26

Только себе и бесплатно

Власов М.П.

Финансовый анализ

Тема 9

Анализ деловой и рыночной активности предприятия

Содержание

стр.

1. Система показателей для оценки деловой активности ...........................….. 2

2. Анализ эффективности использования оборотных активов …..….………. 8

3. Система показателей для оценки рыночной активности …...……………. 14

ЛИТЕРАТУРА ……………………………………………………..………..… 26

Санкт-Петербург – 2009

1. Система показателей для оценки деловой активности

Деловую активность предприятия измеряют с помощью системы ко­личественных и качественных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта товаров (внут­ренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкуренто­способность, наличие надежных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Эти критерии целесообразно сравнивать с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуют аб­солютными и относительными показателями. Среди абсолютных по­казателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансиро­ванного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд пе­риодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Т_п > Т_в > Т_а > 100 %,

где Т_п — темп роста прибыли, %;

T_в — темп роста выручки (нетто) от продаж, %;

Т_а — темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более ра­ционально. Однако на практике даже у стабильно работающих пред­приятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные:

• освоение новых видов продукции и технологий;

• большие капиталовложения на обнов­ление и модернизацию основных средств;

• реорганизация структуры управления и производства.

Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эф­фективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — пока­зателей оборачиваемости активов и собственного капитала (табл. 1).

Таблица 1.

Коэффициенты деловой активности

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина ком­мерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем мень­ше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивиду­ального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуют перио­дом оборота запасов и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производствен­ного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) креди­торской задолженности.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в об­ласти финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50 % может дать управление материально-производственными запа­сами, 40 % — управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10 % — управление собственным техно­логическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание на управлении финансами, которое позволяют получить 90 % экономии из существующих возможностей¹.

Следовательно, одним из важных факторов повышения эффектив­ности управления оборотными активами является сокращение фи­нансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и креди­торской задолженностью, что может служить одним из критериев ра­ционального управления финансами предприятия. Поскольку про­должительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Как показывают данные табл. 1, оборачиваемость можно вычис­лить как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в иму­щество предприятия, оценивают с помощью:

1) скорости оборота — количества оборотов, совершаемых за ана­лизируемый период основным и оборотным капиталом;

2) периода оборота — среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средст­ва, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Информация о величине выручки (нетто) от продаж содержится в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Среднюю величину ак­тивов для расчета коэффициентов деловой активности определяют по бухгалтерскому балансу (форме № 1) по формуле среднего арифметического:

где — средняя величина активов за расчетный период;

О_нп и О_кп — остаток активов на начало и конец расчетного периода.

Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывают по формуле:

По=	Длительность расчетного периода, дни
	Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах (1,2,3 и т. д.)

Таким образом, для изучения деловой активности предприятие ис­пользует две группы показателей:

1) общие показатели оборачиваемости активов;

2) параметры управления активами.

Их анализ и оценка приведены в следующем параграфе.