Тема 6.

Обоснование экономической эффективности

Инновационных проектов

С учетом уровня риска

№ 14. Группа медиков рассматривает инновационный проект, предусматривающий открытие частной медицинской фирмы. Если рынок будет благоприятным, реализация проекта принесет прибыль в сумме 100 тыс. грн., если неблагоприятным – убытки составят 40 тыс. грн.

В рамках инновационного проекта медики также могут осуществить маркетиноговое исследование, привлекая специалистов, услуги которых стоят 5 тыс. грн.. Вероятность получения удачных результатов исследования состаляет 55 %. Вероятность благоприятной рыночной ситуации, установленная экспертами, в случае удачного исследования – 82 %, неудачного исследования – 11 %.

На основании предоставленных данных:

1. построить дерево решений инновационного проекта;

2. определить целесообразность проведения маркетингового исследования с помощью наиболее вероятного ожидаемого результата от реализации инновационного проекта при проведении исследования (удачного и неудачного) и без исследования;

3. провести количественную оценку риска инновационного проекта при проведении исследования и без исследования;

4. определить вероятность того, что результат от открытия фирмы при удачном исследовании превысит 75 и 100 тыс. грн.;

5. определить вероятность того, что открытие фирмы без исследования не принесет убытка более 10 тыс.грн.

6. оценить риск убыточности инновационного проекта при открытии медицинской фирмы без исследования и при проведении исследования (удачного и неудачного).

Решение.

1. Дерево решений инновационного проекта, рассматриваемого медиками, представлено на рис. 2:

• принимаемые решения обозначены – ,

• вероятностные ситуации – .

Вероятности наступления отдельных событий инновационного проекта указаны в скобках. В правой части дерева решений представлены возможные результаты от принятия каждого решения при реализации проекта.

По дереву решений видно, что максимальную прибыль можно получить при открытии медицинской фирмы без проведения маркетингового исследования – 100 тыс. грн., однако вероятность такого результата 50 %. Максимальные убытки могут быть получены при принятии решения об открытии фирмы после проведения исследования рынка в случае неблагоприятной рыночной ситуации – 45 тыс. грн.

2. Наиболее вероятный (средний) ожидаемый результат инновационного проекта оценивается с помощью математического ожидания по формуле:

,

где r _i – i-ый возможный результат инновационного проекта;

p _i – вероятность i-ого результата;

n – число возможных результатов проекта.

Так, средний ожидаемый результат от реализации инновационного проекта медиков составит в случае открытия фирмы:

• без проведения исследования:

(тыс. грн.);

• при проведении удачного исследования:

(тыс. грн.);

• при проведении неудачного исследования:

(тыс. грн.);

• при проведении исследования:

_{(тыс. грн.).}

На основании дерева решений и анализа средних ожидаемых результатов от реализации отдельных решений инновационного проекта можно сделать вывод о том, что медикам необходимо привлекать к проекту маркетинговых специалистов, так как решение, принятое на основе маркетинговых исследований, позволит получить наиболее вероятную ожидаемую прибыль в сумме 36,1 тыс. грн, а без проведения исследований рынка – проект принесет в среднем 30 тыс. грн.

Если результаты рыночных исследований будут удачны, то решение о строительстве клиники принесет 69,8 тыс. грн. прибыли. При получении неудачных прогнозов рыночной ситуации клинику строить не стоит – убытки в этом случае составят 5 тыс. грн.

3. Количественная оценка риска решения проводится с помощью показателей вариации результата:

• дисперсии:

s² = (r_i – r _о) * р_i;

• среднего квадратического отклонения:

s = s²

• коэффициента вариации:

К = s / r _о.

Вариация результата от реализации инновационного проекта (открытии фирмы) составляет:

• без проведения исследования:

s² = (100-30)^{2 .} 0,5 + (-40 - 30)^{2 .} 0,5 = 4900;

s = 70 тыс. грн., К = 233,3 %.

• при проведении удачного исследования:

s² = (95-69,8)^{2 .} 0,82 + (-45 - 69,8)^{2 .} 0,18 = 2892,96;

s = 53,79 тыс.грн., К = 77,1 %.

• при проведении исследования:

s² = (69,8-36,1)^{2 .} 0,55 + (-5-36,1)^{2 .} 0,45 = 1384,77;

s = 37,2 тыс. грн; К = 37,2 / 36,1 = 103,1 %.

Анализ вариации результата показывает, что решение об открытии фирмы при проведении маркетингового исследования является менее рискованным по сравнению с решением об открытии без проведения изучения рынка, так колебания прибыли от реализации проекта возможны в меньших пределах (103 % по сравнению с 233 %). Кроме того, решение о реализации инновационного проекта при проведении удачного маркетингового исследования характеризуется большей стабильностью результата (возможны колебания прибыли в диапазоне 77 %).

4. Для оценки вероятности получения некоторого заданного критического значениия результата определяется Z-коэффициент:

,

где r – критический уровень результата инновации.

Так, Z-коэффициент для решения об открытии фирмы при удачном исследовании и критического значения прибыли:

• 75 тыс. грн.:

;

• 100 тыс.грн.:

.

Поскольку критическое значение результата (75 и 100 тыс. грн.) превосходит ожидаемое значение (69,8 тыс. грн), а инноватор заинтересован в увеличении прибыли, в таблице стандартного нормального распределения (прил. А) для Z-коэффициентов указано значение верятности р – 0,46 и 0,288.

Т. е. вероятность того, что прибыль от открытия медицинской фирмы при удачном маркетинговом исследовании превысит 75 тыс. грн. составляет 46 %, а 100 тыс.грн.– только 28,8 %.

5. В случае, когда критический уровень результата ниже среднего ожидаемого, то вероятность того, что результат превзойдет уровень хуже ожидаемого, оценивается по формуле:

Р =1 – р,

где р — значение вероятности, полученное по таблице стандартного нормального распределения (прил. А).

Вероятность того, что при открытии медицинской фирмы без проведения исследования убыток превысит 10 тыс. грн. определяется следующим образом:

r _о = 30 тыс. грн.; s = 70 тыс.грн.,

, р = 0,284 (прил. А).

Т. е. вероятность того, что открытие фирмы без проведения маркетингового исследования принесет убыток больше 10 тыс. грн. равна 28,4 %.

Следовательно, вероятность того, что открытие фирмы без проведения исследования не принесет убыток больший 10 тыс. грн. равна 71,6 % (1-0,284).

6. Риск убыточности инновационного проекта при открытии медицинской фирмы оценивается аналогично (критическое значение результата – 0):

• без проведения маркетингового исследования:

; р = 0,334 (прил. А);

• при маркетинговом исследовании:

0,97 ; р = 0,166 (прил. А);

• при удачном маркетинговом исследовании:

; р = 0,097 (прил. А).

Т. е. максимальный риск убыточности инновационного проекта характерен для решения об открытии медицинской фирмы без проведения исследования рынка – вероятность убытков 33,4 %. Открытие фирмы при удачном маркетинговом исследовании является менее рискованным, так как риск убыточности минимальный – 9,7 %.