Тема 4. Статистические методы Обоснования экономической эффективности инновационных проектов

№ 12. С целью повышения эффективности деятельности предприятия за счет ее диверсификации руководство рассматривает целесообразность реализации одного из двух альтернативных инновационных бизнес-проектов:

• проект строительства завода кормовых добавок – предусматривает выпуск и реализацию протеиновых кормовых добавок населению, комбикормовым заводам, животноводческим фермам и птицефабрикам.

• проект реконструкции сыроваренного завода – предусматривает восстановление и запуск производства одного из структурных подразделений предприятия, деятельность которого была остановлена в 1998 г. по причине ее нерентабельности.

Зависмость отдельных показателей инновационных проектов в от изменения внешних условий производства представлена в табл. 26.

Основные технико-экономические показатели деятельности проектируемых заводов представлены в табл. 27, 28.

Оценить экономическую эффективность инновационных проектов и выбрать предпочтительный проект с помощью:

1. статичных методов расчета и анализа показателей:

• основных финансовых результатов от реализации проектов;

• критических объемов производства инновационной продукции при полном освоении производственных мощностей по проектам;

2. статистических методов расчета и анализа показателей:

• наиболее вероятного (среднего) ожидаемого результата от реализации проектов в зависимости от состояния экономики;

• вариации ожидаемого результата от реализации проектов;

3. динамических методов расчета и анализа показателей:

• чистого дисконтированного дохода от реализации инновационных проектов;

• срока окупаемости инвестиций в проекты.

Величина необходимой дисконтной ставки по первому проекту составляет 20 % годовых, по второму проекту – 14 %.

Таблица 26.

Прогнозируемые показатели инновационных проектов в зависимости от состояния экономики

Состояние экономики	Проект строительства завода кормовых добавок			Проект реконструкции сыроваренного завода
	вероятность состояния	объем реализации, тыс. т	цена реализации, тыс. грн./т	вероятность состояния	объем реализации, тыс. т	цена реализации, тыс. грн./т
Очень благоприятное	0,05	10	2,8	0,05	3	11,5
Благоприятное	0,1	10	2,2	0,07	3	11
Выше среднего	0,15	10	2,1	0,2	3	10,5
Среднее	0,3	10	2	0,35	3	10
Ниже среднего	0,25	8	1,9	0,2	2,7	9,5
Неблагоприятное	0,1	5	1,8	0,08	2,2	9
Очень неблагоприятное	0,05	0	-	0,05	1,5	8,5

Таблица 27

Основные проектируемые показатели деятельности завода кормовых добавок

(мощность 10 тыс. т/год)

Показатель	Год				Всего
	1	2	3	4
Инвестиции в строительство, тыс. грн.	12867	950	–	–	13 817
Объем реализации, тыс. т	–	9	10	10	29
Цена реализации, тыс. грн./т	–	2	2	2
Текущие издержки, тыс. грн.	–	11650	13050	10 855	35555
в т. ч. постоянные	–	3855	3855	3855	11565
в т. ч. амортизация	–	1 300	1 700	1 500	4500

Таблица 28

Основные проектируемые показатели деятельности сыроваренного завода

(мощность 3 тыс. т/год)

Показатель	Год				Всего
	1	2	3	4
Инвестиции в реконструкцию, тыс. грн.	16228	2000	–	–	18 228
Объем реализации, тыс. т	–	2,9	3	3	8,9
Цена реализации, тыс. грн./т	–	10	10	10
Текущие издержки, тыс. грн.	–	18 457	19 400	19 200	57057
в т. ч. постоянные	–	3200	3200	3200	9600
в т. ч. амортизация	–	1 400	1 800	1 600	4800

Решение.

1. Расчет основных финансовых показателей производственной деятельности предприятия при реализации рассматриваемых инновационных проектов статичным методом представлен в табл. 29, 30.

По данным таблиц можно сделать вывод о том, что оба инновационных проекта являются экономически эффективными, так как обеспечивают получение положительных финансовых результатов.

Сравнительный анализ финансовых показателей свидетельствует о том, что совокупный доход от производства и реализации твердых сыров по проекту превышает доход от производства и реализации кормовых добавок на 34 %. Показатели доходности и рентабельности инвестиций также по проекту реконструкции сыроваренного завода выше.

Следовательно инновационный проект, предусматривающий реконструкцию сыроваренного завода является предпочтительным с точки зрения его экономической эффективности.

2.Полное освоение предприятием производственных мощностей предусматривается на 4-ом году реализации каждого инновационного проекта.

Тогда критический объем производстваинновационной продукции равен:

• для проекта строительства завода кормовых добавок:

(тыс. т.);

• для проекта реконструкции сыроваренного завода:

(тыс.т.).

Поскольку точки безубыточности производства в рассматриваемых инновационных проектах значительно ниже уровня 60-70 % соответствующих проектных мощностей, то можно сделать вывод о том, что оба проекта являются экономически эффективными и устойчивыми.

Таблица 29

Основные финансовые показатели производственной деятельности завода кормовых добавок

Показатель	Год				Всего
	1	2	3	4
Инвестиции в реконструкцию (), тыс. грн.	12867	950	–	–	13 817
Объем реализации (q i), тыс. т	–	9	10	10	29
Цена реализации (p i), тыс. грн./т	–	2	2	2
Выручка (), тыс. грн.	0	18000	20000	20000	58000
Полные текущие издержки (), тыс. грн.	–	11650	13050	10 855	35555
Прибыль до налогообложения (), тыс. грн.	–	6350	6950	9145	22445
Налог на прибыль, тыс. грн.	–	1905	2085	2743,5	6733,5
Прибыль после налогообложения (), тыс. грн.	–	4445	4865	6401,5	15711,5
Амортизация (), тыс. грн.	–	1 300	1 700	1 500	4500
Доход (), тыс. грн.	–	5 745	6 565	7 902	20 212
Рентабельность инвестиций (), %	–	467,9	–	–	113,7
Доходность инвестиций (), %	–	604,7	–	–	146,3

Таблица 30

Основные финансовые показатели производственной деятельности сыроваренного завода

Показатель	Год				Всего
	1	2	3	4
Инвестиции в строительство (), тыс. грн.	16228	2000	–	–	18 228
Объем реализации (q i), тыс. т	–	2,9	3	3	29
Цена реализации (p i), тыс. грн./т	–	10	10	10
Выручка (), тыс. грн.	0	29 000	30 000	30 000	89000
Полные текущие издержки (), тыс. грн.	–	18 457	19 400	19 200	35555
Прибыль до налогообложения (), тыс. грн.	–	10 543	10 600	10 800	31943
Налог на прибыль, тыс. грн.	–	3 163	3 180	3 240	9582,9
Прибыль после налогообложения (), тыс. грн.	–	7 380	7 420	7 560	22360,1
Амортизация (), тыс. грн.	–	1 300	1 700	1 500	4500
Доход (), тыс. грн.	–	8 780	9 220	9 160	27160,1
Рентабельность инвестиций (), %	–	369,0	–	–	122,7
Доходность инвестиций (), %	–	439	–	–	149,0

Сравнительный анализ критических объемов производства продукции выявил преимущество инновационного проекта реконструкции сыроваренного завода, так как безубыточность производства твердых сыров достигается при объеме выпуска 686 т/год, что составляет 22,9 % проектной мощности, в то время как безубыточность завода кормовых добавок достигается при использовании проектной мощности на 29,7%.

3. Расчет ожидаемой величины прибыли при различных состояниях экономики проводится в табл. 31, 32.

Анализ таблиц позволяет сделать следующие выводы:

• при очень благоприятном состоянии экономики по обоим инновационным проектам прогнозируется полная загрузка производственных мощностей. Цены на кормовые добавки вырастут на 40 % по сравнению с их обычным уровнем, а на сыры – на 15 %. Ожидаемая прибыль от реализации проектов составит 17,145 млн. грн. и 15,301 млн. грн. соответственно;

• при очень неблагоприятных внешних условиях производство кормовых добавок полностью остановится и убытки составят 3,855 млн. грн., а производство сыров сократится на половину при снижении прибыли до 1,55 млн. грн.

Таким образом, анализ прогнозируемых показателей прибыли в критических состояниях экономики выявил предпочтительность инновационного проекта, предусматривающего реконструкцию сыроваренного завода.

Наиболее вероятная (средняя) ожидаемая величина прибыли () от производства и реализации продукции с учетом различных вероятных состояний экономики определяется по формуле математического ожидания:

,

где – прибыль от производства продукции приi-том состоянии экономики;

р_i – вероятность i-того состояния экономики.

Таблица 31

Ожидаемый результат от производства кормовых д обавок

Состояние экономики	Вероят-ность состояния р	Объем реализа-ции, тыс. т	Цена реализации, тыс. грн./т	Выручка, млн. грн.	Издержки, млн. грн.			Прибыль, млн. грн., П	П. р
					постоян-ные	перемен-ные8	валовые
Очень благоприятное	0,05	10	2,8	28	3,855	7	10,855	17,145	0,857
Благоприятное	0,1	10	2,2	22	3,855	7	10,855	11,145	1,115
Выше среднего	0,15	10	2,1	21	3,855	7	10,855	10,145	1,522
Среднее	0,3	10	2	20	3,855	7	10,855	9,145	2,744
Ниже среднего	0,25	8	1,9	15,2	3,855	5,6	9,455	5,745	1,436
Неблагоприятное	0,1	5	1,8	9	3,855	3,5	7,355	1,645	0,165
Очень неблагоприятное	0,05	0	–	0	3,855	0	3,855	-3,855	-0,193
Итого	1,00	–	–	–	–	–	–	–	7,645

Таблица 32

Ожидаемый результат от производства твердых сыров

Состояние экономики	Вероят-ность состояния р	Объем реализа-ции, тыс. т	Цена реализа-ции, тыс. грн./т	Выручка, млн. грн.	Издержки, млн. грн.			Прибыль, млн. грн., П	П. р
					постоян-ные	перемен-ные9	валовые
Очень благоприятное	0,05	3	11,5	34,5	3,2	15,999	19,199	15,301	0,765
Благоприятное	0,07	3	11	33	3,2	15,999	19,199	13,801	0,966
Выше среднего	0,2	3	10,5	31,5	3,2	15,999	19,199	12,301	2,460
Среднее	0,35	3	10	30	3,2	15,999	19,199	10,801	3,780
Ниже среднего	0,2	2,7	9,5	25,65	3,2	14,399	17,599	8,051	1,610
Неблагоприятное	0,08	2,2	9	19,8	3,2	11,733	14,933	4,867	0,389
Очень неблагоприятное	0,05	1,5	8,5	12,75	3,2	8,000	11,200	1,551	0,078
Итого	1,00	–	–	–	–	–	–	–	10,049

По данным табл. 31, 32 видно, что наиболее вероятная ожидаемая величина прибыли в производстве кормовых добавок составляет 7,645 млн. грн., а в производстве сыров – 10,049 млн. грн. в год, что подтверждает большую экономическую эффективность инновационного проекта реконструкции сыроваренного завода.

4. Статистический анализ вариации наиболее вероятной ожидаемой прибыли выполняется с помощью статистических показателей вариации, которые определяются по фомулам:

• дисперсия (²):

² = (П_i – П^о)^{2 .} р_i ,

• среднее квадратическое отклонение ():

 = ,

• квадратический коэффициент вариации (К):

К =  / П^о,

• доверительный интервал (с заданной верятностью):

П^о – t ^.  П^о П^о + t ^. ,

где t – коэффициент доверия, зависящий от вероятности:

• для вероятности 0,683 t = 1;

• для вероятности 0,954 t = 2;

• для вероятности 0,997 t = 2,96;

• для вероятности 0,9973 t = 3.