2. Ссудный процент

Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производственного применения.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для получения дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение. Доход на капитал будет получен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом.

Одна из форм капитала - финансовый или ссудный капитал - денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности с выплатой ссудного процента.

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. Другими словами - это цена денег.

При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

Основным источником финансового, или ссудного, капитала служат:

1) денежные средства, высвободившиеся в процессе кругооборота ресурсов, продуктов и доходов;

2) временно свободные денежные средства, находящиеся в распоряжении фирм и населения.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает ценой капитала, по существу, ценой капитала и капитальных активов в различных формах.

Процентная ставка — это доход кредитора (владельца капитала), выраженный в процентах:

(9.1)

где r' — процентная ставка;

r — процент (сумма денег, выплачиваемая владельцу капитала, по вкладу или ссуде);

Kссуд — величина денежного капитала, переданного во временное пользование.

Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невоз­можно принять обоснованные инвестиционные решения (вложения капитала), осу­ществить расчет возможных доходов.

Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денеж­ном выражении может быть просуммирована стоимость заводов, машин, тракторов и компьютеров, стройматериа­лов и сырья. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бу­маг. По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобре­тают вид капитального актива, обращающегося на рынке.