- •Финансовый менеджмент
- •Тема 1. Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования
- •Вопрос 1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Вопрос 1.2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.3. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.5. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •Вопрос 1.6. Международные аспекты финансового менеджмента.
- •1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
- •Вопрос 2.2. Внешняя – правовая и налоговая – среда.
- •Вопрос 2.3. Финансовые методы.
- •Вопрос 2.4. Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Вопрос 2.5. Антикризисное управление.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 3.2. Способы формирования доходов по финансовым операциям
- •Вопрос 3.3. Виды денежных потоков
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 4.2. Риск и доходность финансовых активов.
- •Балльная школа экспертной оценки уровня возможного риска
- •Вопрос 4.3. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Вопрос 4.4. Цена и структура капитала.
- •Вопрос 4.5. Теории структуры капитала.
- •Вопрос 4.6. Управление собственным капиталом.
- •Вопрос 4.7. Финансовая стратегия.
- •Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 5.2. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Вопрос 5.3. Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
- •Контрольные вопросы
- •Контрольные вопросы
- •6.1. Методы оценки и управления запасами.
- •Тема 7. Управление источниками финансирования предприятий
- •Вопрос 7.1. Управление инвестициями.
- •Вопрос 7.2. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Вопрос 7.4. Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Вопрос 7.5. Традиционные и новые методы финансирования.
- •Вопрос 7.6. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Вопрос 7.7. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 8.2. Стоимость бизнеса.
- •Вопрос 8.3. Управление оборотным капиталом.
- •Вопрос 8.4. Политика в области оборотного капитала.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 9.2. Методы оценки финансовых активов.
- •В процессе составления бюджета (плана) компания может использовать две альтернативных схемы организации работ по его составлению:
- •Вопрос 9.5. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Вопрос 9.6. Методы финансового анализа
- •1. Оценка имущественного положения
- •2. Оценка ликвидности
- •3. Оценка финансовой устойчивости
- •4. Оценка деловой активности
- •5. Оценка рентабельности
- •Контрольные вопросы
- •Инвестиционная политика - система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.
- •Коэффициент автономии – это показатель доли собственных средств в общей сумме источников (чем больше - тем лучше).
- •Оборотные активы – это предметы труда, которые принимают одноразовое участие в процессе производства и при этом меняют свою натурально-вещественную форму (сырье).
- •Принципы финансового менеджмента - это общие закономерности и устойчивые требования, при соблюдении которых обеспечивается эффективное решение задач и достижение целей финансового менеджмента.
- •Рентабельность – это показатель, характеризующий экономическую эффективность затрат.
Вопрос 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция (лат. conceptio) — это система взглядов, отражающая понимание явлений и процессов, т.е. с помощью концепции выражается точка зрения на сущность и направления развития исследуемого явления или процесса.
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамки теории финансов. К ним относятся:
Концепция денежного потока. Она означает идентификацию вида и продолжительности денежного потока, оценку факторов, определяющих величину его элементов, выбор коэффициента дисконтирования и оценку риска, связанного с денежным потоком.
Концепция временной оценки денежных средств. Она означает, что текущая денежная единица по сравнению с будущей денежной единицей не равноценны, по причине инфляции, риска и оборачиваемости.
Концепция компромисса между риском и доходностью. Она означает, что получение дохода связано с определенным риском, т.е. чем больше риск, тем больше доход и наоборот чем меньше риск, тем меньше доход.
Концепция стоимости капитала. Она означает, что обслуживание того или иного источника обходится организации неодинаково, т.е. каждый источник финансирования имеет свою стоимость (например: проценты, дивиденды).
Концепция асимметричной информации. Она означает, что отдельные участники рынка обладают информацией не доступной для других участников. Это способствует активному осуществлению операций по купли-продажи.
Концепция агентских отношений. Она означает, что владельцы предприятия вынуждены нести агентские издержки, для того чтобы ограничить действия менеджеров (управленческого персонала), при возникающих между ними противоречиях.
Концепция альтернативных затрат. Она означает, что принятие решения по одному варианту как правило, связано с отказом от других альтернативных вариантов на основе сравнения альтернативных затрат и предстоящих потерь.
Концепция временной неограниченности функционирования организации. Она означает, что организация разных форм собственности в большинстве случаев создаются без ограничения срока. Это обуславливает стабильность на рынке и механизм развития экономики.
Вопрос 1.5. Специальные вопросы финансового менеджмента
Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.
Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.
Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.
В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:
Управление активами (оборотные активы; внеоборотные активы; структура активов).
Управление капиталом (собственный капитал; заемный капитал; структура капитала).
Управление инвестициями (реальные инвестиции (прямые); финансовые инвестиции (портфельные)).
Управление денежными потоками (операционная деятельность; финансовая деятельность; инвестиционная деятельность).
Управление финансовыми рисками (состав рисков; профилактика рисков; страхование рисков).
Антикризисное финансовое управление (платежеспособность; финансовая устойчивость; финансовое равновесие; санация).
В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:
1) Способы финансовых расчетов (платежное поручение; аккредитив; чек; вексель; инкассо).
2) Перемещение капитала для его прироста: (факторинг; рента; аренда; трастинг; франчайзинг; толлинг; эккаутинг).
3) Спекулятивные операции (репорт; валютная спекуляция; тезаврация драгоценных металлов).
4) Страховые операции (страхование; хеджирование).