. инвестиционные компании закрытого типа

5. фонд обязательного медицинского страхования

6. коммерческие банки

47. Фундаментальный анализ ценных бумаг основывается на изучении …

1. общеэкономической ситуации

2. политической ситуации

3. состояния отраслей экономики

4. положения компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке

5. финансового состояния институциональных инвесторов

48. Технический анализ ценных бумаг включает …

1. изучение биржевой статистики

2. выявление тенденций изменения курсов фондовых инструментов в прошлом

3. оценка политической ситуации

4. предсказание цен

49. При формировании инвестиционного портфеля финансовых активов рассматриваются следующие факторы:

1. срок окупаемости капитальных вложений

2. уровень доходности портфеля

3. допустимая степень риска

4. масштабы диверсификации

5. масштабы предприятия

50. Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой, используются показатели вариации и стандартной девиации. Для оценки риска портфеля можно использовать показатель коэффициент …….... .

51. Определите последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг:

1. Оценка фактической эффективности портфеля

2. Проведение анализа инвестиционных качеств ценных бума

3. Формирование портфеля

4. Определение инвестиционных целей

5. Ревизия (мониторинг) портфеля

6.3. Управление инвестиционным портфелем

1. Совокупность методов и технических возможностей, применяемых к инвестиционному портфелю, называют …….... управления.

2. Основная задача ………. управления инвестиционным портфелем состоит в прогнозировании размера возможных доходов от инвестированных средств.

1. пассивного

2. консервативного

3. активного

4. нейтрального

3. При активном управлении…

1. считается, что держание любого портфеля является временным

2. когда разница в ожидаемых доходах, полученная в результате изменения рыночных условий, исчезает, составные части портфеля или весь портфель заменяются другими

3. предполагается создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска

4. изменения структуры портфеля редки и незначительны

4. Базовыми характеристиками активного управления инвестиционным портфелем являются…

1. создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска

2. редкие и незначительные изменения структуры портфеля

3. выбор ценных бумаг, приемлемых для формирования портфеля

4. определение сроков покупки или продажи финансовых активов

5. При активном управлении инвестиционным портфелем менеджер-инвестор…

1. считает, что инвесторы имеют различные ожидания относительно дохода и риска

2. считает, что цены финансовых инструментов отражают всю имеющуюся информацию и являются «справедливыми»

3. считает, что все инвесторы имеют одинаковые ожидания относительно дохода и риска по ценным бумагам

4. не верит в постоянную эффективность инвестиций

6. При активном управлении инвестиционным портфелем менеджер-инвестор…

1. считает, что нет смысла в активной торговле ценными бумагами, поскольку нет недо- или переоцененных бумаг

2. часто осуществляет пересмотр состава и структуры портфеля

3. имея более полную информацию, может обеспечить более эффективную, чем в среднем по рынку, структуру портфеля и более высокий доход

4. формирует свой портфель из комбинации безрискового актива и рыночного портфеля

7. Активная стратегия управления портфелем предполагает …

1. формирование портфеля из комбинации безрискового актива и рыночного портфеля

2. тщательное отслеживание и быстрое приобретение инструментов, соответствующих инвестиционным целям формирования портфеля

3. оперативную ревизию портфеля

4. равномерное распределение инвестиций между выпусками ценных бумаг различной срочности

8. Основные формы активного управления инвестиционным портфелем, которые базируются на ……...., что означает постоянные обмен, ротацию ценных бумаг через финансовый рынок.

10. Форма активного управления инвестиционным портфелем «подбор чистого дохода» основана на том, что…

1. реализуется ценная бумага с более низким доходом, а взамен приобретается инструмент с более высокой доходностью

2. обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги

3. осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п.

4. из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала

11. Форма активного управления инвестиционным портфелем «подмена» основана на том, что…

1. обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги

2. осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п.

3. из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала

4. удлиняется срок действия портфеля, когда ставки снижаются, и сокращается срок действия, когда ставки растут

12. Форма активного управления инвестиционным портфелем «сектор-своп» основана на том, что…

1. обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги

2. удлиняется срок действия портфеля, когда ставки снижаются, и сокращается срок действия, когда ставки растут

3. осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п.

4. из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала

13. Форма активного управления инвестиционным портфелем «предвидение учетной ставки» основана на том, что…

1. осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п.

2. обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги

3. удлиняется срок действия портфеля, когда ставки снижаются, и сокращается срок действия, когда ставки растут

4. из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала

14. При активном стиле управления портфелем обыкновенных акций стратегия «акций роста» заключается в…

1. ожидании того, что компании, прибыль которых растет более быстрыми темпами, со временем принесут больший доход для инвесторов

2. отборе акций с высоким дивидендным доходом

3. отборе акций с высоким отношением рыночной цены акции к ее балансовой стоимости

4. отборе акций с низким отношением цена / доход

15. При активном стиле управления портфелем обыкновенных акций стратегия «недооцененных акций» заключается в:

1. выборе времени покупки и продажи ценных бумаг на основе анализа конъюнктуры рынка

2. отборе акций с высоким дивидендным доходом, или высоким отношением рыночной цены акции к ее балансовой стоимости

3. формировании портфеля из акций непопулярных в данный момент времени секторов и отраслей

4. приобретении акций небольших по размеру компаний

16. При активном стиле управления портфелем обыкновенных акций стратегия «компании с низкой капитализацией» заключается в…

1. приобретении акций небольших по размеру компаний, которые часто приносят более высокий доход, но при этом имеют и более высокую степень риска

2. отборе акций с высоким дивидендным доходом

3. отборе акций с высоким отношением рыночной цены акции к ее балансовой стоимости, или низким отношением цена / доход

4. формировании портфеля из акций непопулярных в данный момент времени секторов и отраслей

17. При активном стиле управления портфелем обыкновенных акций стратегия «Market timing» заключается в…

1. приобретении акций небольших по размеру компаний

2. отборе акций с высоким отношением рыночной цены акции к ее балансовой стоимости

3. выборе времени покупки и продажи ценных бумаг на основе анализа конъюнктуры рынка

4. ожидании того, что компании, прибыль которых растет более быстрыми темпами, со временем принесут больший доход для инвесторов

18. При активном стиле управления портфелем облигаций стратегия «Market timing» основана на…

1. формировании портфеля из облигаций определенного сектора, находящегося в более благоприятных условиях

2. на прогнозе рыночных процентных ставок

3. формировании портфеля из облигаций, по которым вероятно повышение кредитного рейтинга

4. полной компенсации риска реинвестирования ценовым риском

19. При активном стиле управления портфелем облигаций стратегия «выбора сектора» основана на:

1. формировании портфеля из облигаций определенного сектора, находящегося в более благоприятных условиях

2. прогнозе рыночных процентных ставок

3. переключении на облигации другого сектора, если ситуация на рынке меняется

4. постоянной иммунизации портфеля

20. При активном стиле управления портфелем облигаций стратегия «принятия кредитного риска» основана на…

1. формировании портфеля из высокодоходных облигаций определенного сектора с низким кредитным рейтингом

2. прогнозе рыночных процентных ставок

3. формировании портфеля из облигаций, по которым вероятно повышение кредитного рейтинга

4. полной компенсации риска реинвестирования ценовым риском

21. При активном стиле управления портфелем стратегия «иммунизации портфеля облигаций» основана на:

1. формировании портфеля из облигаций, по которым вероятно повышение кредитного рейтинга

2. формировании портфеля из высокодоходных облигаций определенного сектора с низким кредитным рейтингом

3. полной компенсации риска реинвестирования ценовым риском

4. совпадении периода владения портфелем с дюрацией портфеля

22. Купить и держать - это основной принцип …….... стиля управления инвестиционным портфелем.

23. Пассивное управление инвестиционным портфелем основано на представлении, что…

1. рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе ценных бумаг или в учете времени

2. инвестор предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска

3. отсутствует постоянная эффективность инвестиций и поэтому часто осуществляется пересмотр инвестором состава и структуры портфеля

4. инвесторы имеют различные ожидания относительно дохода и риска

24. Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает…

1. оперативную ревизию портфеля

2. редкие и незначительные изменения структуры портфеля

3. тщательное отслеживание и быстрое приобретение инструментов, соответствующих инвестиционным целям формирования портфеля

4. максимально быстрое избавление от активов, которые перестали удовлетворять предъявляемым требованиям инвестора

25. Применение пассивной стратегии управления портфелем основывается на том, что…

1. инвестор не верит в постоянную эффективность инвестиций и поэтому часто осуществляет пересмотр состава и структуры портфеля, иногда весьма существенный

2. рынок является эффективным, цены финансовых инструментов отражают всю имеющуюся информацию и считаются «справедливыми»

3. инвесторы имеют одинаковые ожидания относительно дохода и риска по ценным бумагам, поэтому нет необходимости совершать с ними сделки купли-продажи

4. инвесторы имеют различные ожидания относительно дохода и риска