2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем ее обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на наиболее ликвидные (А1), быстро реализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные (П2), долгосрочные (П3) и постоянно пассивные (П4)

Группировка активов:

А1 = стр. 1250 + стр. 1240.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 1230 (смотреть в расшифровке).

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230(см. в расшифровке) + стр. 1260.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы: А4 = стр. 1100.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность: П1 = стр. 1520.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, оценочные обязательства, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр. 1540 + стр. 1550.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV разделу баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства:

ПЗ = стр. 1400.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», а также доходы будущих периодов. Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр.1300 + стр. 1530.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Таблица 11

Оценка ликвидности баланса

Состав	Годы, тыс.р.			Состав		Годы, тыс.р.
активов	2012	2013	пассивов		2012		2013
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	4904	2601	1.Кредиторская задолженность (П1)		13964		5525
2.Краткосрочная дебиторская задолженность (А2)	18008	11597	2.Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2)		45531		87248
3.Запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие ОбА (А3)	4147	1165	3.Долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (П3)		0		0
4.Внеоборотные активы (А4)	40855	86385	4.Капитал и резервы (П4)		8418		8975
БАЛАНС	67914	101748	БАЛАНС		67913		101748

За отчетный период состояние ликвидности фирмы практически не изменилась, негативные тенденции базового года снизились. Значение показателей сравнения первой и второй групп активов с двумя группами пассивов показывает текущую низкую платежеспособность организации в ближайшее к проведению анализу время. Однако сравнение третьей группы активов и пассивов (наиболее ликвидные) показывает достаточную ликвидность, т.е прогноз платежеспособности организации перспективен. На момент составления ОАО «Жилище» можно признать недостаточно ликвидной, так как 3 из 4 соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям ликвидности.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности организации можно сделать вывод, что она находится в устойчивом состоянии и кредитоспособность ее высока. Таким образом, к ОАО «Жилище» как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с уважением как к серьезному конкуренту.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);

- перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей: А3 – П3

Таблица 12

Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия

Показатели	Способ расчета	Нормальное ограничение	2012	2013	2013 к 2012
1.Общий показатель платежеспособности	L1=(A1+0.5A2+0.3A3/ (П1+0,5П2+0,3П3)	L1>=1	0,41	0,18	-0,23
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=А1/(П1+П2)	L2>=0,1-0,7	0,08	0,03	-0,05
3.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	L3=(А1+А2)/ (П1+П2)	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение:L3=1	0,39	0,15	-0,23
4.Коэффициент текущей ликвидности	L4=(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	Необходимое значение:L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3	0,45	0,17	-0,29
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5=А3/ (А1+А2+А3-П1-П2)	Уменьшение показателя в динамике -положительный факт	-0,13	-0,02	0,11
6.Доля оборотных средств в активах	L6=(А1+А2+А3)/ Б	L6>=0.5	0,40	0,15	-0,25
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7=(П4-А4)/ (А1+А2+А3)	L7>=0.1	-1,20	-5,04	-3,84

Показатель платежеспособности является средним на всем периоде анализа. Коэффициент абсолютной ликвидности меньше 0,1, а это значит, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Значение коэффициента критической ликвидности показывает, что лишь 15% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Аналогичная негативная ситуация складывается и с другими коэффициентами платежеспособности, при этом обеспеченность предприятия собственными средствами является отрицательной, т.е. у предприятия отсутствует достаточное количество оборотных средств для его нормального функционирования.